中國最牛PE錢業(yè)銀首敗：網(wǎng)訊新材首發(fā)申請被否

　　三年間參股7家上市公司均為突擊入股，均為財務(wù)投資，保薦人均為平安證券

　　10月13日，上海網(wǎng)訊新材料科技股份有限公司（下稱網(wǎng)訊新材）首發(fā)被否。

　　神秘PE錢業(yè)銀再次現(xiàn)身，其通過上海恒銳創(chuàng)業(yè)投資有限公司參股網(wǎng)訊新材。網(wǎng)訊新材的被否也是錢業(yè)銀自2007年以來的首次投資失敗。

　　據(jù)統(tǒng)計，錢業(yè)銀參股的公司已上市的有金通靈、禾盛新材、多氟多、合興包裝、東山精密、嘉寓股份7家，已過會的有吉林利源鋁業(yè)。除此以外，由錢業(yè)銀擔(dān)任董事的上海龍韻廣告已完成改制，并已接受平安證券的上市輔導(dǎo)。

　　總結(jié)這8家公司可以發(fā)現(xiàn)，錢業(yè)銀均為突擊入股，而且保薦券商均為平安證券，并且其投資集中在長三角地區(qū)。

　　錢業(yè)銀堪稱中國最牛PE，參股時間短、產(chǎn)出多，投資實(shí)力和業(yè)績遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)大佬深創(chuàng)投。

　　均為突擊入股

　　見過創(chuàng)業(yè)投資，但沒見過這么投的。錢業(yè)銀在2007年至2009年的時間內(nèi)連續(xù)出手近10次風(fēng)險投資。神奇的是，自去年IPO重啟以來，這些公司中的7家已經(jīng)上市，另有一家過會，一家待上會。其投資速度令人咋舌，常常剛投完一家，不到一個月又投了一家。而其創(chuàng)業(yè)投資的成功率之高，上市時間之短，用“圈錢模式”已經(jīng)無法形容，用“搶錢模式”更為貼切。

　　總結(jié)錢業(yè)銀參股的幾家公司可以發(fā)現(xiàn)，均為突擊入股。而且錢業(yè)銀與這些公司沒有業(yè)務(wù)上的關(guān)聯(lián)關(guān)系，均為財務(wù)投資。

　　2007年7月，錢業(yè)銀第一次出手投資合興包裝，更像是天上掉餡餅砸到了錢業(yè)銀的頭上。2007年7月15日，上海恒銳創(chuàng)投以1800萬元人民幣受讓廈門新福源工貿(mào)100%股權(quán)，而新福源持有合興包裝770.25萬股普通法人股股票，折合入股合興包裝的價格為每股2.34元。

　　合興包裝于2008年5月8日深交所上市，發(fā)行價10.15元/股，10月13日收盤價為32.04元/股（復(fù)權(quán)價）。恒銳創(chuàng)投的初始投入已經(jīng)翻了十多倍。

　　2007年8月27日，東山精密決議新增股東蘇州國發(fā)和上海恒銳，蘇州國發(fā)以現(xiàn)金出資3321萬元，上海恒銳以現(xiàn)金出資1230萬元。股改后，上海恒銳持有東山精密300萬股。

　　錢業(yè)銀連連出手，2007年11月再次出手即將上會的網(wǎng)訊科技。2007年11月22日，網(wǎng)訊科技股東會決議將注冊資本由2060.50萬元增至2550萬元，增加的489.50萬元注冊資本系由外部引進(jìn)的新股東以現(xiàn)金方式認(rèn)購，每一份新增資本作價10.6元，上海恒銳創(chuàng)業(yè)投資有限公司認(rèn)購150萬元。

　　網(wǎng)訊科技招股書坦言，上海恒銳創(chuàng)投為專業(yè)從事股權(quán)投資的投資機(jī)構(gòu)，恒銳創(chuàng)投對網(wǎng)訊有限進(jìn)行增資的行為屬于上市前的財務(wù)投資。2007年12月股改后，恒銳創(chuàng)投持股為300萬股。

　　剛投資完網(wǎng)訊科技一個月后，錢業(yè)銀再度火速出手多氟多。2007年12月26日，多氟多通過了《增資方案》，新增股份1000 萬股，分別由深圳創(chuàng)投、上海恒銳創(chuàng)投、鄭州創(chuàng)投認(rèn)購，認(rèn)購價格為7.65 元/股。其中上海恒銳創(chuàng)投以貨幣出資2295萬元，認(rèn)購300萬股。

　　2007年短期內(nèi)瘋狂出手后，錢業(yè)銀在整個2008年都沒有投資一分錢。

　　直到2009年2月，嘉寓股份以每股5元的價格增發(fā)新股1060萬股，其中，錢業(yè)銀的關(guān)聯(lián)公司盤龍投資以現(xiàn)金認(rèn)購100萬股。該股發(fā)行前，盤龍投資持股為260萬股，持股比例為4.15%。

　　錢業(yè)銀同時還擔(dān)任寧波圣萊達(dá)的獨(dú)立董事。

　　2007年4月，新海宜投資入股禾盛新材。當(dāng)時，錢業(yè)銀仍為新海宜的董秘兼副總監(jiān)理。從其招股說明書看來，錢業(yè)銀的關(guān)聯(lián)公司上海恒銳創(chuàng)投和盤龍投資都不是禾盛新材的投資者，錢業(yè)銀出任禾盛新材的董事，應(yīng)該是作為新海宜的代表。

　　錢業(yè)銀在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道采訪時說：“我們前幾年的投資，最近進(jìn)入了集中的回報期。但外界只看到我們光鮮的一面。我們也有損失慘重的時候，比如前幾年失敗退出的上海協(xié)亨手機(jī)連鎖。”

　　另一家已經(jīng)過會的公司利源鋁業(yè)同樣出現(xiàn)錢業(yè)銀的身影。

　　2008年7月9日，經(jīng)利源集團(tuán)股東會決議，同意上海賽捷以現(xiàn)金4004萬元認(rèn)購新增注冊資本700萬股，增資價格為每1股出資5.72元。目前上海賽捷投資持有利源鋁業(yè)875萬股。錢業(yè)銀并不持有上海賽捷的股份，但上海賽捷提名錢業(yè)銀擔(dān)任利源鋁業(yè)董事。

　　用錢業(yè)銀自己的話說，“將近20年的企業(yè)工作經(jīng)歷，對企業(yè)運(yùn)營和資本市場有充分的了解，這對做投資是否成功有很大影響。”
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　　錢業(yè)銀是誰？

　　連續(xù)出手，快速獲利，錢業(yè)銀的投資水平堪稱史上最佳，錢業(yè)銀到底是誰？

　　公開資料顯示，從安徽巢湖東莞水泥廠任辦公室秘書開始，錢業(yè)銀歷任巢東水泥董事會秘書，銷售副總經(jīng)理職務(wù)，2004年4月20日，錢業(yè)銀辭去該職務(wù)。

　　2004年至2008年，錢業(yè)銀轉(zhuǎn)投至蘇州新海宜旗下，擔(dān)任董秘兼副總經(jīng)理。公司上市前的2006年2月22日，蘇州海豐物業(yè)管理公司將779500股股票轉(zhuǎn)讓給錢業(yè)銀，占公司發(fā)行前總股本的1.47%。后經(jīng)過多次送轉(zhuǎn)股，在2008年3月正式離職前，錢業(yè)銀在新海宜的持股數(shù)量已經(jīng)達(dá)到935400股。

　　2007年下半年起，錢業(yè)銀參與成立上海恒銳創(chuàng)投、上海盤龍投資等創(chuàng)投公司。錢業(yè)銀同時擔(dān)任上海恒銳創(chuàng)投的總經(jīng)理、上海盤龍投資的董事長，廈門新福源工貿(mào)和安徽本雅明涂料公司的董事長。

　　公開資料顯示，恒銳創(chuàng)投成立于2007年7月11日，注冊資本為1億元人民幣，注冊地為上海市浦東新區(qū)芳華路959 號C 室，法定代表人陶詠梅，股東構(gòu)成為蘇州海競信息科技集團(tuán)有限公司持股20%、青島崇業(yè)集團(tuán)有限公司持股24%、王強(qiáng)等其余四名自然人股東合計持有56%的股權(quán)。

　　青島崇業(yè)集團(tuán)有限公司的股東為邵峰云、邵綠建，兩人為姐妹關(guān)系，邵峰云與王強(qiáng)為夫妻關(guān)系；蘇州海競信息科技集團(tuán)有限公司的股東為張亦斌、張粟滔，兩人持股比例分別為95%、5%。

　　2007年，恒銳創(chuàng)投受讓廈門新福源股份時披露的信息顯示，當(dāng)時蘇州海京信息科技集團(tuán)有限公司的股東為呂正法持股85%、陸杏男持股15%。

　　盡管所投公司大量上市，但恒銳創(chuàng)投2009年度凈利潤為虧損659.91萬元。

　　按照錢業(yè)銀的說法，上海恒銳創(chuàng)投的投資均發(fā)生在2007-2008年之間，這兩年的“投資環(huán)境比較好，競爭也沒有現(xiàn)在激烈。”2008年之后，公司制運(yùn)營的恒銳創(chuàng)投，其所有資金基本投完，由于沒有再募集新的資金，錢業(yè)銀發(fā)起成立了合伙制的上海盤龍投資。由于過往良好的投資業(yè)績，盤龍投資很快完成了首期基金募集，并迅速出手投資。

　　盤龍投資成立于2008 年5 月9 日，注冊資本700 萬元，注冊地和生產(chǎn)經(jīng)營地址為浦東新區(qū)花木路832號207室，法定代表人為錢業(yè)銀。

　　公開資料顯示，盤龍投資注冊資本700萬元，錢業(yè)銀、胡宇、謝平分別持有其71.42、14.29%、14.29%的股份。作為一般合伙人，盤龍投資受托管理上海凱捷投資的1.415億元資金。其有限合伙人還包括華芳集團(tuán)有限公司（4000萬元，占全部認(rèn)繳出資總額的28.27%）；上海和創(chuàng)信息科技有限公司（4000萬元，占全部認(rèn)繳出資總額的28.27%）；胡宇（4000萬元，占全部認(rèn)繳出資總額的28.27%）；謝平（2000萬元，占全部認(rèn)繳出資總額的14.13%）。其中胡宇和謝平既為普通合伙人，也是有限合伙人。

　　截至2009年12 月31日，盤龍投資的總資產(chǎn)為2138.97萬元，凈資產(chǎn)為647.87萬元，2009年凈利潤為-45.06萬元；截至2010年6月30日，盤龍投資的總資產(chǎn)為2136.41萬元，凈資產(chǎn)為588.21 萬元，2010年1-6月凈利潤為-67.30萬元。

　　錢業(yè)銀更像是胡宇的馬甲。在2008年7月入股利源鋁業(yè)時，在上海賽捷投資中沒有股份的錢業(yè)銀被提名為利源鋁業(yè)董事。胡宇是上海賽捷投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人。

　　公開資料顯示，上海賽捷投資合伙企業(yè)，成立于2008年7月2日，合伙人實(shí)繳資本14150萬元，注冊地為嘉定區(qū)寶安公路2968號4幢105室，執(zhí)行事務(wù)合伙人為胡宇。上海賽捷出資人分別為胡宇、華芳集團(tuán)有限公司、江蘇亨通光電股份有限公司、慶光梅。慶光梅是上海恒銳創(chuàng)投的大股東。

　　保薦人均為平安證券

　　理財一周報還發(fā)現(xiàn)，前述所有和錢業(yè)銀有關(guān)系的上市公司和擬上市公司的主承銷商或上市輔導(dǎo)人均為平安證券。

　　網(wǎng)訊科技保薦代表人為平安證券的徐圣能、周強(qiáng)，項(xiàng)遜。金通靈的保薦代表人為平安證券的王澤、崔嶺。

　　其他幾家公司的保薦人均為平安證券，但保薦代表人不同，可見錢業(yè)銀的關(guān)系應(yīng)該在平安證券高層。

　　理財一周報調(diào)查發(fā)現(xiàn)，早在新海宜2006年上市時，保薦新海宜的即為平安證券。當(dāng)時錢業(yè)銀擔(dān)任新海宜董秘。

　　而錢業(yè)銀通過廈門新福源工貿(mào)間接持有的合興包裝的保薦人也為平安證券。

　　錢業(yè)銀稱，投資這個行業(yè)，圈子很重要。平安證券是國內(nèi)中小板和創(chuàng)業(yè)板上市做得最好的券商之一，錢業(yè)銀之前的工作跟平安有很多合作，對他們相對比較了解，因此也習(xí)慣了跟他們合作。

　　“我們投資的項(xiàng)目要上市，一般都會找平安證券，他們輔導(dǎo)的項(xiàng)目有資金需求的，也會推薦給我，但多數(shù)還是我們自己挖掘項(xiàng)目，然后再找平安做輔導(dǎo)。”錢業(yè)銀說。

　　投資集中在長三角

　　網(wǎng)訊科技位于上海市閔行區(qū)瓶安路1299 號。金通靈位于江蘇省南通市鐘秀中路百花科技樓三、四樓。

　　新海宜和禾盛新材、東山精密均地處蘇州。錢業(yè)銀還在新海宜工作時，保薦新海宜和禾盛新材上市的均為平安證券。圣萊達(dá)則位于寧波。

　　亨通光電2008年9月11日公告，決定出資人民幣4000萬元，通過受讓上海和創(chuàng)信息技術(shù)有限公司在上海賽捷投資合伙企業(yè)部分出資額，參股投資上海賽捷投資合伙企業(yè)，受讓后公司占上海賽捷投資合伙企業(yè)全部認(rèn)繳出資總額的28.27%。

　　公告同時稱，“上海賽捷投資合伙企業(yè)主要投資于長三角及其他地區(qū)的高成長企業(yè)。單個投資項(xiàng)目投資前估值不低于3000萬元人民幣；對單個行業(yè)投資不超過合伙企業(yè)出資總額的25%；單個項(xiàng)目投資不超過被投資企業(yè)的25%；對單個項(xiàng)目投資不超過合伙企業(yè)出資總額的25%。”