辜勝阻：支持新興產業(yè)的VC和PE需要三個改變

　　ChinaVenture北京時間6月4日上午消息，民建中央副主席辜勝阻在今日于深圳舉辦的十二屆中國風險投資論壇上發(fā)表演講，他指出，7大戰(zhàn)略性新興產業(yè)里，與應對氣候變化相關的新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車的低碳產業(yè)，與物聯(lián)網(wǎng)、智慧地球、云計算等等為代表的信息產業(yè)，都將成為超過10萬億元的支柱性大產業(yè)。他認為，發(fā)展新興產業(yè)需要兩輪驅動，需要政府和市場的兩只手協(xié)調，天使，風投以及私募股權基金是新興產業(yè)的三大孵化器。

　　辜勝阻認為，新興產業(yè)的金融創(chuàng)新發(fā)展需要以出口為導向，要打開多層次的資本市場，迫切需要大力發(fā)展新三板以及產權交易，使退出的通道更加寬敞。兒支持新興產業(yè)的VC和PE則需要三個改變，第一是要改變一哄而起的非理性行為，第二是要改變重短輕長的短期行為，第三是改變重遠輕早急功近利的行為。

　　以下為演講全文：

　　女士們、先生們，大家上午好！我今天演講的題目是戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展與金融創(chuàng)新，溫家寶總理曾經指出要使戰(zhàn)略性新興產業(yè)盡早成為國民經濟的先導產業(yè)與支柱產業(yè)。他在2009年的時候提出，將新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產業(yè)這7個方面列為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，但是在這7個產業(yè)中，我們還要尋找支柱性的戰(zhàn)略性新興產業(yè)，就是哪些產業(yè)可以做得大，有人估計2020年新能源產業(yè)可以做大2萬億，但是信息產業(yè)可以超過10萬億，節(jié)能環(huán)?？梢猿^10萬億，所以在這7個戰(zhàn)略性新興產業(yè)里面，能成為支柱產業(yè)的，我認為一個是與應對氣候變化相關的新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車，可以說是超過10萬億的大產業(yè)，還有一個是像物聯(lián)網(wǎng)、智慧地球、云計算等等為代表的信息產業(yè)，這也會超過10萬億，所以在7個新興產業(yè)中，有兩個會成為支柱性的大產業(yè)。

　　新興產業(yè)的發(fā)展規(guī)律就是在每一次危機的過程中都會醞釀一批新興產業(yè)，這是世界的經濟歷史所表明的，所以成思危先生從世界產業(yè)革命的趨勢來看，第一次產業(yè)革命是蒸汽機，第二次是電力，第三此是電腦，他認為現(xiàn)在正是第四次產業(yè)革命，第四次產業(yè)革命是以新能源引領的綠色經濟的產業(yè)革命。所以這次經濟危機之后，有相當一批學者認為以新能源為代表的綠色經濟、綠色產業(yè)、低碳產業(yè)將成為引導世界經濟的一個非常重要的產業(yè)。

　　我們講，在后危機時代，從需求層面上來講，我們改變發(fā)展方式要從主要依靠投資和出口，像去年我們保增長，92%以上是靠投資拉動，轉型后的格局是要依靠消費投資和出口協(xié)調推進。消費將成為推動經濟的主導力量。在產業(yè)層面，從主要依靠第二產業(yè)，我們現(xiàn)在是世界制造工廠，轉向第二、第三產業(yè)協(xié)同發(fā)展，在產業(yè)方面，戰(zhàn)略性新興產業(yè)將是非常重要的增長點。在要素層面上，我們要從主要依靠廉價勞動力的這樣一種發(fā)展模式轉向依靠科技進步、勞動者素質提高方面，科技進步、創(chuàng)新將成為推動經濟發(fā)展方式的核心點。在培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)方面，我覺得應該處理好三個方面的關系，第一個是培育發(fā)展新興產業(yè)，需要技術創(chuàng)新和金融創(chuàng)新兩輪驅動，就是新興產業(yè)應該有兩個輪子，一個是技術創(chuàng)新，一個是金融創(chuàng)新。就像美國一樣，影響當今世界的兩件大事，一個是中國的城鎮(zhèn)化，一個是美國的高科技，但是美國的高科技實際上是兩個輪子，一個輪子是硅谷，代表技術創(chuàng)新，一個輪子是華爾街，代表金融創(chuàng)新。另一點是培育和發(fā)展新興產業(yè)需要市場機制與政府主導，也就是我們經濟學上講的，一個是看不見的手——市場機制，一個是看得見的手——政府的調控。第三個，培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)需要傳統(tǒng)產業(yè)為基礎，就是要有兩個幾點，我們培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)一定不能離開傳統(tǒng)產業(yè)，就是怎么樣處理新與舊的關系，怎么樣用好兩只手，怎么樣處理好兩個基點，新和舊怎么協(xié)調發(fā)展，這是我今天要講的主要觀點。

　　技術創(chuàng)新如果離開金融創(chuàng)新是無法進行的，美國有很多問題，但是美國有一個優(yōu)點，就是美國的政府在支持和培育高科技方面起了非常重要的作用，所以，沒有華爾街就不可能有硅谷，這兩個輪子是非常重要的。另一方面就是要利用好市場機制和政府的引導。像現(xiàn)在在后危機時代，美國提出要發(fā)展新能源和環(huán)保產業(yè)，歐盟提出要發(fā)展綠色技術和綠色經濟，日本提出要發(fā)展信息產業(yè)和低碳產業(yè)、電動汽車等等。每個國家都想搶占主導世界經濟的制高點。我們以新能源為例來看政府和市場這兩只手，比如說風能和太陽能發(fā)展的成本是火電成本的2倍到4倍，要化解這個高成本有幾個方式，一個是靠技術的進步降低高成本，一個是靠規(guī)模的擴大來化解高成本，還有一個是靠政府的政策來分擔高成本，所以有人估計風電的成本下降，60%依賴規(guī)?；?0%依賴技術進步。還有一個，我們現(xiàn)在講，實際上新能源未來只有2萬億的產值，但是節(jié)能環(huán)保將會超過10萬億，但是在節(jié)能上不能光靠市場機制，不能光靠無形之手，所以有專家估計，在節(jié)能的問題上，如果你只靠市場調節(jié)，只能解決20%的問題，所以在節(jié)能的問題上，你有80%要靠政府引導。

　　我們在節(jié)能環(huán)保的問題上，本屆政府最重要的目標是節(jié)能減排，我們十一五的目標是減排20%，但是只完成了14.38%，但是在節(jié)能言派上不能靠行政命令，在節(jié)能減排上有一種碳交易的方式，比如說美國通過排放產權交易，2005年實現(xiàn)了二氧化硫的排放減少了一半，為美國節(jié)省醫(yī)療保健費超過1000億美金。它這種節(jié)能減排不是靠行政命令，而是靠排放產權交易，通過價值機制調整，這是通過市場之手在發(fā)展新興產業(yè)。

　　講到戰(zhàn)略性新興產業(yè)于傳統(tǒng)產業(yè)要協(xié)同發(fā)展，新興產業(yè)和傳統(tǒng)產業(yè)是支撐經濟增長的兩個基點。

　　戰(zhàn)略性新興產業(yè)的發(fā)展離不開傳統(tǒng)產業(yè)，比如說我們講信息技術，信息技術一方面可以把技術變成產業(yè)，實現(xiàn)技術的產業(yè)化，信息技術對傳統(tǒng)產業(yè)有輻射的功能、有提升的功能、有重組的功能，有牽引的功能，有開拓的功能。通過節(jié)能環(huán)保的技術，可以提升傳統(tǒng)產業(yè)所產生的產業(yè)效益是非常重要的。

　　金融創(chuàng)新能夠助推戰(zhàn)略性新興產業(yè)，比如說中關村，現(xiàn)在一方面講是技術創(chuàng)新的典型，另一方面，它在融資方面，現(xiàn)在的上市公司已經達到149家，境內89家，境外60家，IPO融資1300多億，所以它在住板市場有40幾家，中小板23家，創(chuàng)業(yè)板19家，幾個百元股都是他們。三板市場有65家，所以它是一個典型的多層次市場，來解決融資問題。

　　另一個我們要完善創(chuàng)業(yè)投資產業(yè)鏈體系，要有VC、要有PE，要有天使投資，這三種融資工具對新興產業(yè)來講是非常重要的。我覺得天使投資是非常重要的，我們要鼓勵富人做天使投資，因為富人手上的錢是閑錢。還有一個多層次，我們看美國，美國的主板市場有2000多家，美國的創(chuàng)業(yè)板有3000多家，美國第三個層次的場外交易已經接近6000家，美國地方性的柜臺交易超過1萬家，所以它是一個典型的多層次市場，我們現(xiàn)在還是千軍萬馬過獨木橋。

　　我最后把今天的演講做一個簡單的小結，就是發(fā)展新興產業(yè)需要兩輪驅動，需要政府和市場的兩只手協(xié)調，許多新舊協(xié)同，深圳在這方面是非常好的，深圳是移民文化，在移民文化的基礎上，深圳應該成為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才、創(chuàng)新型企業(yè)以及資本的集聚地，實際上我們這個風投論壇，也就是小型的高新博覽會。我覺得深圳在這一方面建立在移民文化基礎上的這樣一種高新技術產業(yè)發(fā)展，離不開VC和PE，它不僅是產業(yè)的棲息地，而且應該是基本的棲息地。

　　第二點，天使和風投以及私募股權基金是新興產業(yè)的三大孵化器?，F(xiàn)在我們的VC也好、PE也好，在發(fā)展過程中，我們要高度注意，還有一種新的資本外逃，我們的民間經濟面臨三重門，一個是鐵門，國有企業(yè)把持，一個是玻璃門，看得見摸不著，還有一個是彈簧門，進去以后把你退出來，典型的是航空，一批民營企業(yè)，有的倒下，有的退出。在這三重門的情況下，我們有更多的民間資本為了尋求安全，大量的資本外逃，過去我們的資本外逃是到外面注冊一個外資公司還要回來，現(xiàn)在出去了就不回來了，在這種情況下，我們應該大力發(fā)展BA、VC、PE，特別是現(xiàn)在在樓市和股市不太好的情況下，大量的資金要進入BA、VC、PE。

　　新興產業(yè)的金融創(chuàng)新發(fā)展需要以出口為導向，要打開多層次的資本市場，迫切需要大力發(fā)展新三板以及產權交易，使退出的通道更加寬敞。

　　支持新興產業(yè)的VC和PE需要三個改變，第一是要改變一哄而起的非理性行為，2007年是全民炒股，就是全民PE?，F(xiàn)在在中國大家見面了就問你PE了沒有，這種過熱的現(xiàn)象，這種非理性的現(xiàn)象需要改變。第二是要改變重短輕長的短期行為，現(xiàn)在有一個概念叫PRE-IPO，就是大家發(fā)現(xiàn)這個公司上市了，大家都來投。我們很少去做怎么樣把雞蛋孵化成小雞。也很少做把小雞孵化成大雞，只有等到這個企業(yè)上市的時候，才去投資。還有一個是改變重遠輕早急功近利行為，大家都擠向后期，而忽視早期。我覺得VC和PE當前要改變這樣一種非理性的狀況。這種改變需要監(jiān)管層從法律上制定相應的規(guī)則，引導我們的VC和PE改變這種異化現(xiàn)在。希望我們這次論壇能夠在這方面有所改變，謝謝大家！