楊致遠(yuǎn):悲情創(chuàng)業(yè)英雄

2008-05-09 09:53:16      s1985

    2008年1月底,微軟提出以每股31美元收購互聯(lián)網(wǎng)門戶時(shí)代的巨頭雅虎,第二天華爾街的操盤手們都在做一件事,“沽微軟買雅虎”,而當(dāng)時(shí)股價(jià)只有19美元的雅虎,從那天起股價(jià)就開始上漲。此后楊致遠(yuǎn)認(rèn)為微軟的報(bào)價(jià)低估了雅虎的價(jià)值,還價(jià)40美元,雙方進(jìn)入膠著狀態(tài),期間穿插著楊致遠(yuǎn)被股東告上法庭,起訴原因是他罔顧股東利益拒絕微軟的提議,還有唯恐天下不亂的GOOGLE控訴微軟在壟斷的道路上越走越遠(yuǎn),最后以微軟威脅要對(duì)雅虎進(jìn)行惡意收購,將這場(chǎng)大戲推上高潮。有報(bào)道稱討價(jià)還價(jià)之余,雅虎也正在努力同微軟達(dá)成交易,在這種氣氛中,雅虎的股價(jià)猛烈上漲至28.67美元。許多人相信,在即將到來的周一,也許我們有幸看見歷史上規(guī)模最大的一次惡意收購案例。

    然而,5月3日(周六),微軟發(fā)布官方聲明表示,暫時(shí)放棄對(duì)雅虎的收購提議,讓持倉過周末的股民們驚恐不已。毫無意外,5月5日美國股市一開盤,雅虎即跳水至23美元,而微軟開盤便上漲到30美元。值得注意的是,在這場(chǎng)戲中一直不甘寂寞的GOOGLE應(yīng)該可以開香檳慶祝了,5月5日那一天,本已經(jīng)高達(dá)580美元天價(jià)的股票,竟也漲了15美元之多,以595美元的數(shù)字開盤。

    很多分析人士此前預(yù)計(jì),微軟放棄收購雅虎之后,后者股價(jià)將于周一大跌三分之一,“被打回原形”。甚至有分析師將雅虎目標(biāo)股價(jià)下調(diào)至17美元。但事實(shí)上,這種情況并沒有發(fā)生。周一盤前,雅虎股價(jià)一度下跌了22%,但最終,雅虎股價(jià)報(bào)收于24.37美元,跌幅僅為15%,仍然比今年1月的股價(jià)高30%左右。為何雅虎股價(jià)沒有出現(xiàn)暴跌呢?很有可能的一個(gè)原因是,大家相信,這場(chǎng)戲并沒有就此落幕,微軟對(duì)于雅虎37美元的還價(jià)(請(qǐng)注意,雅虎發(fā)言人稱,這個(gè)價(jià)格還有商量余地)不做還價(jià)便拂袖而去的態(tài)度,其實(shí)只是欲擒故縱?;蛟S,微軟也認(rèn)為,宣布取消收購計(jì)劃之后,雅虎的股價(jià)會(huì)被打回原形,而相對(duì)于17美元,被股東們逼回談判桌的楊致遠(yuǎn)也許很難再說出33美元的收購價(jià)低估了雅虎的價(jià)值之類的話。

    但是,楊致遠(yuǎn)重回談判桌的欲望有多大呢?且不說楊致遠(yuǎn)對(duì)于自己一手創(chuàng)立的雅虎有多么深厚的感情,事實(shí)上我們也必須承認(rèn),雅虎股價(jià)的上漲幅度中有一部分是因?yàn)槲④浭召徱皇露拢瑫r(shí)也得益于2008年第一季度業(yè)績(jī)的有力支撐。這一方面,也許楊致遠(yuǎn)真的應(yīng)該感謝馬云。由于計(jì)入了同阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)首次公開招股相關(guān)的一次性收益,雅虎第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)282%,超過了分析師的預(yù)期。

    楊致遠(yuǎn)因此在遭遇巴爾默不還價(jià)的尷尬之下,仍然保留著強(qiáng)烈的信心,因?yàn)樗J(rèn)為雅虎取得了優(yōu)異的業(yè)績(jī),他也因此相信,“我們?cè)趫?zhí)行方面有了很大的改進(jìn)。”楊致遠(yuǎn)和其他雅虎高管預(yù)測(cè),雅虎未來幾年的增長(zhǎng)速度將會(huì)加快,除了在2008年第一季度給雅虎打了強(qiáng)心針的海外資產(chǎn)之外,對(duì)網(wǎng)絡(luò)廣告行業(yè)前景的看好當(dāng)是另外一重要原因。

    4月18日,Google公布首季度業(yè)績(jī),相比去年同期,核心搜索引擎廣告收入增長(zhǎng)49%,股價(jià)馬上從17日的449美元,升至539美元,一天升幅接近兩成,可見搜索引擎廣告仍是一個(gè)快速增長(zhǎng)中的市場(chǎng)。而雅虎也很快做出了“壯士斷腕”的決定,宣布開始實(shí)驗(yàn)以Google的AdSense取代自家的搜索引擎廣告。分析師一向認(rèn)為, Google的RPS(Revenue Per Share)比Yahoo高出30%,也就是說,同樣使用一次搜索引擎所帶來的收入,Google要比Yahoo多三成。那么,如果Yahoo將搜索廣告業(yè)務(wù)全部或部分外包給Google,即立刻起到開源節(jié)流的作用,一方面可以縮減用于搜索廣告業(yè)務(wù)的人力物力,另一方面卻可以提高利潤(rùn),安心做它的門戶——畢竟到目前為止,雅虎仍然是全球?yàn)g覽量第一的網(wǎng)站,而門戶的生與死,那就是另外一個(gè)話題了。

    只是,楊致遠(yuǎn)明顯棄微軟取Google的態(tài)度,引致許多懷疑,因?yàn)樵诰W(wǎng)絡(luò)廣告的競(jìng)爭(zhēng)上,Google才是行業(yè)的壟斷者,是雅虎的第一對(duì)手,微軟之所以想收購雅虎,也是想在這個(gè)領(lǐng)域?qū)oogle發(fā)起挑戰(zhàn)。而楊致遠(yuǎn)此舉,無異于將自己僅剩的江山拱手送與Google,而對(duì)于雅虎的未來能有多大的幫助呢?也許這是楊致遠(yuǎn)在飲鳩止渴,也許這是楊致遠(yuǎn)的緩兵之計(jì),因?yàn)檫@項(xiàng)計(jì)劃很顯然已經(jīng)引起了監(jiān)管部門的關(guān)注,Google加上雅虎,將占據(jù)整個(gè)市場(chǎng)份額的80%以上,出于反壟斷方面的考慮,美國監(jiān)管部門也許根本就不會(huì)批準(zhǔn)這項(xiàng)合作的進(jìn)行。而不管是楊致遠(yuǎn)還是Google,或許都只是借此不讓微軟達(dá)致收購雅虎的目的而已。

    微軟是一家改變了所有人生活的公司,但是微軟的形象并不像它的產(chǎn)品那么深入人心,甚至可以說,它的企業(yè)形象并不那么高大。提到微軟,我們首先想到的詞是壟斷,封閉,靠專利賺取巨額利潤(rùn)而它的產(chǎn)品卻離完美還有無比遙遠(yuǎn)的距離,甚至連好用都談不上,但是全世界的人都幾乎別無選擇?,F(xiàn)在,這家公司把“魔爪”伸向了互聯(lián)網(wǎng)過氣英雄雅虎,而它的最終目標(biāo),是迄今為止最能代表互聯(lián)網(wǎng)精神的公司Google.

    在過去二十年中,微軟一直高高地站在操作系統(tǒng)的絕對(duì)壟斷地位上,也同時(shí)形成了微軟封閉式發(fā)展新產(chǎn)品以及強(qiáng)調(diào)保密的企業(yè)文化。而在年輕人花費(fèi)越來越多時(shí)間的互聯(lián)網(wǎng)上,公認(rèn)的主流價(jià)值觀恰恰相反,是開放和平等。除了被70%溢價(jià)吸引的雅虎股東之外,沒有人真正希望微軟這個(gè)巨無霸惡意收購雅虎之后,將微軟的那一套價(jià)值體系帶入互聯(lián)網(wǎng)的世界。

    從這個(gè)角度說,楊致遠(yuǎn)在2008年春天,為了保留他一手打造的雅虎所做的一切,都是值得尊敬的。盡管到今天為止,我們還遠(yuǎn)不能猜到故事的結(jié)尾。

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