聯(lián)想投資創(chuàng)始人王能光:風投三大轉(zhuǎn)變?nèi)遮吤黠@

2008-01-03 00:27:21      劉陽

  2007年是聯(lián)想投資碩果累累的一年:有四家投資的企業(yè)上市,一家擁有股權的企業(yè)被并購。歲末年初之際,上海證券報記者獨家專訪了聯(lián)想投資團隊的創(chuàng)始人之一、董事總經(jīng)理王能光先生。

  IT仍然是重點

  上海證券報:聯(lián)想投資一期基金和二期基金投資的重點是什么?

  王能光:我們一期重點投資軟件外包、半導體設計行業(yè)。比如中訊軟件是上市最早的軟件外包企業(yè),2003年投資的,2004年在港上市。又如半導體設計方面,2002年投了展訊,后期再融資時又兩次跟進,今年六月在納斯達克上市。在互聯(lián)網(wǎng)方面,2001年投資卓越網(wǎng),到2004年賣給亞馬遜,獲得14倍回報。二期重點仍然是半導體和軟件外包。比如2005年投的文思,本月12日在紐交所上市。

  上海證券報:從第三期開始,投資的方向發(fā)生了哪些變化?

  王能光:第三期基金在繼續(xù)關注IT的同時,加大了對快速成長性行業(yè)的關注,比如新能源和環(huán)保行業(yè)。如林洋新能源,2006年6月投的,年底上市,獲得了六七倍的回報。還有通過廢物利用實現(xiàn)循環(huán)造紙的陽光紙業(yè),是2006年上半年投的,本月與文思同一天在聯(lián)交所上市。

  不過,我們的重點仍然是IT行業(yè),因為聯(lián)想的背景使我們對IT更加熟悉,偏向于半導體設計、軟件、互聯(lián)網(wǎng)和無線。其中,我們很看好軟件外包。當然,我們關注IT并不代表其他VC也能仿效,這必須對行業(yè)有足夠的了解和清晰的展望。

  上海證券報:當前熱點中還有醫(yī)療健康和教育領域,您怎么看?

  王能光:對于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)來說,醫(yī)療消費在人們心中的排位是靠后的,大部分人只有在生病時才想到醫(yī)療健康投入。另外,對于新藥研發(fā)來說,投資周期太長,可能會有五年甚至十年,國內(nèi)多數(shù)VC都認為等不了這么長時間。不過,醫(yī)療健康領域中,醫(yī)療服務和醫(yī)療器械領域相對較好,我們投資了康龍化成(CRO)和新標。

  而對于教育來說,我們較看好職業(yè)教育,比如IT培訓等能夠放量的培訓。對于教育來說,關鍵是能夠放量,能放量就值得投,這方面我們投了巨人學校。

  “事為先,人為重”

  上海證券報:聯(lián)想投資選擇投資對象的基本理念是什么?

  王能光:“事為先,人為重”。所謂“事”,是指業(yè)務所在領域的成長性。比如中訊和文思所在的軟件外包行業(yè)就極具成長性,而像古董拍賣、咨詢類就不適合。

  “人為重”是指能不能在所在行業(yè)里走在前列。合適的投資對象需要“事”與“人”的很好結合,因為這樣才能有很大的成長空間,給予風險投資人有很大增值服務的空間。特別需要人的和特別需要錢的都不適合介入,因為特別需要人的,盡管成長性好,但是往往不需要多少錢,也沒有我們增值服務的空間;而特別需要錢的,成長性往往不太好,也沒有我們增值服務的空間,比如高速公路。

  上海證券報:聯(lián)想投資在增值服務上的看法是什么?

  王能光:我們的任務就是為對象提供增值服務,對象需要什么,我們提供什么。比如陽光紙業(yè),它不完全是勞動密集型,也是資本密集型,我們?yōu)槠錉幦〉狡吣昶阢y行貸款,并引進德意志銀行作為投資者。對于展訊這樣的環(huán)節(jié)長的高科技企業(yè),按照管理層設計的前進路線,我們進行戰(zhàn)略上的幫助,比如把展訊的手機芯片推薦給聯(lián)想。比如我們投的汽車網(wǎng)站易車和UAA,就會和他們一起討論在不清晰的商業(yè)模式下如何盡快找到盈利模式。

  三大轉(zhuǎn)變趨勢明顯

  上海證券報:這一年風險投資都很熱,甚至有二十多個VC或PE追捧一個項目的,風險投資的資金量是不是供過于求了?

  王能光:風險投資沒有供過于求。能夠被VC認識到的企業(yè)在需要錢的企業(yè)里面的只是少數(shù),有不少企業(yè)仍是自己默默苦干。

  風險投資資金供過于求的表面現(xiàn)象只不過是因為信息不對稱,大城市的企業(yè)眼界開闊、理念認同一致,很好交流,而小地方的企業(yè)還需要預先進行“科普”。但是我們認為應該關注更廣大的領域,大城市以外的那些企業(yè)更需要幫助。當然這與公司階段策略也有關,比如關注IT重點在北京、上海和深圳等,關注生物在上海、西安等,關注半導體設計在上海、杭州和蘇州等,這里有一個行業(yè)集群的問題。我們就在佛山投資了一個做女式鞋品牌的,叫“星期六”。

  上海證券報:請展望一下來年的風險投資走向?

  王能光:有三大轉(zhuǎn)變趨勢在今年已經(jīng)開始而在明年將更加明顯:第一,投資將更多地由應用型技術轉(zhuǎn)向?qū)窠?jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè);第二,國內(nèi)資金進入風險投資基金的將越來越多;第三,企業(yè)上市的走向?qū)⒂蓡我换幼呦蚨嘣鄠€資本市場將為企業(yè)提供更廣范圍的選擇。

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