如果有一天,特朗普成為A股或新三板公司股東,你會(huì)大吃一驚嗎?

2018/06/22 10:34      易三板 張維

中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度加深,國(guó)家將允許外國(guó)自然人投資A股,允許外商投資新三板,毋庸置疑,這是利好。但最后落到實(shí)處,還需要一個(gè)過(guò)程和醞釀的時(shí)間。

大家可以想象一下這個(gè)畫(huà)面:

如果有一天,中國(guó)A股上市公司股東名錄中,突然出現(xiàn)比如特朗普、或奧巴馬的名字,你會(huì)覺(jué)得特別吃驚嗎?

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近日,國(guó)務(wù)院印發(fā)《國(guó)務(wù)院關(guān)于積極有效利用外資推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。

《通知》明確表示:“允許符合條件的外國(guó)自然人投資者依法投資境內(nèi)上市公司。比照上市公司相關(guān)規(guī)定,允許外商投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司。”

以上通知有兩大看點(diǎn)值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。一是“允許符合條件的外國(guó)自然人投資者依法投資境內(nèi)上市公司”,二是“允許外商投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司”

按照現(xiàn)行的相關(guān)政策,如果中國(guó)人想炒股,首先必須開(kāi)立A股賬戶(hù),這是大家都知道的。但是,外國(guó)自然人是不允許開(kāi)立A股賬戶(hù)的,那外國(guó)人也想炒A股,咋辦?

目前,外國(guó)人要想買(mǎi)中國(guó)股票主要通過(guò)2個(gè)途徑,一是正當(dāng)途徑:通過(guò)QFII買(mǎi)入A股;二是非正當(dāng)途徑,即通過(guò)外資企業(yè)或外貿(mào)公司或中國(guó)自然人馬甲偷偷地進(jìn)入中國(guó)股市,當(dāng)然這是違法的,極其容易擾亂市場(chǎng)秩序。

也就是說(shuō),外國(guó)人想炒A股,只能走QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)以及RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)途徑,因?yàn)檫@兩者是可以在A股開(kāi)立賬戶(hù)的,但要受到一定的限制。

比如QFII,國(guó)家只允許QFII在核定的投資額度內(nèi),進(jìn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行證券投資。RQFII境外機(jī)構(gòu)投資人可將批準(zhǔn)額度內(nèi)的外匯結(jié)匯投資于境內(nèi)的證券市場(chǎng)。

目前,比較知名的QFII包括家庭醫(yī)生退休基金、匯豐銀行、恒生銀行、野村證券、大摩、小摩等眾多外資機(jī)構(gòu)。

而本次《通知》中明確了允許外國(guó)自然人可以直接投資A股,一方面引入了長(zhǎng)期資金,加大了市場(chǎng)流動(dòng)性,另一方面中國(guó)A股市場(chǎng)的國(guó)際化程度也將得到提升,中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)家化步伐也將加快。

但必須指出的是,該通知具體的落實(shí)還需要一定的時(shí)間,這需要相關(guān)部門(mén)對(duì)外國(guó)自然人投資A股的相關(guān)細(xì)則做出規(guī)定。比如準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)、門(mén)檻;比如說(shuō)有無(wú)投資額度的限制,限制多少合適?在比如說(shuō)外國(guó)自然人違反中國(guó)證券市場(chǎng)的法律法規(guī),如何處罰?等等。

同樣,對(duì)于允許外商投資新三板面臨著幾乎相同的問(wèn)題。

外商的范疇更加寬泛,外商就是外國(guó)商人,可以是個(gè)人,也可以是企業(yè),泛指外國(guó)的公司、企業(yè)、其他經(jīng)濟(jì)組織或者個(gè)人。

據(jù)了解,此前外商不能直接參與新三板企業(yè)定增和二級(jí)市場(chǎng)投資,只能通過(guò)掛牌前入股的方式來(lái)投資新三板。此次明確允許外商可投資新三板公司,一方面或可改善新三板市場(chǎng)的流動(dòng)性困境,另一方面對(duì)于新三板市場(chǎng)和有需求的外商而言,將是一個(gè)利好。

但是,正如前文所言,包括準(zhǔn)入門(mén)檻、投資額度、監(jiān)管規(guī)范等等諸多方面的規(guī)則還需要進(jìn)一步細(xì)化,才能最終將這一利好落到實(shí)處,而這還僅僅是第一步。

無(wú)論如何,隨著中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度的不斷深化,投資者結(jié)構(gòu)將趨于多樣化,資金流動(dòng)性將得到提升,中國(guó)資本市場(chǎng)也將沿著穩(wěn)定健康道路不斷向前邁進(jìn)。

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