上周回顧：新三板最重要的十件事（6月11日-6月17日）

上周，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司宣布成為世界政權(quán)交易所聯(lián)合會(huì)附屬會(huì)員，新三板將在國(guó)際化道路上繼續(xù)前行；5月新三板主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果，這次共有102家主辦券商參與評(píng)價(jià)；針對(duì)新三板長(zhǎng)期停牌的釘子戶，股轉(zhuǎn)公司將進(jìn)行定期排查。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司定期排查長(zhǎng)期停牌公司情況 4月份復(fù)牌效果不佳

2018年6月15日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在微信公眾號(hào)上稱，針對(duì)新三板長(zhǎng)期停牌的釘子戶，將進(jìn)行定期排查。目前，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司正按照“審慎停、及時(shí)復(fù)、充分披”的原則進(jìn)一步完善掛牌公司股票停復(fù)牌制度，鼓勵(lì)公司及時(shí)進(jìn)行信息披露。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司稱，為加強(qiáng)對(duì)掛牌公司股票停復(fù)牌行為的管理，保護(hù)投資者交易權(quán)利，維護(hù)市場(chǎng)秩序，要求主辦券商督促停牌超過(guò)1年的公司（IPO、終止掛牌除外）盡快披露相關(guān)事項(xiàng)并及時(shí)復(fù)牌。

然而，從前期的排查的效果來(lái)看并不理想。4月20日，股轉(zhuǎn)公司曾勒令9家企業(yè)復(fù)牌，僅僅過(guò)去12天，就有6家公司再次停牌，停牌原因是沒(méi)有公布2017年年報(bào)。

分析人士稱，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司近年來(lái)正在不斷完善新三板制度。去年，股轉(zhuǎn)花了很大力氣解決三類股東、交易個(gè)稅等問(wèn)題，但這些問(wèn)題并不是全局性的。財(cái)報(bào)作假、操縱股價(jià)等問(wèn)題才是資本的“毒瘤”，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)影響巨大。希望這次清理長(zhǎng)期停牌企業(yè)，是雄性制度建設(shè)的發(fā)端。

新三板國(guó)際化再進(jìn)一步：股轉(zhuǎn)加入WFE稱可促進(jìn)國(guó)際資本參與新三板建設(shè)

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司6月15日在其官方微信“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”宣布，已經(jīng)成為世界證券交易所聯(lián)合會(huì)（WFE）附屬會(huì)員。

這是“新三板+H股”落地后，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司再談新三板國(guó)際化問(wèn)題。在4月21日舉行的全國(guó)股轉(zhuǎn)公司與港交所合作諒解備忘錄簽約儀式上，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理指出，此次簽署合作諒解備忘錄，對(duì)于推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)兩地掛牌具有重要意義，是全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)邁向國(guó)際化的第一步。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，下一步，新三板將在國(guó)際化道路上繼續(xù)前行。堅(jiān)持自主漸進(jìn)、互利共贏、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，完善市場(chǎng)功能，為掛牌融資提供多元渠道，為國(guó)際資本引進(jìn)來(lái)提供助力，提升市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

目前，我國(guó)上海證券交易所、深圳證券交易所、上海期貨交易所、中國(guó)金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司均為WFE會(huì)員。

新三板5月券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果出爐 長(zhǎng)江證券居首

6月15日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布2018年5月新三板主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果，這次共有102家主辦券商參與評(píng)價(jià)。

評(píng)價(jià)點(diǎn)值排名前五的主辦券商為長(zhǎng)江證券、中泰證券、財(cái)富證券、西部證券、中信建投證券（并列第五）、銀河證券（并列第五）。

本月全國(guó)股轉(zhuǎn)公司共記錄負(fù)面行為50條，涉及32家主辦券商。其中，推薦后督導(dǎo)類占比最高，達(dá)到60%；交易管理類占比22%；綜合管理類和推薦掛牌類各占9%。

負(fù)面行為記錄在5條以下的主辦券商有31家，合計(jì)占總記錄的87%；負(fù)面行為記錄在5-20條之間的主辦券商占比13%；20條以上負(fù)面行為記錄的主辦券商為0家。

2018年5月新三板定增：機(jī)構(gòu)投資32億元 環(huán)比降22%

2018年5月新三板企業(yè)共定增募資73.64億元，其中，機(jī)構(gòu)投資了32.07億元，環(huán)比下降了22.3%。機(jī)構(gòu)投資總額占5月新三板企業(yè)募資總額的43.5%。

從機(jī)構(gòu)投資金額分布情況來(lái)看，超六成機(jī)構(gòu)投資金額過(guò)千萬(wàn)。其中，投資過(guò)億的機(jī)構(gòu)僅1家，投資金額超5000萬(wàn)元的機(jī)構(gòu)占比7.3%。另外，定增金額在200萬(wàn)元以下的機(jī)構(gòu)有4家，占比2.6%。

從地域分布來(lái)看，新三板定增市場(chǎng)上，最吸引機(jī)構(gòu)投資者的是廣東地區(qū)，上月共吸引機(jī)構(gòu)資金4.69億元；緊隨其后的是貴州和江蘇，分別吸引機(jī)構(gòu)投資4.35億元、4.21億元。

從行業(yè)來(lái)看，最吸引機(jī)構(gòu)投資的行業(yè)是電氣機(jī)械及器材制造業(yè)，共吸引資金5.58億元，遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)。吸引機(jī)構(gòu)資金超過(guò)2億元的行業(yè)還有醫(yī)藥制造業(yè)、計(jì)算機(jī)通信及其他電子設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)制造業(yè)，分別吸引機(jī)構(gòu)投資3.40億元、2.61億元、2.12億元、2.12億元。

新三板助力精準(zhǔn)脫貧取得階段性成效

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布消息稱，截至5月末，共有152家貧困地區(qū)掛牌公司完成股票融資，合計(jì)募資174.54億元；共有13家公司完成并購(gòu)重組，交易金額合計(jì)20.54億元。

據(jù)股轉(zhuǎn)公司統(tǒng)計(jì)，截至5月末，新三板掛牌的貧困地區(qū)企業(yè)共有257家，創(chuàng)新層企業(yè)有33家，其中有72家公司為2017年到2018年5月的新增掛牌企業(yè)。新三板市場(chǎng)對(duì)注冊(cè)地在貧困地區(qū)的企業(yè)給予了“專人對(duì)接、專項(xiàng)審核、即報(bào)即審、審過(guò)即掛”并免除掛牌初費(fèi)的支持政策。

2017年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，貧困地區(qū)掛牌公司會(huì)計(jì)信息透明、信息披露規(guī)范、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體良好。截至去年底，貧困地區(qū)掛牌公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)522.07億元，同比增長(zhǎng)16.64%；凈利潤(rùn)合計(jì)55.91億元，同比增長(zhǎng)28.41%。這些掛牌公司去年合計(jì)繳納所得稅8.21億元，同比增長(zhǎng)18.71%，對(duì)帶動(dòng)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)、增收發(fā)揮了積極作用。

捷昌驅(qū)動(dòng)成功過(guò)會(huì) 復(fù)盤新三板赴A股坎坷路

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)宣布捷昌驅(qū)動(dòng)于6月12日上會(huì)，據(jù)投行人士消息，捷昌驅(qū)動(dòng)已經(jīng)成功過(guò)會(huì)。

捷昌驅(qū)動(dòng)IPO路上曾中止審核，臨上會(huì)被取消審核，股東中還含有三類股東，可謂障礙重重。

2016年3月17日，捷昌驅(qū)動(dòng)宣布與興業(yè)證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，進(jìn)入首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)階段，4個(gè)多月后，捷昌驅(qū)動(dòng)宣布已經(jīng)通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局的輔導(dǎo)驗(yàn)收，當(dāng)年9月，因首次公開(kāi)發(fā)行A股股票并上市的申請(qǐng)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理，捷昌驅(qū)動(dòng)股票在新三板暫停轉(zhuǎn)讓。

2017年4月11日，捷昌驅(qū)動(dòng)發(fā)布公告稱，因上市保薦機(jī)構(gòu)興業(yè)證券原委派的保薦代表人裘晗離職，不再負(fù)責(zé)公司的保健工作而中止審查狀態(tài)。同年12月25日，證監(jiān)會(huì)宣布取消對(duì)捷昌驅(qū)動(dòng)發(fā)行申報(bào)文件的審核。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，捷昌驅(qū)動(dòng)上會(huì)被臨時(shí)叫停與三類股東問(wèn)題有關(guān)。當(dāng)時(shí)，尚無(wú)攜帶三類股東且并未清理的新三板企業(yè)成功過(guò)會(huì)的先例。2018年3月16日，捷昌驅(qū)動(dòng)從新三板摘牌，市場(chǎng)分析認(rèn)為其摘牌或是為了解決三類股東問(wèn)題。

立信等6大會(huì)所被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查 61家新三板企業(yè)IPO或受沖擊

據(jù)媒體6月12日?qǐng)?bào)道，立信、瑞華、眾華、興華、致同、大華等6大會(huì)計(jì)師事務(wù)所被證監(jiān)會(huì)立案，他們輔導(dǎo)的IPO材料和再融資材料被證監(jiān)會(huì)暫停受理，若著急報(bào)材料的首發(fā)和再融資項(xiàng)目，需要更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

市場(chǎng)人士稱，此次暫停受理對(duì)這6大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的在審項(xiàng)目不受影響，只是新增部分直接在受理環(huán)節(jié)就被擋在門外。截至目前，共有484家新三板公司啟動(dòng)IPO程序，其中聘請(qǐng)上述6家會(huì)所擔(dān)任審計(jì)機(jī)構(gòu)的有近90家。

這90家企業(yè)中尚處于“輔導(dǎo)備案登記受理”狀態(tài)的IPO企業(yè)有61家，這61家尚未進(jìn)入受理環(huán)節(jié)的企業(yè)IPO面臨變局，將暫時(shí)被擋在門外。

新三板收購(gòu)梵雅文化告吹挫傷股價(jià) 上市公司夢(mèng)舟股份現(xiàn)5連跌

6月11日，在終止收購(gòu)新三板公司梵雅文化復(fù)牌后，上市公司夢(mèng)舟股份股票第5次以下跌收?qǐng)觥?/p>

5月4日，梵雅文化在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)發(fā)布收購(gòu)報(bào)告書(shū)，宣布公司94.4046%股權(quán)將被上市公司夢(mèng)舟股份以4.15億元的交易價(jià)格收購(gòu)。夢(mèng)舟股份擬以發(fā)行股份的方式支付2.34億元，以現(xiàn)金方式支付1.81億元。

然而雙方的并購(gòu)最終仍然以失敗告終。6月1日，夢(mèng)舟股份、梵雅文化各自發(fā)布終止并購(gòu)公告；6月5日，夢(mèng)舟股份正式復(fù)牌連跌拉開(kāi)序幕。6月6日-6月11日4個(gè)交易日，夢(mèng)舟股份跌幅分別報(bào)1.384%、1.053%、3.546%、5.882%。

在夢(mèng)舟股份、梵雅文化關(guān)于終止并購(gòu)的公告中，僅稱原因是因?yàn)?ldquo;在關(guān)于（梵雅文化）陣地租賃等關(guān)鍵事項(xiàng)上仍無(wú)法達(dá)成一致。”

今年以來(lái)近800家公司在新三板發(fā)行股票

據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)披露的數(shù)據(jù)顯示，到6月8日，今年共有796家公司在新三板發(fā)行股票融資，累計(jì)發(fā)行次數(shù)801次，累計(jì)發(fā)行金額338.09億元。

6月4日至8日，新三板成交金額17.45億元，較上周增長(zhǎng)14.01％。分交易方式看，掛牌公司做市方式成交5.50億元，集合競(jìng)價(jià)方式成交11.95億元。

到8日，掛牌公司總計(jì)11298家，總市值為39269.43億元。自今年1月15日新三板實(shí)施交易制度、市場(chǎng)分層等新政策以來(lái)，新三板累計(jì)成交金額382.25億元。

新三板回歸理性 結(jié)構(gòu)性競(jìng)爭(zhēng)加劇

新三板市場(chǎng)從2017年末至2018年上半年經(jīng)歷了一段密集改革期，伴隨分層、交易、信息披露制度改革“三箭齊發(fā)”，“三類股東”問(wèn)題逐漸明確，“新三板+H股”模式超預(yù)期落地，新三板在不斷成熟壯大的同時(shí)，也逐漸實(shí)現(xiàn)了對(duì)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)漸趨穩(wěn)定。

業(yè)內(nèi)人士表示，新三板市場(chǎng)在2018年上半年維持存量市場(chǎng)格局，內(nèi)部結(jié)構(gòu)化競(jìng)爭(zhēng)仍在加劇，尤其是年報(bào)公布后，新三板優(yōu)質(zhì)公司不斷涌現(xiàn)，未來(lái)存量結(jié)構(gòu)化博弈加劇的趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。