聽(tīng)到自己投資的公司要分紅,你是什么感受?反正犀牛君肯定是很樂(lè)于接受的,畢竟錢(qián)這種東西還是“落袋為安”。
但,犀牛君卻發(fā)現(xiàn),有一家新三板公司本打算向全體股東每 10股派現(xiàn)1元,合計(jì)派現(xiàn)4.43億,可部分股東卻對(duì)該利潤(rùn)分配持否定意見(jiàn)。
送到手的錢(qián)竟然不要,這是啥情況呢?
硅谷天堂擬分紅4.43億 卻遭小股東反對(duì)
上面犀牛君說(shuō)的新三板公司,是硅谷天堂(833044)。
6月5日,硅谷天堂發(fā)布公告稱,公司原定于 2018 年 6 月 11 日召開(kāi)2017 年年度股東大會(huì),但因小部分中小股東對(duì)公司 2017 年度利潤(rùn)分配預(yù)案持否定意見(jiàn),認(rèn)為公司不應(yīng)該大比例分紅,經(jīng)公司董事會(huì)審慎研究決定,為充分尊重中小股東的意見(jiàn)并進(jìn)一步做好溝通工作,現(xiàn)將2017年年度股東大會(huì)召開(kāi)時(shí)間延期至2018年6月29日。
是的,你沒(méi)有看錯(cuò)!中小股東認(rèn)為公司不應(yīng)該大手筆分紅!
先來(lái)看看大手筆分紅到底有多“大”——根據(jù)4月24日硅谷天堂公告的2017年度利潤(rùn)分配預(yù)案,硅谷天堂擬以公司總股本 44.32億股為基數(shù),向全體股東按每 10股派現(xiàn)1元,合計(jì)派現(xiàn)4.43億元。
壕不壕!
按道理說(shuō),遇上這么壕的公司,投資者該樂(lè)得合不攏嘴,為何硅谷天堂的中小股東卻開(kāi)心不起來(lái)呢?
逼老股東先讓渡權(quán)益再分紅?
錢(qián)送到手邊,卻要說(shuō)不,硅谷天堂的投資者是如何做到拒絕“誘惑”的呢?這或許要從三年前說(shuō)起。
2015年,彼時(shí)資本市場(chǎng)正處于5100點(diǎn)高位,新三板估值同樣處于歷史高點(diǎn),市場(chǎng)快速發(fā)展,投資者熱度高漲,這些都助推了當(dāng)時(shí)掛牌PE機(jī)構(gòu)的估值。
而就是在這樣的環(huán)境下,硅谷天堂以30元/股的價(jià)格發(fā)行了1.02億股,募集資金30.71億元。通過(guò)此次定增,硅谷天堂引入了28名新增投資者,其中包括6名自然人及22名機(jī)構(gòu)投資者。
定向增發(fā)完成后,2016年4月26日,硅谷天堂實(shí)施了2015年年度權(quán)益分派,以資本公積金向全部股東每10股轉(zhuǎn)增20股。2016年10月28日,公司又實(shí)施了2016年半年度權(quán)益分派,向全體股東每10股派0.80元人民幣現(xiàn)金。經(jīng)過(guò)轉(zhuǎn)增、分紅后,該批定增投資者的實(shí)際成本為9.92元/股。
截至2018年4月12日停牌,硅谷天堂股價(jià)為1.05元每股??梢钥闯觯ㄔ鐾顿Y者的持股成本價(jià)同目前的市價(jià)間有極大差距。
由于部分定增投資者一時(shí)間很難接受定增浮虧過(guò)大,難免與公司發(fā)生糾紛。因此如何同這些定增投資者的處理好關(guān)系,成為硅谷天堂2016年以來(lái)的重點(diǎn)工作之一。
據(jù)了解,硅谷天堂管理層先后曾研究提出過(guò)多套方案,但由于種種原因未能得以實(shí)施。近期,硅谷天堂管理層又提出了一份新的解決方案。
根據(jù)公開(kāi)報(bào)道,方案為:掛牌新三板時(shí)在冊(cè)的公司老股東無(wú)償轉(zhuǎn)讓一定比例的股份匯集到一個(gè)產(chǎn)品中,這一產(chǎn)品未來(lái)的受讓方則是2015年通過(guò)定增買(mǎi)入硅谷天堂的投資者。
目前,這一方案,硅谷天堂還未明確公告,但公司在《重大事項(xiàng)暫停轉(zhuǎn)讓進(jìn)展公告》中表示“擬通過(guò)合規(guī)適當(dāng)?shù)姆绞浇档蛥⑴c公司 2015 年定向增發(fā)股東的持股成本”。
如今,中小股東不同意公司2017年度分紅方案,不知道有沒(méi)有先讓老股東讓渡權(quán)益再進(jìn)行分紅的“小九九”。
PE對(duì)策各不相同:九鼎不理會(huì),中科、達(dá)仁承諾長(zhǎng)期分紅
事實(shí)上,不僅是硅谷天堂,九鼎投資(430719)、中科招商(832168)、達(dá)仁資管(831639)都面臨著類(lèi)似問(wèn)題。
2015年至2016年間,九鼎投資分別以610元/股、3.92元/股、20元/股的價(jià)格募資35.37億、22.5億、100億;
中科招商分別以10.83元/股、18元/股的價(jià)格集資49.5億、103.89億;
達(dá)仁資管分別以1元/股、1.2元/股、10元/股的價(jià)格募資1億、0.34億、9.62億。
截止目前(退市前),九鼎集團(tuán)、中科招商、達(dá)仁資管股價(jià)分別報(bào)1.18元/股、0.61元/股、0.74元/股。盡管經(jīng)過(guò)權(quán)益分派,定增股東的持股成本有所降低,但與定增進(jìn)入價(jià)格相比,多數(shù)投資者仍然浮虧嚴(yán)重,也因此導(dǎo)致了許多矛盾。
而面對(duì)如何解決與定增股東之間的矛盾這一難題,各家PE對(duì)策不盡相同。
與硅谷天堂老股東無(wú)償讓渡權(quán)益的“良心”做法相比,“老大哥”九鼎集團(tuán)選擇“冷處理”,不理會(huì),而中科招商、達(dá)仁資管則均承諾連續(xù)5年,公司將按不低于可分配利潤(rùn)的20%進(jìn)行現(xiàn)金分紅,并表示將積極引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,并開(kāi)展登陸其他資本市場(chǎng)相關(guān)工作。
截至目前,九鼎集團(tuán)股票可正常交易,硅谷天堂尚在停牌期,而中科招商、達(dá)仁資管已摘牌。
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