多家新三板企業(yè)意外放棄IPO 由“趕潮流”到理性回歸的背后藏著什么?

2017/07/21 11:27      郭麗霞 郭麗霞

部分優(yōu)質新三板企業(yè)加速沖刺 A股市場之際,2017年上半年,卻已有多家IPO集郵概念股踩雷,意外放棄IPO計劃繼續(xù)留在新三板。

由追逐IPO潮流到回歸理性選擇新三板,多家企業(yè)意外放棄IPO的背后又藏著什么?

據(jù)東北證券分析,Pre-IPO企業(yè)半路下車背后的原因比較復雜,可能包括業(yè)績下滑和規(guī)范經(jīng)營。需要注意的是,當前Pre-IPO 風險暴露,跨市場套利空間已經(jīng)在逐漸收窄,投機性地追逐高熱度 Pre-IPO 概念風險正在增大。

宏源藥業(yè)意外放棄IPO   曾搭乘“IPO扶貧快車道

2014年11月4日,宏源藥業(yè)(831265)正式登陸新三板,主營甲硝唑原料藥及醫(yī)藥中間體、有機化學原料,醫(yī)藥制劑、六氟磷酸鋰的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

宏源藥業(yè)一直以來業(yè)務做得不錯,財報數(shù)據(jù)顯示,公司近三年來業(yè)績比較穩(wěn)定,2014年、2015年、2016年營收分別為10.31億、10.03億、10.75億;凈利潤分別為6824.99萬、6487.72萬、6806.41萬。

財務標準達到IPO標準的宏源藥業(yè)很快加入IPO大潮,2015 年11 月 12 日,宏源藥業(yè)開始接受長江證券的IPO上市輔導。

挖貝網(wǎng)注意到,宏源藥業(yè)還是一家搭上IPO扶貧快車道的企業(yè),資料顯示,宏源藥業(yè)公司注冊地和辦公地均為湖北省羅田縣鳳山鎮(zhèn)義水北路 428 號,該地區(qū)也是國家級貧困縣。

2016年9月9日,證監(jiān)會發(fā)布《關于發(fā)揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》,符合標準的貧困縣企業(yè)可以享受IPO‘即報即審、審過即發(fā)’。

《意見》發(fā)布后,宏源藥業(yè)股價應聲上漲,從9月9日的10.42元/股開盤,最高達9月12日的17.04元/股。隨后,宏源藥業(yè)停牌至今。

2016年 12 月 23日,宏源藥業(yè)IPO申請被中國證監(jiān)會受理。挖貝網(wǎng)注意到,在宏源藥業(yè)IPO排隊期內(nèi),公司股東人數(shù)暴增,掛牌新三板之初股東僅為26名,截至目前股東數(shù)變?yōu)?91名。

宏源藥業(yè)財務數(shù)據(jù)符合上市條件,加之本身就身處國家貧困縣,上市得到證監(jiān)會的受理并不令人意外。然而,就在IPO申請被證件會受理近半年后,宏源藥業(yè)卻撤銷IPO申請。

2017年7月6日,宏源藥業(yè)突然宣布停止IPO。宏源藥業(yè)第二屆董事會第六次會議審議通過申請并撤回IPO申請文件的議案。

對于終止IPO的原因宏源藥業(yè)僅含糊其詞稱,“因公司調整上市計劃”。不過,此議案尚待提交股東大會審議。

Pre-IPO 風險暴露  跨市場套利空間收窄

在新三板政策紅利不太可能立即推出的市場預期下,企業(yè)轉板熱潮仍在繼續(xù)。截至7月7日,共有536 家新三板公司進入上市輔導階段,133家公司IPO首發(fā)申報。

與此同時,Pre-IPO 風險日漸暴露,2017 年上半年,已有多家IPO集郵概念股踩雷。

數(shù)據(jù)顯示,新三板市場已經(jīng)多次出現(xiàn)擬IPO企業(yè)申請撤回 IPO 申報材料的情況,包括圣迪樂村(832130)、泰林生物(833327)、七維航測(430088)、族興新材(830854)、邁奇化學(831325)等,其中邁奇化學和七維航測均在復牌后的首個交易日出現(xiàn)大跌。

據(jù)東北證券分析,Pre-IPO企業(yè)半路下車背后的原因比較復雜,可能包括業(yè)績下滑和規(guī)范經(jīng)營。需要關注的是,跨市場套利空間已經(jīng)在逐漸收窄,投機性地追逐高熱度 Pre-IPO 概念風險在增大。東北證券建議,當前,深入精選優(yōu)質標的依然是“進可攻、退可守”的穩(wěn)健做法。

在7月4舉辦的2017挖貝新三板投資大會上,挖貝科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO周雪峰表示,“新三板已經(jīng)處在一個變革時代,新三板需要的是定力,需要的是拒絕短期誘惑,做一個堅定的價值投資者。”

天星資本管理合伙人何沛釗也在會上表示,投資機構面對現(xiàn)在新三板的形勢應該不猜政策、賭政策,要跳出三板投三板,深入產(chǎn)業(yè)做價值投資,真正投到新興產(chǎn)業(yè),高成長有顯著競爭優(yōu)勢的企業(yè)做價值投資,“沒有新三板時怎么投,現(xiàn)在就怎么投。”

相關閱讀