烏龍指頻現(xiàn) 新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票設(shè)報價上下限規(guī)避風(fēng)險

新三板此前頻發(fā)的“烏龍指”交易及屢禁不止的“一分錢”交易或?qū)⒂纱私^跡。

3月25日，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《關(guān)于對協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票設(shè)置申報有效價格范圍的通知》（下稱：《通知》），為防范異常價格申報和投資者誤操作，保護投資者合法權(quán)益，于2017年3月27日起對采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票設(shè)置申報有效價格范圍。

《通知》明確規(guī)定，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，申報價格應(yīng)當(dāng)不高于前收盤價的200%且不低于前收盤價的50%，超出該有效價格范圍的申報無效；無前收盤價的，成交首日不設(shè)申報有效價格范圍，自次一轉(zhuǎn)讓日起設(shè)置申報有效價格范圍。

全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告原文（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

聯(lián)訊證券新三板研究院認(rèn)為，這一通知出臺的根本原因在于近期投資者誤操作導(dǎo)致烏龍指事件頻發(fā)，并在新三板市場上經(jīng)由媒體廣泛傳播后引起深遠影響，引起了監(jiān)管層的高度重視。另外在于長期以來，一些協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票異常交易頻繁，特別是嚴(yán)重偏離正常股票價格的交易行為如一分錢交易時有發(fā)生。

近段時間，新三板最受關(guān)注的烏龍指交易莫過于寧波水表（834980.OC）的兩筆高達1970元/股的協(xié)議成交。

挖貝新三板研究院資料顯示，3月9日上午10點58分，協(xié)議轉(zhuǎn)讓下的寧波水表出現(xiàn)兩筆1970元/股的交易，創(chuàng)下新三板歷史以來最高股價，兩筆交易每次成交1000股，合計成交394萬元，振幅高達8901%。后據(jù)了解，寧波水表正常的股價基本維持在20元左右，兩筆交易應(yīng)為買家誤將“19.70元”輸成“1970元”所致。

不過，交易已無法挽回。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在之后發(fā)布公告確認(rèn)，此次交易行為系投資者誤操作所致，但由于是按照依法制定的交易規(guī)則進行的交易，因此異常交易的成交結(jié)果仍然有效。這也意味著，寧波水表這次烏龍指交易的買方在一分鐘內(nèi)即損失超過390萬元。

另外，新三板屢禁不止的如一分錢交易這樣的嚴(yán)重偏離市場價格的異常交易行為，也是讓監(jiān)管層頭痛的問題之一。

根據(jù)挖貝網(wǎng)此前統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，僅2017年1月至3月8日就有13家掛牌公司有過0.01元/股的日成交均價。但實際上，有的股票在當(dāng)日盤中只有部分交易以0.01元/股成交，最終的日成交均價大于0.01元。這意味著，真實產(chǎn)生0.01元/股交易的掛牌公司遠不止13家。

監(jiān)管層對異常交易行為采取明確禁止的態(tài)度。今年2月6日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布監(jiān)管公告，對多次以0.92元/股、0.02元/股、0.01元/股、0.24元/股等嚴(yán)重偏離市場行情的價格買入股票，構(gòu)成違規(guī)行為的名為“姜素華”的賬戶采取限制證券賬戶交易（六個月）的自律監(jiān)管措施。

聯(lián)訊證券新三板研究院相關(guān)人士認(rèn)為，這些異常交易行為引發(fā)市場對現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易規(guī)則的質(zhì)疑，市場投資者亦反對這種帶有內(nèi)幕交易性質(zhì)的交易行為。同時，這也導(dǎo)致在過去的交易規(guī)則下，協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票很難通過二級市場成交價格來反映企業(yè)真實的估值水平。

“如今，監(jiān)管層采取了必要的限制手段，將大大減少此類異常交易現(xiàn)象的發(fā)生，對于規(guī)范交易市場，保護投資者權(quán)益，打擊內(nèi)幕交易都是非常有益的。亡羊補牢，為時不晚。”該人士表示。