創(chuàng)業(yè)者抉擇：天使過多人多嘴雜 不如寧少勿濫

對于創(chuàng)業(yè)公司來說，能夠吸引一些天使投資人來投資自然是一件美事。但是，當(dāng)大批的天使投資人涌來的時候，創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展戰(zhàn)略和計劃是否會因為“人多嘴雜”而受到影響呢?對于一家創(chuàng)業(yè)公司來說，多少天使投資人才算剛剛好?

熱鬧的融資派對

在一次會議上宣講她的創(chuàng)業(yè)公司Apptimize后不久，南希-華(Nancy Hua)就對涌現(xiàn)的熱心投資者感到應(yīng)接不暇。48個小時后，這位硅谷企業(yè)家就從眾多天使投資人手中融資到了大約200萬美元。

南希最終選擇了21名天使投資人。要不是她有所保留，這個數(shù)字可能還要更大。

“很多天使投資人均表達了投資意向。其中有三個人給我發(fā)電子郵件稱他們希望投資我的公司。”29歲的南希在談到自己的創(chuàng)業(yè)公司Apptimize去年融資時的情景時說，“我們還拒絕了幾十位天使投資人。”

對于企業(yè)家來說，追求天使投資人——尤其是有名望的天使投資人——可以抬高自己的身價，但是也往往伴有一定的風(fēng)險。對于一些投資新手來說，他們的期望就是押寶硅谷熱門創(chuàng)業(yè)公司，從而獲得豐厚的回報。

據(jù)專門研究風(fēng)險投資的研究公司CB Insights稱，去年，逾2960名天使投資人參與了融資活動。這些融資活動，沒有領(lǐng)銜的投資者，因此被業(yè)界稱為“融資派對”。

“種子資金投資是硅谷的身份象征。”創(chuàng)業(yè)公司孵化機構(gòu)YCombinator的總裁薩姆-阿特曼(Sam Altman)說。YCombinator曾孕育出像Airbnb和Reddit這樣的創(chuàng)業(yè)公司。

天使投資人過多的煩惱

雖然年輕的創(chuàng)始人可以趁機籌集到風(fēng)險資金，但是這樣做也存在較大的負面作用。例如，當(dāng)一家創(chuàng)業(yè)公司的天使投資人過多時，一旦公司陷入困境，就沒有一個投資者愿意站出來幫一把。

與此同時，十多名天使投資人也可能意味著十多種對于公司發(fā)展戰(zhàn)略的不同觀點。

創(chuàng)業(yè)公司Mattermark的首席執(zhí)行官丹尼爾-莫里爾(Danielle Morrill)對此有切身感受。她在2013年創(chuàng)辦了這家公司，專門負責(zé)跟蹤私人企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。她說，她的創(chuàng)業(yè)公司最后獲得160名天使投資人的投資，其中很多人投資了大約5萬美元。但是，這些投資人經(jīng)常會干預(yù)Mattermark公司的產(chǎn)品發(fā)展方向。出于禮貌，她總是鼓勵他們發(fā)表自己的意見。

“你的愿望是集思廣益，利用他們的集體智慧，因此你不停地說，‘謝謝您的反饋信息。’而他們也樂此不疲地發(fā)表自己的見解。”莫里爾說，“但是，當(dāng)你在凌晨三點鐘一個人坐著思考你公司的小團隊?wèi)?yīng)該專注于做什么的時候，各種意見在你頭腦里亂成了一鍋粥。”

為了應(yīng)付這些潮水般涌來的意見，莫里爾最終選擇了對其中某些意見充耳不聞。

空前的投資熱情

在過去五年中，硅谷已創(chuàng)造了驚人的財富，這激勵著越來越多的天使投資人想要嘗一杯羹。Facebook、Twitter、Workday和LinkedIn的上市創(chuàng)造了無數(shù)科技百萬富翁，這些新貴們爭相將這些錢砸向新一代的企業(yè)家。

例如，兩名Facebook前員工戴維-莫林(Dave Morin)和凱文-克雷蘭(Kevin Colleran)現(xiàn)在就成了活躍的天使投資人。還有一些知名的天使投資人，如馬克斯-雷文切(Max Levchin)和瑪麗莎-梅耶爾(Marissa Mayer)，則投資著他們曾在谷歌(微博)和雅虎等網(wǎng)絡(luò)公司賺到的上千萬美元的財富。

最近幾個月，知名硅谷創(chuàng)業(yè)公司Pinterest、Uber和Lyft融資數(shù)億美元的活動引起了人們的廣泛關(guān)注。然而，投資技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司的熱情起始于更早期的階段——在這些公司還只有幾名員工和幾臺MacBook Pro電腦的時候。

現(xiàn)在的科技投資熱潮已達到了相當(dāng)高的程度，以至于小小的創(chuàng)業(yè)公司史無前例地在天使投資人眼中變成香饃饃。編程創(chuàng)業(yè)公司CodeFights和數(shù)據(jù)分析公司Amplitude稱，它們在去年各自獲得了30名天使投資人的投資。移動收購創(chuàng)業(yè)公司Spring在2013年的首輪融資活動中接納了大約45名投資者。人際關(guān)系軟件創(chuàng)業(yè)公司ZenPayroll則吸引了56名天使投資人。

CodeFights公司的聯(lián)合創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官泰格蘭-斯洛楊(Tigran Sloyan)今年也進行了融資。他起初希望找一名有知名度的天使投資人。于是，他找到了亞當(dāng)-丹吉洛(Adam D’Angelo)，丹吉洛以前是Facebook員工，現(xiàn)在則是問答網(wǎng)站Quora的聯(lián)合創(chuàng)始人。

“當(dāng)我向亞當(dāng)說起我的想法時，他很爽快地就同意了。”斯洛楊說。在丹吉洛同意投資后的一個月內(nèi)，CodeFights就從30多名投資人那里籌集到了250萬美元資金。“在他們看到一個他們相信的投資人的名字后，他們都希望參與進來。”斯洛楊說。

丹吉洛從離開Facebook后就開始了天使投資。他在一封郵件中表示，他是被CodeFights公司的創(chuàng)始人的經(jīng)驗、消費者已在購買該公司產(chǎn)品的事實以及該公司的潛在市場前景打動了。

天使投資人寧少勿濫

與此形成鮮明對比的是，在過去，創(chuàng)業(yè)公司通常只能吸引5-10名天使投資人。硅谷風(fēng)投公司Felicis Ventures的創(chuàng)始人和常務(wù)董事艾丁-森庫特(Aydin Senkut)說，“在2006年我剛開始做風(fēng)投的時候，整個行業(yè)只有30或50名天使投資人，其中可能有3-5名非?；钴S的投資人。但是現(xiàn)在，所有人，包括他們的家人和寵物，似乎都想做天使投資了。”

天使投資人的數(shù)量越來越多，這導(dǎo)致爭奪投資合同的競爭加劇，必然會帶來一定的問題。Amplitude公司的聯(lián)合創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官斯賓瑟-斯凱特斯(Spenser Skates)說，一些投資人急于投錢給創(chuàng)業(yè)公司，他們甚至都不會仔細閱讀合同條款。“他們光聽聽你的故事就愿意投錢給你了。”他說。

Apptimize公司的南希說，天使投資人太多不利于創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展，而且會被認為這是公司缺乏吸引主流投資者能力的表現(xiàn)。而且，很多天使投資者并不知道他們所投資的創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展情況是否正常。

對于潛在的天使投資人來說，一則利好的消息是創(chuàng)業(yè)公司孵化機構(gòu)YCombinator已著手培訓(xùn)天使投資者。在今年3月，該機構(gòu)已在其位于加利福尼亞州的山景城總部舉行了一次培訓(xùn)活動，相當(dāng)于天使投資速成班。該活動強調(diào)指出，天使投資很難做好，投資新手應(yīng)做好虧錢的心理準(zhǔn)備。

YCombinator還警告年輕的企業(yè)家不要過快接收過多的天使投資。“我們會明確地告訴他們，天使投資人寧少勿濫。”阿特曼說。