投資看好與否 VS 投資成功與否
大多數風投的網站中,都會有個模塊主要分析云計算、移動互聯(lián)、SaaS、社交平臺等幾個領域的獨立/組合投資結構。然而,這些投資分析早已不僅是投資者的紙上談兵,在科技日新月異的現下,這些投資分析的「發(fā)展趨勢」有的已經成為現實。這正是令人較為擔心的——當藍圖已成現實,未來何去何從就成了新的疑問。
關注互聯(lián)網的人都知道,SaaS、云計算、移動互聯(lián)、以及社交平臺近5年已在業(yè)界催生出了不少無法復制的成功案例,未來或將無力繼續(xù)維持巨額盈利。
在知名風投人士Marc Andreessen的訪問稿中, Marc的風投觀念被總結成了如下的四象限圖,分別以「輿論支持/不支持」、「成功/失敗」為坐標軸。不得不說,這個思路很簡單,但也非常有效:
可以看到,一家持續(xù)跟著輿論走向來操作的風投并不能取得長期成功,如果在執(zhí)行上存在過多的操作失誤,更是如此。同樣的情況也適合創(chuàng)業(yè)者。
另一種思路,則是從投資回報的角度來考慮。
從圖中能夠看到,輿論看好的投資,投資回報的情況更好——這與執(zhí)行情況密切相關。畢竟執(zhí)行者都是人,輿論看好的投資收益更主要與「誰在做(Who)」相關;而輿論并不看好的投資,會表現出長尾分布的情況,不僅關乎「誰在做(Who)」,還要考慮到「做什么(What)」、「什么時候做(When)」、「怎么做(How)」。可以發(fā)現,對于不被輿論看好的投資來說,價值定位Value Proposition、接受率Adoption Rate、商業(yè)模式Business Mode——分別對應What、When、How——是相當不確定的。不過只要能夠正確把握以上幾點,不被輿論看好的投資也能取得成功——Facebook、Dropbox就是典型的例子。
總的來說,在創(chuàng)業(yè)公司遍地、成功率不高的情況下,投資向來都是帶有風險的。
投資理論全框架
如果云計算、移動互聯(lián)、社交平臺、SaaS不再是投資趨勢,那風投們接下來的寵兒會是誰呢?
這里提供了一份理論分析圖,縱向分類按照B2B、消費者相關、醫(yī)療健康相關、基礎設施相關4個分類進行劃分。劃分依據,正是因為我們工作、消費、想要活得更長久,而基礎設施則負責支撐著上述需求。
從左到右的水平分類,則表示了近來創(chuàng)業(yè)公司與風投的關注焦點——依照「理論」、「轉變」、「現實」來區(qū)分。
前述通過Who、What、When、How多個變量來分析成功可能性的觀點,顯然并不可能被所有人接受——畢竟現實的投資者都會傾向于關注輿論熱捧的投資領域,只不過會因為主導者的不同而有所區(qū)別而已。因而,許多熱門的投資理論其實早就不僅停留在理論階段,而是已經付諸實踐了。
在投資領域,各類連接擴散得非???mdash;—畢竟少有技術、或商業(yè)模式能在如今的世界中保持孤立。以3D打印為例,這種新技術已經將分布式制造與需求導向的經濟模式緊密相容了。
同樣,移動電商、社交網絡、以及物聯(lián)網也都已成為頗具影響力的節(jié)點?,F在看來,社交網絡已經成為現實,而非理論了——社交網絡發(fā)展的Who、What、When、How都已經被明確定義了。而物聯(lián)網,就顯然還在理論發(fā)展完善階段——如何能夠搶占物聯(lián)網先機?這點至今都還是未知數。而移動電商則在理論轉向現實的中間階段。因此,對于社交網絡來說,巨額盈利空間難有,對于移動電商則可以期待盈利能力,對于物聯(lián)網,只能說可以期待盈利空間。
投資理論本身也在進化。當科技范式有所改變,投資理論總能找到新的活力點。這也是SaaS之所以轉向移動版SaaS的理由之一。
過去近半個世紀我們看到的科技范式改革是這樣的:離線——>主頁窗口——>桌面應用——>云計算/云端——>移動端(移動端未來也可能進一步細化到可穿戴設備、甚至嵌入式設備)。
SaaS經歷了12年的發(fā)展,將商業(yè)模式從桌面端已移到線上,并由此創(chuàng)造出了Salesforce.com這般規(guī)模龐大的線上商業(yè)模式。而隨著移動終端化的進程,移動端的SaaS革新者也將與傳統(tǒng)SaaS巨頭一爭高下。
那么,是否針對SaaS的投資理論已經過時、不適用了呢?或許并非如此。正如科技范式的改進能夠帶動投資理論的革新,投資理論本身也可能與其他理論結合、共同演進出新成果。例如,SaaS、社交網絡、地理圍欄的結合,讓投資者看到了Geofeedia的前景。
一般來說,除了沿著上圖水平方向考慮投資,也可以縱向進行考慮,將投資范圍跨界擴展——尤其是對科技化較為緩慢的行業(yè),如建筑、物流、農業(yè)等。
不過,最成功的投資大多還是來自那些基于新的投資理論,對輿論并不看好的項目進行的投資。優(yōu)秀的團隊與幸運的風投,若是掌握了Who、What、When、How等天時地利人和,就極有可能迎來巨大成功。
相關閱讀