歐洲著名私募股權基泰豐資本正為旗下歐洲最大的綠色能源發(fā)電集團Infinis和全球第三大飛機租賃公司AWAS兩家公司在中國尋找合作伙伴
近日,英國泰豐資本董事長兼首席投資官葛涵思(Guy Hands)表示,西方私募股權市場去杠桿化過程仍在繼續(xù),未來幾年投資仍將持保守態(tài)度。
“在2014年以前,我們都將處在去桿杠的過程中。” 葛涵思告訴記者,“我感覺2012或2013年會是投資回報最高的時候。但這就像你在葡萄成熟前預測葡萄酒品質(zhì)一樣,是非常難的。”
據(jù)葛涵思介紹,目前市場上對此意見并不一致。一種看法是,在目前低利率的情況下應盡可能貸款再投入到企業(yè)中;但也有人認為政府都可能無法發(fā)行國債,銀行發(fā)債更可能出現(xiàn)問題,所以去桿杠需要繼續(xù)。
“泰豐資本更傾向于保守思路。”葛涵思表示,與前幾年相比,目前泰豐資本更多依靠自有資金周轉(zhuǎn)。作為歐洲著名私募股權基金,泰豐資本擅長投資于大型資產(chǎn)密集型、業(yè)務復雜同時又被傳統(tǒng)金融業(yè)忽視、低估、誤解的企業(yè)
葛涵思表示,目前正為旗下兩家公司在中國尋找合作伙伴,分別是歐洲最大的綠色能源發(fā)電集團Infinis和全球第三大飛機租賃公司AWAS。他表示,正與國內(nèi)相關行業(yè)進行接觸,但拒絕透露具體信息。
對于中國本土公司,葛涵思表示不會考慮直接參與并購,“先學走再學跑”。
他認為,目前中國的流動性仍然充足,中國公司并不需要境外私募股權公司的資金,泰豐打算帶入中國的是“知識產(chǎn)權、技術方面,以及管理系統(tǒng)和團隊建設方面的經(jīng)驗”。
“例如AWAS,其強項在于管理飛機的生命周期。我們對不同年限的飛機有不同的運營策略——5年內(nèi)可以租給某家航空公司,20年后可能會以零部件的形式將其分拆、出售,如果中國有合作伙伴需要相關的經(jīng)驗和渠道,我覺得這是很好的合作機會。”葛涵思介紹說。
談到私募股權公司上市,如此前的百仕通和KKR,葛涵思表示,私募股權公司上市存在矛盾。因為上市后需要同時做到兩點,一是投資回報最大化,二是管理費的最大化。因此,一旦此類公司上市,就會迫于管理費的壓力,不斷籌資以及推出新基金,但并不一定能保證投資回報。
至于已上市的同行,葛涵思表示,“上市能為公司所有者帶來巨大經(jīng)濟利益,就這么簡單。”
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