創(chuàng)投做大當(dāng)家 盈富泰克直接控股巴莫科技

　　巴莫科技主營(yíng)鋰離子電池正極材料，本次擬在中小板發(fā)行2600萬(wàn)股，發(fā)行后總股本為1.035億股，計(jì)劃募集資金3億元投向鋰離子電池新型材料升級(jí)擴(kuò)產(chǎn)及新品投產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目。

　　資料顯示，巴莫科技2002年8月由盈富泰克、世紀(jì)之舟創(chuàng)投、津能投資、張志國(guó)、楊安平合資設(shè)立，其中盈富泰克出資1500萬(wàn)元占63.83%的股權(quán)，經(jīng)多輪股權(quán)更迭后，持有公司2758.3萬(wàn)股，占發(fā)行前總股本的35.59%，為第一大股東。

　　特殊之處在于盈富泰克的“身份”，該公司系由中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司等四家大型電子企業(yè)于2000年4月共同設(shè)立的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，現(xiàn)有11名股東。格林美、北陸藥業(yè)、華天科技等多家上市公司中均顯現(xiàn)其身影，但從未控股。

　　據(jù)了解，相關(guān)法律法規(guī)對(duì)控股股東是否為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)并無(wú)限制。不過(guò)，向來(lái)以盈利最大化為目標(biāo)、以上市為最佳退出路徑的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，“喧賓奪主”擔(dān)綱控股股東的股權(quán)架構(gòu)，在現(xiàn)有上市公司案例中頗為罕見(jiàn)。

　　另一方面，由于盈富泰克股權(quán)勻散且無(wú)一致行動(dòng)人，巴莫科技還隱含“無(wú)實(shí)際控制人風(fēng)險(xiǎn)”。公司坦承，沒(méi)有實(shí)際控制人對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的持續(xù)穩(wěn)定存有潛在影響。有鑒于此，盈富泰克、二股東津能投資、除楊安平、汪陽(yáng)、陳楨外的所有自然人股東均將禁售期統(tǒng)一為36個(gè)月，合計(jì)限售股份5108.3萬(wàn)股，占65.91%。

　　盈富泰克所持巴莫科技2758.3萬(wàn)股也藏有玄機(jī)。實(shí)際上，其中1500萬(wàn)股系信息產(chǎn)業(yè)部電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金管理辦公室委托給盈富泰克以“創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資”方式對(duì)巴莫科技進(jìn)行的定向投資，其余1258.3萬(wàn)股才是盈富泰克以自有資金進(jìn)行的投資。換而言之，前述1500萬(wàn)股乃盈富泰克受托管理，并不享受收益權(quán)和充分的處置權(quán)。

　　根據(jù)委托雙方約定，對(duì)于已投資的項(xiàng)目，盈富泰克應(yīng)努力按照最佳商業(yè)條件運(yùn)作，并對(duì)項(xiàng)目的退出時(shí)機(jī)進(jìn)行考察。在退出時(shí)機(jī)成熟時(shí)，經(jīng)與電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金管理辦公室協(xié)商一致后退出。顯然，“幕后”股東的進(jìn)退意愿，又是可能影響巴莫科技股權(quán)穩(wěn)固性的一項(xiàng)“不穩(wěn)定因素”。