中經(jīng)合邱玉芳：支持中早期創(chuàng)業(yè)者 兼顧事業(yè)家庭

　　杯盞幾凈，悠然飄逸。邱玉芳手中的茉莉花茶彌漫著淡淡清香，而她也如香茗一般，品了，方知人生美麗。

　　邱玉芳于1999年作為首任中國區(qū)首席代表加入美國中經(jīng)合集團，這是家較早在亞洲從事風險投資業(yè)務的機構(gòu)，也是最早進入中國大陸的外資風險投資公司之一，吸引邱玉芳扔掉了國有體系的“金飯碗”，轉(zhuǎn)身到充滿挑戰(zhàn)的VC界，她說：“這需要勇氣。”

　　如今，很少人不知道中經(jīng)合，作為李開復“創(chuàng)新工場”的投資人之一，因為投資理念，抑或朋友交情，讓雙方產(chǎn)生了共鳴，并一起將“創(chuàng)新工場”做得風生水起，令業(yè)界側(cè)目。

　　面對當下早期VC界的曲高和寡、人氣不旺，邱玉芳堅定地表示：“中經(jīng)合一直都是投中早期的項目，這么多年來我們也一直在堅持。投資中早期其實很難做，很多人都不做了，而我們在這方面是最強的。”坐在《融資中國》記者對面的邱玉芳淡定如菊，聲音如此溫柔，讓人很難與她過往的投資經(jīng)歷結(jié)合起來；她會偶而地皺皺眉頭，很快便迸發(fā)出思維的火花。

　　早進入者

　　中經(jīng)合是最早把“風險投資”理念帶入中國并加以實踐的。其致力于建立美國和大中華區(qū)之間資本、技術(shù)和管理經(jīng)驗的橋梁，為兩岸三地企業(yè)提供附加值服務。目前，中經(jīng)合共管理七支創(chuàng)業(yè)投資基金，資金總計超過5億美元，是專注于技術(shù)驅(qū)動型的早中期項目投資。

　　中經(jīng)合的投資組合有100多家企業(yè)，之前在美國、香港、中國臺灣、新加坡等資本市場成功退出多家公司。就在去年年底，被投企業(yè)中有三家成功退出，其中，兩家上市，一家被并購。

　　對于中經(jīng)合來說，LP的利益永遠是放在第一位的。“為LP創(chuàng)造回報是我們最大的責任，我們要盡量平衡好LP的關(guān)系，我們的工作不能與LP產(chǎn)生利益沖突。”對于中經(jīng)合海外LP的背景，邱玉芳只是說，“有戰(zhàn)略投資人，IBM、西門子、聯(lián)發(fā)科等，也有機構(gòu)投資人，養(yǎng)老基金等。”

　　邱玉芳也坦言，融資一直是很大的挑戰(zhàn)。目前，中經(jīng)合主要以外資基金為主，對于人民幣基金勢不可擋的發(fā)展趨勢，邱玉芳冷靜地分析：“不管市場上有什么說法，我始終相信人民幣基金會起來。中國現(xiàn)在已經(jīng)從依靠廉價勞動力賺錢，發(fā)展到可輸出資本，而資本是整合資源最有利的武器。人民幣基金會以各種形式出現(xiàn)，如并購基金、PE基金、VC基金等。只是，現(xiàn)在機會主義基金太多了，人民幣基金總體來看還很不專業(yè)，無論從募集還是管理來講，未來一定會走向?qū)I(yè)化。我們現(xiàn)有的基金會履行對LP的承諾，不會做與LP利益相違背的事。未來，做人民幣基金也希望達到共贏。我們會根據(jù)自己和市場的實際狀況，決定怎么去做。”

　　從管理角度講，中早期項目欠缺的硬件太多，很多時候投資人必須事無巨細。說起管理過程的艱辛，邱玉芳又皺起了眉頭：“確實很辛苦。我們的附加值服務是全方位滲透，首先，是技術(shù)方向的把握和市場的判斷。其次，團隊建設、未來融資、上市地點篩選、退出方式的比照等面面俱到，希望我們的錢能帶來更多價值。”

　　　　支持中早期創(chuàng)業(yè)者

　　投資“創(chuàng)新工場”是邱玉芳津津樂道的話題，也是讓她越做越快樂的事情。就在采訪前兩個小時，邱玉芳還在和李開復開會。“他們有個和諧的環(huán)境，管理上也很有活力，我們會跟他們一直合作?，F(xiàn)在‘創(chuàng)新工場’正按照當初的設想一步步往前做，甚至比預期的還要好。”

　　對于創(chuàng)新工場模式，邱玉芳抿了一口茶，耐心解釋：“創(chuàng)新工場的模式首先是個孵化器，就是招最好的人，把項目培養(yǎng)起來，其中的項目比VC的項目更前端。通常個人創(chuàng)業(yè)找不到錢，找不到團隊，影響力又不夠大，失敗率也高，很多都缺乏輔導性，所以創(chuàng)新工場這一平臺對培養(yǎng)初創(chuàng)型企業(yè)是有利的。從經(jīng)濟角度講，投資人應該得到較好的回報，從社會層面來說，它對國家、整個社會都是非常有益的一件事情，我們很愿意做這樣的事情。”

　　中經(jīng)合是最早支持海外留學生回國創(chuàng)業(yè)的海外風險投資機構(gòu)，當時我們投了十幾個留學生的項目，其中，北京信威為中國爭到了兩個電信行業(yè)的標準TD-SCDMA和McWill，在電信領(lǐng)域是非常有影響力的。

　　如今，堅持科技領(lǐng)域投資的中經(jīng)合仍沒有偏離方向，將繼續(xù)其在TMT、健康醫(yī)療、清潔能源等領(lǐng)域的投資。

　　美麗人生

　　加入中經(jīng)合之前，邱玉芳是財政部直屬的中國經(jīng)濟開發(fā)信托投資公司國際金融部總經(jīng)理。國有體系內(nèi)的房子、福利、待遇等很容易把住一個人的心，然而，邱玉芳卻沒有被安逸的生活禁錮住。

　　她回想當初充滿勇氣的“跳槽”，依然很灑脫，“我最早接觸到風險投資是當初認識了中經(jīng)合董事長劉宇環(huán)，覺得他們做的事比較有意義，后來就很榮幸的加入了。當然，從一個政府機構(gòu)到很市場化的機構(gòu)，轉(zhuǎn)變的過程并不容易。我喜歡這行是因為它能夠讓你不斷地學習，很有挑戰(zhàn)，每次遇到的問題都不是很簡單就能夠解決的，每個項目都是個案，要想出不同的方法克服不同的困難，我覺得特有意思。”

　　很難想象，外表柔弱的邱玉芳會做出令人咋舌的決定。而曾經(jīng)，為了家庭她也暫時離開了中經(jīng)合兩三年時間，期間也幫助公司打理一些事情。

　　不像其他VC、PE女性愛好廣泛，邱玉芳只喜歡游泳和散步，兩項比較安靜的運動。她坦言，“我是個挺以家庭為中心的人，工作在哪里都可以工作，而且工作和家庭兼顧一點都不沖突。最簡單的健身就是走路，在附近的公園走很長時間，然后再稍微照顧一下家務，其實時間過得蠻快樂的。”