評(píng)論：蘋(píng)果掉到了誰(shuí)的頭上

　　當(dāng)某些國(guó)人為中國(guó)電信業(yè)的“大而強(qiáng)”、“威而剛”，且為一些蠅頭小利沾沾自喜的時(shí)候，卻無(wú)人細(xì)想，做為中國(guó)的國(guó)家壟斷行業(yè)，現(xiàn)在干的是哪些活？賺的是誰(shuí)的錢(qián)、什么樣的錢(qián)？

　　蘋(píng)果“掉”到了誰(shuí)的頭上？

　　⊙ 縹 緲/文

　　七國(guó)集團(tuán)(G7)3日舉行財(cái)政部長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)會(huì)議并發(fā)表公報(bào)說(shuō)，世界經(jīng)濟(jì)雖有復(fù)蘇跡象，但增長(zhǎng)前景脆弱且受失業(yè)率上升威脅，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行。這是二十國(guó)集團(tuán)“升級(jí)”為國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作主要論壇后西方七國(guó)首次召開(kāi)部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。盡管與會(huì)代表強(qiáng)調(diào)七國(guó)集團(tuán)依舊重要，但難以回避這個(gè)“最富國(guó)集團(tuán)”影響力下降的現(xiàn)實(shí)。

　　匯率問(wèn)題是這次七國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議討論的重點(diǎn)之一。而當(dāng)內(nèi)地“超長(zhǎng)黃金周”期間，歐元對(duì)美元匯率，仍在延續(xù)其自3月以來(lái)大幅上揚(yáng)，紐約外匯市場(chǎng)升至1歐元兌1.47美元。業(yè)界通常的觀點(diǎn)均認(rèn)為，美國(guó)政府有意把允許美元貶值作為加強(qiáng)美國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的途徑之一。

　　與此同時(shí)，G7繼續(xù)向中國(guó)施壓，稱人民幣升值將“有助于促進(jìn)中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更平衡增長(zhǎng)”；目前人民幣的匯率比價(jià)合理嗎？是否應(yīng)該加速降息以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、同時(shí)壓制匯率？在存貸利差已經(jīng)穩(wěn)定并且逐漸“敞口”的情況下，人民幣存款利率能不能再提升一點(diǎn)？特別是明年前兩個(gè)季度，國(guó)債利率定在多高的水平才是合理的？

　　一切從“蘋(píng)果”說(shuō)起。

　　10月底內(nèi)地上市

　　近期，我曾經(jīng)細(xì)讀過(guò)蘋(píng)果公司(AAPL)的報(bào)表：對(duì)于中國(guó)，特別是中國(guó)電訊三大網(wǎng)商“分網(wǎng)”，將對(duì)蘋(píng)果公司在我國(guó)的業(yè)績(jī)，產(chǎn)生較大影響。

　　截至今年6月底，蘋(píng)果公司現(xiàn)在的主打產(chǎn)品iPhone 3GS手機(jī)推出后，僅在海外市場(chǎng)前3天的銷(xiāo)量就突破100萬(wàn)臺(tái)，成為有史以來(lái)最成功的蘋(píng)果產(chǎn)品之一。最新的iPhone手機(jī)分16GB和32GB兩個(gè)版本，售價(jià)199美元和299美元。加之此前iPhone的市場(chǎng)占有率，iPhone 3.0軟件發(fā)布的5天中，另有600萬(wàn)名機(jī)主，下載了該產(chǎn)品。

　　其實(shí)，蘋(píng)果的產(chǎn)品，主要是在我國(guó)組裝(加州設(shè)計(jì))。iPhone的功能，主要是在于蘋(píng)果的軟件，和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的支持，低價(jià)的存儲(chǔ)和一個(gè)低價(jià)芯片，該芯片由美國(guó)硅谷某公司設(shè)計(jì)，主要是東亞地區(qū)生產(chǎn)。

　　據(jù)中國(guó)聯(lián)通的消息，蘋(píng)果在我國(guó)與聯(lián)通上市配套的iPhone手機(jī)，共有3個(gè)型號(hào)，為2種顏色共5款。分別是3G 8GB(黑色)、3GS 16GB(黑色和白色)和3GS 32GB(黑色和白色)。并且，將于10月底正式上市。

　　在價(jià)格方面，iPhone 3G 8GB報(bào)價(jià)4999元，iPhone 3GS 16GB為5880元，iPhone 3GS 32GB為6999元。

　　如果我們假定iPhone裸機(jī)的廠價(jià)，平均為250美元，其中的純利潤(rùn)是怎么分配的呢？負(fù)責(zé)組裝的中國(guó)公司的利潤(rùn)大概只有4美元；設(shè)計(jì)芯片的公司利潤(rùn)是5美元；蘋(píng)果公司iPhone產(chǎn)品包的利潤(rùn)是50美元。因?yàn)榧夹g(shù)成功，蘋(píng)果公司的股票價(jià)格一直非常堅(jiān)挺。今年以來(lái)，蘋(píng)果股價(jià)，一路新高不斷。本周收在200美元，較上年翻了一倍還多。

　　目前，由于iPhone暢銷(xiāo)，蘋(píng)果(AAPL)的業(yè)績(jī)與職業(yè)經(jīng)理人的行業(yè)地位，令很多同行羨慕不已；蘋(píng)果公司賬面現(xiàn)金，約為310億美元，而且企業(yè)現(xiàn)金流量，還在迅猛增長(zhǎng)。特別是美元的快速下跌，更令蘋(píng)果獲利豐厚。

　　匯率的“蘋(píng)果”掉到了誰(shuí)的頭上？

　　今年10月14日，配合蘋(píng)果的產(chǎn)品宣傳，蘋(píng)果股價(jià)繼續(xù)暴漲。與此同時(shí)，自黃金周后，美元指數(shù)累計(jì)跌幅，達(dá)到2.5%，這是自有美元以來(lái)，市場(chǎng)短線可以容忍的最大波動(dòng)(非政策性)。

　　美元為何如此暴跌？回到前文，讓我們?cè)俑鶕?jù)某蘋(píng)果公司的代理銷(xiāo)售商的報(bào)表，看一看市場(chǎng)究竟發(fā)生了什么？比如中國(guó)IT業(yè)的一些銷(xiāo)售商，為什么僅做iPhone的生意，反而賺到了錢(qián)。

　　2008年年底，中國(guó)電信行業(yè)所簽署的多數(shù)代理合同，結(jié)算貨幣，大多是日元，當(dāng)時(shí)日元對(duì)美元的比價(jià)，是110日元；一般電信合同溢價(jià)，只有3%；日元比價(jià)10月收在90日元(最低價(jià)88日元了)；電信業(yè)的產(chǎn)品合同的匯率溢價(jià)達(dá)到26%，微利一下子就變?yōu)楸├?，電信代理商一下子就“發(fā)”了。

　　眾所周知，電信業(yè)的訂單，一般都非常大。如果本來(lái)很平的價(jià)位，陡然生出“暴利”(蘋(píng)果還有實(shí)力，能消化這個(gè)單子，如果是其它加工企業(yè)，這樣的單子，是無(wú)法履行完成的)；那么，一定是有什么地方，出了問(wèn)題，出現(xiàn)了漏洞。不可能還有別的解釋。

　　對(duì)照此單，在這種情況下讓人民幣匯率，升與不升，其實(shí)出入很??；因?yàn)閕Phone在我國(guó)首日電訊行業(yè)的裸機(jī)報(bào)價(jià)，最低4999元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)普通筆記本電腦的價(jià)格。中國(guó)的用戶，美國(guó)的專利，日元提供匯率平衡：蘋(píng)果最后掉到了誰(shuí)的頭上，豈非一目了然？

　　如果美元貶值，國(guó)人購(gòu)買(mǎi)iPhone的時(shí)候，可以獲得一個(gè)“根本不需要但卻必須接受”的便宜(外匯貼水)；美元的長(zhǎng)期趨勢(shì)，可見(jiàn)一斑。

　　當(dāng)然了，美國(guó)本沒(méi)有必要壓低美元(比如把元器件的價(jià)格壓得更低)，因?yàn)榉凑鲊?guó)業(yè)界，為了運(yùn)行自己的經(jīng)濟(jì)不買(mǎi)也不行(山寨機(jī)的芯片，畢竟目前還不是主流產(chǎn)品)；但美國(guó)人看重的是保持技術(shù)領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)，而不是美元的強(qiáng)勢(shì)。特別是在科技產(chǎn)品方面，美國(guó)做的是始終是高端，我們做的始終是低端；美國(guó)人要做的一直都是“好工作”，只要匯率貼水，在此領(lǐng)域，目前無(wú)人可以參與競(jìng)爭(zhēng)。

　　美元還能“中興”嗎？

　　目前，各國(guó)央行和所在國(guó)的投資機(jī)構(gòu)，持有全部美國(guó)國(guó)債的43%，而且，這種只有3% 回報(bào)率的“美國(guó)國(guó)債”，因?yàn)殚L(zhǎng)期匯率的貼水，應(yīng)當(dāng)是要多少就有多少。此時(shí)加倉(cāng)追進(jìn)美元資產(chǎn)，無(wú)論如何，都是有問(wèn)題的。

　　今年以來(lái)，“美元中興”的說(shuō)法，一度非常流行。但是，美元真能中興嗎——從邏輯上分析，是不錯(cuò)的；但從現(xiàn)實(shí)分析，美元中興的可能性，基本上是零。

　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前我國(guó)的手機(jī)用戶，超過(guò)了7.1億。然而，當(dāng)某些國(guó)人為中國(guó)電信業(yè)的“大而強(qiáng)”、“威而剛”，且為一些蠅頭小利沾沾自喜的時(shí)候，卻無(wú)人細(xì)想，做為中國(guó)的國(guó)家壟斷行業(yè)，現(xiàn)在干的是哪些活？賺的是誰(shuí)的錢(qián)、什么樣的錢(qián)？

　　中國(guó)電信產(chǎn)業(yè)，在國(guó)際IT技術(shù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)食物鏈上，有多大的發(fā)言權(quán)？有什么行業(yè)地位，有什么拿得出手的產(chǎn)品？

　　我國(guó)電信業(yè)的“大而無(wú)腦”的困局，其實(shí)也是我國(guó)金融業(yè)的困局——你落后，你就被宰；你保守，你就吃虧(你不發(fā)展，別人就發(fā)展了)；你不開(kāi)放，你不改革，當(dāng)人家吃肉的時(shí)候，你連湯也喝不上。