9月18日,國務(wù)院國資委主任李榮融表示,國資委支持央企增持或回購上市公司股份。
而事實(shí)上,早在8月28日證監(jiān)會修改了《上市公司收購管理辦法》(下稱《辦法》),同時(shí)交易所也發(fā)布實(shí)施了《上市公司股東及其一致行動人增持股份行為指引》之后,馬上就有包括央企在內(nèi)的上市公司大股東進(jìn)行增持,并公布了后續(xù)的增持計(jì)劃。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),截至9月19日,已有23家上市公司的大股東或其一致行動人斥資約4.8億元增持上市公司的股票。
由于證監(jiān)會上周四推出救市“組合拳”,大市上漲,結(jié)果這些大股東大賺了一把。據(jù)記者粗略估算,截至9月22日,上述23家上市公司的大股東或其一致行動人的獲利超過8000萬,收益率達(dá)到16.67%。
非為控制權(quán)
《辦法》規(guī)定,“在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的30%的,自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后,每12個(gè)月內(nèi)增加其在該公司中擁有權(quán)益的股份不超過該公司已發(fā)行股份的2%,向證監(jiān)會提出豁免要約收購的申請由事前改為事后。”
截至9月19日,據(jù)記者的不完全統(tǒng)計(jì),已經(jīng)有23家上市公司的大股東或其一致行動人宣布已經(jīng)對上市公司進(jìn)行了增持,并表示將在后續(xù)繼續(xù)增持。其中,滬市16家,深市4家,中小板3家。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì),上述股東在增持上市股票方面合計(jì)斥資超過4.8億元。
在上述23家公司中,19家上市公司的大股東持股比例在40%以上,只有有研硅股(600206.SH)、第一食品(600616.SH)、安徽合力(600761.SH)和現(xiàn)代制藥(600420.SH)四家上市公司大股東的持股比例在30%到40%之間,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,大股東持股比例之高,可以基本排除是為了增加對上市公司的控制權(quán)而增持。
另據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,上述22家上市公司2008年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤總計(jì)253.67億元,同比增長69.25%。而同期1595家A股公司實(shí)現(xiàn)凈利潤5499.85億元,同比增長只有19.19%。也就是說,上述22家上市公司的總體質(zhì)量要明顯高于整體市場平均水平。[page]
區(qū)別對待
上市公司大股東的增持行為,似乎為本已經(jīng)脆弱的市場增加了多頭力量。不過,上海某券商的一位策略研究員認(rèn)為,對于大股東或其一致行動人增持舉動要區(qū)別對待。
記者發(fā)現(xiàn),上述23家上市公司中,有15家業(yè)績出現(xiàn)了同比增長,其中增長幅度最大的長航油運(yùn)的同比增幅高達(dá)308.89%。
其他8家則為同比下滑。這其中,有兩家上市公司在2008年中期出現(xiàn)虧損,通寶能源(600780.SH)和粵電力B(200539.SZ),兩公司皆為火力發(fā)電公司。其中,兩公司在今年上半年分別虧損7252.71萬元和5644.9萬元。
“即便今年國家對電價(jià)進(jìn)行第三次上調(diào),但預(yù)計(jì)也只能在2毛錢左右,僅能使火電行業(yè)勉強(qiáng)盈虧平衡。”一位電力行業(yè)分析師對記者表示。
在上述22家上市公司中,有三家為地產(chǎn)公司——保利地產(chǎn)(600048.SH)、臥龍地產(chǎn)和華僑城A(000069.SZ)。去年年底以來,地產(chǎn)業(yè)深受國家緊縮政策的影響,2008年中報(bào)顯示,保利地產(chǎn)和臥龍地產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額均為負(fù)數(shù),其中,保利地產(chǎn)高達(dá)-68.48億元,而華僑城A的經(jīng)營現(xiàn)金流量增長率更是高達(dá)-917.01%。
為增發(fā)托市
新興鑄管是新規(guī)頒布之后首個(gè)被大股東增持的,但其增持的真正意圖值得玩味。
8月29日,新興鑄管剛剛完成增持,9月8日,公司即公告公司公開增發(fā)A股股票的申請獲得了證監(jiān)會的有條件審核通過。而美的電器公開增發(fā)A股股票事宜則已經(jīng)于7月23日獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。
上述兩家上市公司均表示,非公開發(fā)行價(jià)格將不低于公告招股意向書前二十個(gè)交易日公司A股股票均價(jià)或前一個(gè)交易日公司A股股票的均價(jià),而具體發(fā)行價(jià)格則由股東大會授權(quán)公司董事會與主承銷商協(xié)商確定。
另外,有研硅股于今年1月4日的董事會上通過了調(diào)整公司非公開發(fā)行A股股票發(fā)行數(shù)量及定價(jià)方式的議案,發(fā)行價(jià)格為不低于21.67元/股,目前早已破發(fā)。
“在市場目前視擴(kuò)容如洪水猛獸的情況下,上述三家公司的增發(fā)為公司股價(jià)帶來了不確定性,同時(shí),公司大股東增持的目的也讓人懷疑其是為了增發(fā)‘保駕護(hù)航’”。上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
有趣的是,在上述15家上市公司中,有研硅股還是大股東宣布過延期減持的唯一一家,其為增發(fā)護(hù)盤的動機(jī)可見一斑。
意外收獲
9月18日以來,市場利好不斷,大盤也展開了強(qiáng)勁反彈,而上述上市公司的大股東則獲利不菲。據(jù)記者的粗略估算,截至9月22日,上述23家上市公司的大股東或其一致行動人的獲利超過8000萬,收益率達(dá)到了16.62%。
其中,獲利最大的是中遠(yuǎn)(集團(tuán))總公司,該公司在9月12日斥資約9000萬元買入旗下上市公司中國遠(yuǎn)洋(601919.SH)729萬股,在9月19日和22日兩個(gè)交易日里,中國遠(yuǎn)洋幾乎連續(xù)兩個(gè)漲停,這使得中遠(yuǎn)(集團(tuán))總公司賬面浮盈約2300萬元。
另據(jù)記者統(tǒng)計(jì),截至9月22日,上述23家增持的大股東中,有22家實(shí)現(xiàn)盈利,只有吉林森工(600189.SH)的大股東中國吉林森林工業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司虧損了約310萬元,虧損幅度達(dá)到13.61%。
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