新會計準則現(xiàn)利潤操縱漏洞 財政部將出新解釋

　　和國際接軌的新會計準則已經(jīng)實施一周年，成效究竟如何？

　　9月10日，財政部會計司司長劉玉廷、證監(jiān)會首席會計師周忠惠、上海證券交易所副總經(jīng)理周勤業(yè)齊聚上海國家會計學院CFO論壇，他們此行的目的是——細論新會計準則實施一周年得失，以望興利除弊。

　　從2007年年報開始，1570家上市公司必須依據(jù)新會計準則提供年度財務(wù)報表，這一制度轉(zhuǎn)換給資本市場帶來的影響巨大。

　　按照新會計準則，2007年初反映的股東權(quán)益為45625.29億元，比按舊會計準則計算凈增加了1002億元(不包括少數(shù)股東權(quán)益)。

　　凈資產(chǎn)增加則更多，2007年凈資產(chǎn)合計為68389億元，同比增長30.96%，這期間增加的一個重要原因就是新會計準則將成本計量改為公允價值計量，從而導致可供出售金融資產(chǎn)大幅增加達到3625億元，占凈資產(chǎn)增加額的22.42%。

　　與股東權(quán)益和凈資產(chǎn)的增加相反，硬幣的另一面則是少數(shù)上市公司利用新會計準則操縱利潤——2007年，大量上市公司利用債務(wù)重組準則創(chuàng)造收益，在滬市中，債務(wù)重組收益絕對數(shù)前10位的公司全部為ST公司，10家公司中，扣除債務(wù)重組收益后仍盈利的公司僅有1家，“任由這種狀況持續(xù)下去，從2001年起實施的虧損上市公司退市制度將形同虛設(shè)。”周勤業(yè)表示。

　　此外，還有大量上市公司利用同一控制下的企業(yè)而增加子公司在合并前利潤，在滬市的800多家公司中，僅通過該項手法涉及金額合計即達50.5億元。“通過這種手法，表面上看利潤增加，但實際上資本公積減少，公司質(zhì)地并未改變，年報卻變得很好看。”資深財務(wù)專家表示。

　　債務(wù)重組魔方豁免ST公司退市

    根據(jù)上海證券交易所所做的研究，2007年年報中，滬市842家上市公司中，共有150家披露了債務(wù)重組的數(shù)據(jù)，蹊蹺的是，其中2/3以上公司均獲得重組收益，僅1/3企業(yè)受損。

　　數(shù)據(jù)顯示，108家上市公司存在債務(wù)重組收益，且債務(wù)重組收益的平均值達到6464億元，只有42家存在債務(wù)重組損失，損失平均額僅173萬元。

　　債務(wù)重組一般有大股東豁免債務(wù)；延緩債務(wù)清償期；以股抵債等很多手法，“自從鄭百文事件后，我國就規(guī)定債務(wù)重組收益不能計入當期損益。”資深財務(wù)專家表示，而新舊會計準則的區(qū)別則在于，舊準則只允許將獲益計入資本公積，新準則則允許獲益直接計入收益。

　　“2007年，竟然有上市公司直接以大股東注入現(xiàn)金的方式，使虧損上市公司直接獲得盈利，但是，這樣的手法，對上市公司的質(zhì)地有什么改善？”周忠惠質(zhì)問說。

　　現(xiàn)金被ST公司拿到，可能直接就拿去償債，或者發(fā)公司，不可能在未來持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流。[page]

　　對ST公司來說，新會計準則對債務(wù)重組計量方式的變化成了2007年挽救他們命運的救命稻草。據(jù)上海證券交易所統(tǒng)計，債務(wù)重組收益絕對數(shù)前十位的公司全部是ST公司。這期間，包括2008年首家恢復上市的公司ST中福，也包括創(chuàng)造了滬深兩市每股收益最高值的公司ST長控(現(xiàn)浪莎襪業(yè))。

　　2008年3月，ST中福通過非公開發(fā)行股票方式以資抵債，向山田林業(yè)開發(fā)(福建)有限公司定向增發(fā)2.58億股，以購買山田林業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，年報顯示，公司2007年度營業(yè)收入18.93萬元，為房地產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)收入和物業(yè)管理收入，凈利潤卻達3.78億元，每股收益1.29元，凈利潤的主要來源就是債務(wù)重組。

　　“這樣的交易公允性存在一定問題，操縱利潤變得直接和容易。”周勤業(yè)分析說。

　　“如果允許這樣操縱利潤，將來還有什么虧損企業(yè)？”周忠惠說。

　　目前，證監(jiān)會和財政部在此問題上已經(jīng)達成共識，要制止這種操縱利潤的情況繼續(xù)存在，財政部正在制定即將出臺的《企業(yè)會計準則解釋第2號》中，將對債務(wù)重組做出新的補充規(guī)定。

　　合并報表虛增利潤

    新會計準則中，另外一項對上市公司報表產(chǎn)生重大影響的準則是同一控制下的企業(yè)合并準則。通過這一方式，大量的上市公司增加了凈利潤。

　　在舊的會計準則中，只有持股達50%以上的子母公司才能合并報表，而根據(jù)新的會計準則，其依據(jù)的是實際控制原則，在多種情況下，母公司均可合并報表，包括取得一半以上表決權(quán)；依章程或協(xié)議取得控制權(quán)；有權(quán)任免董事會或類似機構(gòu)半數(shù)以上成員，以及擁有董事會多數(shù)表決權(quán)等。

　　這四種情況中，前兩種情況須有法律文件作為依據(jù)，而后兩種情況則很容易有漏洞可鉆。“2007年年報中，我們發(fā)現(xiàn)有上市公司依據(jù)后兩條，把僅有百分之十幾股權(quán)的子公司納入合并報表，虛增利潤。”周忠惠表示，“如果繼續(xù)允許這種情況存在，新會計準則的執(zhí)行就會走向歧路”。

　　數(shù)據(jù)顯示，合并報表增加利潤的情況普遍存在，并不止上面極端的一例。在滬市，有97家公司列示了因同一控制下的企業(yè)合并增加的子公司合并前的凈利潤，金額合計達到50.5億元，這就意味著，平均每家金額達到了5000萬，其中，68家該項金額為正。

　　此外，還有同一控制下的上市公司通過關(guān)聯(lián)交易的方式產(chǎn)生利潤。“這種手法通俗的來說就是天價收購，地價入賬。”資深財務(wù)專家表示。

　　這期間最典型的例子就是ST東盛。ST東盛大股東以8.3億元價格以資抵債，而其賬面價值僅1.3億元，這其中，差額7億計入了資本公積，因此，只要這筆資產(chǎn)賣出1.3億以上的價格，從報表中看來，就產(chǎn)生了利潤，同時資本公積項減少，但實際上，只有賣出8.3億以上，才能產(chǎn)生利潤。

　　“資本公積減少，就是凈資產(chǎn)減少。這損害所有資產(chǎn)所有人的利益。”上述財務(wù)專家表示。

　　“如果是第三方交易，按照新會計準則，就會以公允價值入賬，但是同一控制人下的關(guān)聯(lián)方交易，則為了回避關(guān)聯(lián)交易的可能性，以賬面價值入賬，但這實際上給上市公司鉆空子帶來了新的空間。”一位資深審計師表示。

　　對于2007年按照新會計準則所做報表反映出的相關(guān)問題，財政部會計司劉玉庭司長表示，已經(jīng)將發(fā)現(xiàn)問題公司的清單提交給檢查組。