A股市場(chǎng)監(jiān)管層動(dòng)態(tài)和政策變化 （10月22日-10月28日）

　　1、央行引導(dǎo)設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具

　　為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要指示精神，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，按照法治化、市場(chǎng)化原則，人民銀行引導(dǎo)設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，穩(wěn)定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券融資。

　　民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具由人民銀行運(yùn)用再貸款提供部分初始資金，由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作，通過(guò)出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具、擔(dān)保增信等多種方式，重點(diǎn)支持暫時(shí)遇到困難，但有市場(chǎng)、有前景、技術(shù)有競(jìng)爭(zhēng)力的民營(yíng)企業(yè)債券融資。

　　同時(shí)，人民銀行積極支持商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司以及債券信用增進(jìn)公司等機(jī)構(gòu)，在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制的基礎(chǔ)上，運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等多種手段，支持民營(yíng)企業(yè)債券融資。充分發(fā)揮地方政府在改善營(yíng)商環(huán)境、督導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)中的作用。

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　　2、私募資管業(yè)務(wù)管理細(xì)則正式發(fā)布

　　10月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》(以下合稱(chēng)《資管細(xì)則》),作為《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》)配套實(shí)施細(xì)則，自公布之日起施行。

　　《資管細(xì)則》細(xì)化證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管要求，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，消除市場(chǎng)不確定性，實(shí)現(xiàn)證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)存量資管業(yè)務(wù)平穩(wěn)過(guò)渡;有利于促進(jìn)統(tǒng)一同類(lèi)資管業(yè)務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提升證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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　　3、外資銀行管理?xiàng)l例將修改 業(yè)務(wù)限制進(jìn)一步放寬

　　銀保監(jiān)會(huì)10月25日發(fā)布公告，就《國(guó)務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)外資銀行管理?xiàng)l例〉的決定(征求意見(jiàn)稿)》(下稱(chēng)征求意見(jiàn)稿)公開(kāi)征求意見(jiàn)。分析人士認(rèn)為，征求意見(jiàn)稿進(jìn)一步放寬外資銀行在華經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)入和相關(guān)業(yè)務(wù)限制。銀保監(jiān)會(huì)表示，為落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放的部署和要求，做好相關(guān)法律法規(guī)的配套修改工作，代為草擬了征求意見(jiàn)稿，現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　鏈接：http://www.financialnews.com.cn/jg/dt/201810/t20181026_148299.html

　　4、證監(jiān)會(huì)：建立紓困專(zhuān)項(xiàng)債券審核“綠色通道”

　　首批旨在紓解民營(yíng)企業(yè)融資困境的紓困專(zhuān)項(xiàng)債券近日成功發(fā)行。由民族證券牽頭主承銷(xiāo)、東興證券聯(lián)席主承銷(xiāo)的“北京海淀科技金融資本控股集團(tuán)股份有限公司紓困專(zhuān)項(xiàng)債”和由國(guó)信證券牽頭主承銷(xiāo)、銀河證券聯(lián)席主承銷(xiāo)的“深圳市投資控股有限公司紓困專(zhuān)項(xiàng)債券”今天分別在上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)行。這兩只紓困債券的成功發(fā)行具有重要的示范作用，旨在充分利用資本市場(chǎng)融資功能，拓寬化解民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)資金渠道。

　　據(jù)介紹，證監(jiān)會(huì)下一步將會(huì)同滬、深交易所對(duì)該類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)公司債券審核建立“綠色通道”，實(shí)行專(zhuān)人對(duì)接、專(zhuān)項(xiàng)審核，適用即報(bào)即審政策，提高發(fā)行效率，積極發(fā)揮交易所債券市場(chǎng)對(duì)紓解民營(yíng)企業(yè)融資困境及防范化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的支持作用。

　　鏈接：http://money.163.com/18/1027/09/DV45629N00258105.html

　　5、關(guān)于發(fā)布《深圳證券交易所自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則(2018年修訂)》

　　10月26日，深交所發(fā)布《自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則(2018年修訂)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《細(xì)則》)，對(duì)交易所監(jiān)管職能予以強(qiáng)化，深港通等創(chuàng)新業(yè)務(wù)開(kāi)展也引入了新的監(jiān)管手段。

　　新修訂細(xì)則中納入作為財(cái)產(chǎn)罰的懲罰性違約金紀(jì)律處分，與既有的聲譽(yù)罰和資格罰共筑多維度的監(jiān)管體系，便于監(jiān)管者針對(duì)違規(guī)行為的特點(diǎn)和情節(jié)輕重實(shí)施針對(duì)性的處分，提高監(jiān)管威懾力。引入出具監(jiān)管建議函的自律監(jiān)管措施，對(duì)于同時(shí)涉嫌違反其他主管部門(mén)監(jiān)管規(guī)定的當(dāng)事人，深交所將以書(shū)面函件等形式建議相關(guān)主管部門(mén)予以關(guān)注，形成跨部門(mén)的監(jiān)管合力。值得注意的是，新細(xì)則中針對(duì)深港通等業(yè)務(wù)增加了新的監(jiān)管措施。

　　鏈接：http://www.szse.cn/lawrules/rule/t20181026_556092.html

　　6、證監(jiān)會(huì)公示并購(gòu)重組委候選人名單 45人入選

　　證監(jiān)會(huì)對(duì)第七屆上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)委員候選人進(jìn)行了公示，共有來(lái)自證監(jiān)會(huì)機(jī)關(guān)、證監(jiān)局、交易所、高等院校、證券公司、基金公司在內(nèi)的45人進(jìn)入了委員候選人名單，按照規(guī)定，并購(gòu)重組委委員人數(shù)為40人，這也就意味著會(huì)有5名候選人落選。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)調(diào)整了并購(gòu)重組委的人員配比，一方面內(nèi)部委員的人數(shù)進(jìn)行控制，一方面增加總的委員人數(shù)，給專(zhuān)業(yè)背景強(qiáng)的委員留出足夠的位置，也意味審核向更專(zhuān)業(yè)化的方向發(fā)展，可以更好發(fā)揮專(zhuān)家把關(guān)功能，提高審核透明度和效率。

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　　7、全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)公司法修改決定 證監(jiān)會(huì)將依法支持上市公司股份回購(gòu)

　　第十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議審議通過(guò)了《全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于修改〈中華人民共和國(guó)公司法〉的決定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《修改決定》)，對(duì)公司法第一百四十二條有關(guān)公司股份回購(gòu)的規(guī)定進(jìn)行了專(zhuān)項(xiàng)修改，自公布之日起施行。證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹落實(shí)《修改決定》，依法規(guī)范與支持上市公司股份回購(gòu)行為。

　　為做好修改后的公司法的貫徹實(shí)施工作，證監(jiān)會(huì)將系統(tǒng)梳理有關(guān)上市公司股份回購(gòu)制度規(guī)則，對(duì)于繼續(xù)適用的要嚴(yán)格執(zhí)行，對(duì)于公司法修改提出的新要求，及時(shí)完善相應(yīng)的配套制度規(guī)則，進(jìn)一步明確上市公司股份回購(gòu)的情形、程序、方式、信息披露、回購(gòu)股份的持有、回購(gòu)股份的轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)股份的注銷(xiāo)等事項(xiàng)。有關(guān)上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)嚴(yán)格遵守《修改決定》及相關(guān)制度規(guī)則，相應(yīng)修改公司章程，完善內(nèi)部管理制度，依法、合規(guī)實(shí)施股份回購(gòu)，確保股份回購(gòu)不損害上市公司的債務(wù)履行能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。證監(jiān)會(huì)將加大監(jiān)管執(zhí)法力度，依法嚴(yán)厲查處利用股份回購(gòu)實(shí)施內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、信息披露違法、“利益輸送”、“忽悠式回購(gòu)”等違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)上市公司股份回購(gòu)市場(chǎng)秩序，發(fā)揮股份回購(gòu)制度積極作用，促進(jìn)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

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