九鼎集團上半年去杠桿成績單:高流動性資產(chǎn)占總資產(chǎn)68% 擁有88億現(xiàn)金

2018-08-27 15:46:57      李矛

今年上半年,國內(nèi)經(jīng)濟的主基調(diào)就是借債還錢去杠桿。從目前執(zhí)行結(jié)果來看,去杠桿對大量公司經(jīng)營都產(chǎn)生了巨大影響,特別是不少高負債企業(yè)收入和利潤出現(xiàn)大幅下滑。

作為新三板明星企業(yè)九鼎集團(430719)在這輪去杠桿中表現(xiàn)如何?

近日出爐的九鼎半年報給出了大致的答案:營業(yè)收入增長19%;資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到明顯優(yōu)化,貨幣現(xiàn)金和可供出售金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的68%;償債壓力明顯減小,銀行借款余額僅剩1.09億元,公司短期借款余額較去年同期62.36億元大幅下降至13.92億元;公司擁有88.31億現(xiàn)金。

三大業(yè)務板塊全面增長

今年上半年,整個資本的流動性幾乎枯竭,對于九鼎這樣一家綜合性投資公司,考驗可想而知。不過,九鼎集團上半年交出了一份不錯的成績單,公司總收入增長19%,保險、證券、私募等最重要的三大業(yè)務板塊營業(yè)收入全部增長并盈利。

半年報顯示,九鼎集團上半年營業(yè)總收入為47.3億元,同比增加19.1%;利潤總額為7.73億元,同比增加11.39%。

九鼎集團上半年去杠桿成績單:高流動性資產(chǎn)占總資產(chǎn)68% 擁有88億現(xiàn)金

保險業(yè)務方面,2018年上半年富通保險保費同比增長25%,營業(yè)收入32.24億元,同比增長23%;凈利潤5.12億元,同比增長47%。九鼎表示,由于富通亞洲旗下富通保險新產(chǎn)品戰(zhàn)略取得良好的效果,保單銷售延續(xù)了良好的增長態(tài)勢。

證券業(yè)務板塊,在全行業(yè)營業(yè)收入下滑11.92%的大背景下,旗下九州證券實現(xiàn)逆勢增長,營業(yè)收入4億,同比增長13.38%。其中投資收益3.83億,同比增長74.60%。

據(jù)介紹,九州證券已在北京、上海、深圳等省市核心地區(qū)開業(yè)40余家分公司及營業(yè)部。截至2018年6月30日,公司共完成債券承銷項目3單,實現(xiàn)承銷金額12.25億元。投資銀行業(yè)務進一步完善人員架構(gòu)及業(yè)務制度,上半年共完成1個IPO項目、1個上市公司再融資項目。

私募業(yè)務方面,營業(yè)收入為3.68億元,同比增長6.7%,凈利潤1.18億元,同比減少19.7%。其中投資管理業(yè)務收入3.44億元,同比增長13%。今年上半年九鼎新設立了蘇州文韜、蘇州桃然、啟鴻基金、巴中基金等4支基金,為私募業(yè)務未來發(fā)展奠定了堅實的基礎。

今年上半年,九鼎集團的投資收益為17.97億元,上漲59.5%。在哀鴻遍野的私募領域,九鼎顯示出了極強的投資能力。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化

早在今年年初,九鼎集團就對外表示,“去杠桿、零負債”成為公司重要戰(zhàn)略。

九鼎集團也將這項戰(zhàn)略貫徹得很徹底。主要體現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,償債壓力明顯減小。

截止到6月30日,九鼎集團總資產(chǎn)939.8億元,其中貨幣現(xiàn)金為88.3億元、可供出售金融資產(chǎn)高達549億元,這兩項高流動性資產(chǎn)合計占總資產(chǎn)的68%。

九鼎集團上半年去杠桿成績單:高流動性資產(chǎn)占總資產(chǎn)68% 擁有88億現(xiàn)金

與此同時,上半年九鼎的償債壓力明顯減小。公司短期借款余額較去年同期62.36億元大幅下降至13.92億元;應付短期融資款由去年同期的12億下降到7億元;一年內(nèi)到期的非流動負債余額也僅為8.6億元。

將現(xiàn)金為王做到極致

去杠桿,其實就是現(xiàn)金為王的時代。一般來說,現(xiàn)金為王有兩個重要的指標:經(jīng)營活動現(xiàn)金流最大化和資產(chǎn)負債表中的貨幣資金最大化。尤其以前者更為重要,畢竟經(jīng)營活動產(chǎn)生大量正現(xiàn)金流,才說明公司經(jīng)營健康,企業(yè)獲得的凈利潤含金量才高。

九鼎集團上半年在這個重要指標上表現(xiàn)亮眼。公司上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈額達72.42億元,上年同期為16億元,較去年同期增長351.75%,其中,證券業(yè)務板塊現(xiàn)金流量18.7億,同比增長226%;與此同時,公司貨幣資金為88.31億元。

貨幣現(xiàn)金保持高水平的同時銀行借款大幅減少。報告期內(nèi),中行、光大銀行、中信銀行、民生銀行等12家授信額度為143.49億元,截止到6月30日,但借款余額僅有1.09億元。而九鼎2017年年報顯示,公司去年年底銀行借款高達139億元。

2018年上半年銀行授信和償還情況

2018年上半年銀行授信和償還情況

2017年年底銀行授信和償還情況

2017年年底銀行授信和償還情況

九鼎集團表示,這是落實“去杠桿,零負債”戰(zhàn)略的結(jié)果,也是公司管理層重視資金回流的結(jié)果。

這一輪的去杠桿是優(yōu)秀公司做大做強的歷史機遇。對于擁有充裕凈現(xiàn)金流量和充足貨幣資金的九鼎集團這樣綜合性投資公司來說,或許會迎來一個最好時代。

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