凈利潤暴增285% 新三板貝倫思IPO終止三大謎題待解

新三板企業(yè)IPO“撤退熱潮”依舊沒有降溫。

自2017年12月1日開始接受長城證券的上市輔導到今年8月3日宣布終止輔導期，新三板公司貝倫思（837186）在歷時8個月時間后，宣布主動放棄IPO。

數(shù)據(jù)顯示，貝倫思去年凈利潤暴漲285%。利潤大漲之下放棄IPO，貝倫思做出了一件讓資本市場頗感“不可思議”的事情。

是什么原因讓業(yè)績大漲的擬IPO企業(yè)主動放棄上市機會，是貝倫思給新三板市場留下的“謎題”。

 凈利潤暴增 削減研發(fā)人員

數(shù)據(jù)顯示，貝倫思2017年實現(xiàn)的營業(yè)收入為6237萬元，同比上漲15%；凈利潤從去年的894萬元上漲至3440萬元，利潤漲幅達285%。另外，其總資產為1.8億元，同比增長了137%；毛利率由上期30%上升至73%。

對于收入微漲的情況下，凈利潤猛漲近3倍，貝倫思的解釋為主要是因為報告期內，公司主營業(yè)務銷售收入穩(wěn)健增長的同時，銷售毛利率大幅度增長，同時，公司各項支出并未出現(xiàn)同比例增長所致。

作為一家網絡監(jiān)控及信息安全和流量數(shù)據(jù)采集分析產品及解決方案提供商，貝倫思在年報中反復提及研發(fā)的重要性。其表示，網絡信息安全行業(yè)技術發(fā)展迅速，具有技術升級快、產品更新?lián)Q代頻繁等特點，為順應行業(yè)的技術發(fā)展趨勢，同時保證產品質量，公司必須進行持續(xù)的研發(fā)投入。

不過挖貝網注意到，去年貝倫思對在職員工情況進行了調整，員工總數(shù)增加10人，軟硬件研發(fā)員工從期初的39人下降到期末的36人，削減3人。

貝倫思2017年年度報告截圖（挖貝網wabei.cn配圖）

對于一家以研發(fā)為主的高新技術企業(yè)，削減研發(fā)人員意味著什么？不言而明。

 工資增加異常

今年以來，全國股轉公司已陸續(xù)發(fā)布近200份年報問詢函，其中超過三分之一涉及到員工變動及薪酬情況。可以說，員工薪酬情況已經成為股轉重點問詢的問題之一。

此前，有關《北京董秘月薪不到1萬?》的相關新聞曾引發(fā)市場熱議。挖貝網注意到，貝倫思2017年年度報告中職工薪酬增加也出現(xiàn)異常。

根據(jù)貝倫思2017年年度報告-合并資產負債表顯示，截止2017年末其應付職工薪酬為220萬元，2016年末為107萬元。一句話說，貝倫思去年在員工人數(shù)增加10人的情況下，薪酬增加112萬元，較上年增長超過一倍。

若數(shù)據(jù)為真，貝倫思的老板要么給全員漲薪70%以上，要么給新引進的10名員工開出了“高薪”，至少比公司員工的平均薪資高出4倍有余。

 董事長一人兼三職

貝倫思留下的第三個謎題，是一人兼三職的公司董事長馬紅兵。

公開資料顯示，馬紅兵生于1968年3月，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，高級工程師，曾先后在南京720廠設計所、中興通訊股份有限公司任職。2008年進入貝倫思有限公司，并在2015年12月至今，擔任貝倫思董事長兼總經理，任期三年。

2017年7月，貝倫思董事長、總經理馬紅兵在公司董秘辭職后，挑起了董事會秘書的職責。截止2017年末公司開啟上市輔導，馬紅兵仍暫代公司董事會秘書一職。

目前看來，貝倫思董事長馬紅兵“一人兼三職”或將持續(xù)下去。根據(jù)貝倫思今年5月在股轉系統(tǒng)發(fā)布的公司第二屆董監(jiān)高人員換屆選舉完成公告，選舉馬紅兵為第二屆董事會董事長、總經理、董事會秘書的議案已經獲董事會全票通過，任期均為三年。

雖說能者多勞，但一個掛牌公司，大權集中于一人，真的沒問題嗎？有專業(yè)人士表示，如果是擬IPO企業(yè)，存在三者由同一人兼任的話，基本上不會通過監(jiān)管機構審核過會的。

據(jù)挖貝新三板研究院資料顯示，截止2017年末，馬紅兵先生直接持有貝倫思42.5%股權；同時,其能夠通過清合源有限控制清合源合伙持有的公司21.50%股份，為貝倫思控股股東和實際控制人。

貝倫思曾表示，公司實際控制人馬紅兵先生可通過行使表決權或其他方式對公司的經營決策、人事任免、財務及其他管理等方面進行控制的可能，可能會對中小股東利益造成損害。