新三板的半年報季拉開序幕,雖然大多數公司尚未正式披露2018年半年報,但基于監(jiān)管的要求,五家掛牌的證券公司均已在近日披露了自己上半年的經營成績單。
今年上半年,A股市場持續(xù)低迷,券商們的整體日子愈發(fā)難受,加之資管新規(guī)沖擊等多重因素影響,五家掛牌券商在今年均出現了業(yè)績的大幅縮水,有的甚至在半年度出現了虧損。
先來看這五家掛牌券商在今年上半年的整體盈利情況:
從上表中不難看出,除了開源證券在收入端略有增長外,其余四家均出現了收入、利潤雙降的情況。不難看出整個證券行業(yè)的寒冬。
下面,我們分別詳細分析一下,這五家券商給出的這份上半年成績單。
1、開源證券
先從上半年唯一實現了收入增長的這家說起,開源證券(832396)。上半年,開源證券實現營業(yè)收入3.89億元,同比增長4.20%,實現凈利潤3803萬元,同比下滑43.5%。
營業(yè)收入的增長,主要源于公司在資產管理和自營業(yè)務上的逆勢增長。自營業(yè)務方面,開源證券上半年實現投資收益8636萬元,公允價值變動收益306萬元,自營收入近9000萬元,與去年同期相比接近翻倍。資產管理業(yè)務,上半年收入6582萬元,同比增長27%,主要為定向資產管理業(yè)務凈收入。不過,由于公司成本增長過快,同比增幅超過三成,使得公司上半年盈利下滑逾四成。
另外,開源證券在上半年完成了32億元融資,公司半年末凈資產由33.51億元增加至51.04億元。
2、華龍證券
華龍證券曾在2016年完成了百億元定增,大幅補充了凈資本,公司在2017年取得了不錯的業(yè)績,當年實現歸屬股東凈利潤7.82億元,同比增長39.83%。不過,去年利潤的增長,一定程度上倚靠的是資本金增加所帶來的利息收入。居各項營業(yè)收入首位的手續(xù)費及傭金凈收入,在去年同比還下降24.34%。
凈資本勁增5倍的華龍證券,在今年依舊沒有帶來額外驚喜。上半年營業(yè)收入僅實現4.66億元,同比下滑40.15%,凈利潤9461萬元,同比下滑67.9%。唯一的亮點,還是信用交易業(yè)務上有所發(fā)力,上半年融資利息收入為1.72億元,同比增長了27%。
上半年,華龍證券曾經公告擬在新三板終止掛牌,不過至今尚未正式摘牌,現在正在延長異議股東股票收購期限。
3、東海證券
去年還是新三板凈利潤增速最高的掛牌券商,今年也同樣抵不過行業(yè)的寒冬。財務數據顯示,東海證券上半年實現營業(yè)收入4.53億元,凈利潤6319萬元,分別同比下滑49.36%和69.4%。
自營業(yè)務成了拖累東海證券上半年業(yè)績的關鍵,公司上半年自營業(yè)務虧損3616萬元,其中公允價值變動收益損失1.14億元,而去年,自營業(yè)務卻為東海證券賺了2.1億元。其它幾項傳統業(yè)務,經紀業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務和信用業(yè)務,也在上半年出現了全面下滑的頹勢。
不僅如此,東海證券上半年的麻煩事還真不少,作為洪業(yè)化工發(fā)行2016年公司債券主承銷商、受托管理人,存在未履行事項,東海證券曾被江蘇證監(jiān)局出具警示函,又因為丹東港違約事件,被遼寧證監(jiān)局監(jiān)管??芍^是多事之秋!
4、國都證券
今年2月,清華同方宣布入股處于多事之秋的國都證券,成為其第一大股東。此前,公司前董事長王少華失聯,重慶國投董事長翁振杰則暫代國都證券董事長一職。由于股權分散及多方股東的干涉,國都證券近些年的業(yè)績一直起色不大。
而在今年上半年,這家老牌券商的業(yè)績達到了冰點。上半年營業(yè)收入2.06億元,凈虧損1080萬元。和東海證券類似,國都證券上半年也在自營業(yè)務上“踩雷”,公允價值變動損失高達1.89億元,加上投資收益,自營業(yè)務整體虧損超過了1億元。投行業(yè)務,整個上半年僅賺取1166萬元承銷保薦收入。
2017年,國都證券的凈利潤尚有7.4億元,不知下半年公司是否有希望能“扭虧為盈”。
5、聯訊證券
最后再來說說新三板上唯一一家“公眾化”的券商,聯訊證券。
上半年,聯訊證券實現營業(yè)收入2.22億元,僅高于國都證券,但凈虧損8010萬元,遠高于國都。在各業(yè)務條線上,聯訊證券上半年略有亮點的是投資銀行業(yè)務,上半年投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入為3721萬元,同比大增45%,考慮到公司并無IPO排隊項目,新三板掛牌更是稀少,逆勢增長應該來自債券承銷發(fā)行收入的增長。
此外,聯訊證券在去年上半年自營業(yè)務實現了2.1億元盈利,但今年卻僅有2600萬元,同比大幅下滑。公司在上半年計提了5592萬元資產減值損失,也為大幅虧損埋下了伏筆。
聯訊證券在上半年還完成了大股東更換,廣州經濟技術開發(fā)區(qū)入主。不知新的大股東,看到這樣一份半年報,會作何感想?
“隨著牌照紅利的消失,行業(yè)競爭加劇,外部倒逼開放加速以及監(jiān)管引導下,證券行業(yè)本身正在發(fā)生深刻轉型。中長期看,商業(yè)模式的升級將提升行業(yè)整體盈利能力以及業(yè)績的穩(wěn)定性,龍頭券商將依托領先同業(yè)的銷售和定價能力占據制高點,走出差異化競爭路線,搶占細分業(yè)務龍頭,提升市場份額。”
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