監(jiān)管力度再升級(jí) 上半年新三板21個(gè)賬戶(hù)被限制交易

盡管今年來(lái)新三板大多數(shù)股票流動(dòng)性日益僵持，交易違規(guī)的情況并不少見(jiàn)。為了交易制度更加完善，保護(hù)投資者權(quán)益，來(lái)自股轉(zhuǎn)公司及證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管更加嚴(yán)格。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年因違規(guī)交易被實(shí)施監(jiān)管的情況近百起，而去年同期僅17起。涉及的54家掛牌公司，與去年同期的12家相比，同比增三倍以上。

今年來(lái)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的169條自律監(jiān)管公告中50條涉交易違規(guī)實(shí)施監(jiān)管的情況。被監(jiān)管的對(duì)象，不僅包括掛牌公司的管理者、實(shí)控人，還有上市公司的身影。對(duì)一些屢教不改的“投資者”，股轉(zhuǎn)公司果斷出手。輕則出具警示函，重則限制違規(guī)賬戶(hù)交易。

違規(guī)增減持頻發(fā)

6月26日，科源新材(870779)公告稱(chēng)，近日公司實(shí)際控制人之一陳蘭英收到股轉(zhuǎn)公司公司監(jiān)管部發(fā)來(lái)的監(jiān)管意見(jiàn)函。在2018年5月25日，陳蘭英的賬戶(hù)減持公司股份，持股比例從21.25%變動(dòng)為18.93%，持股比例達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的20%時(shí)未暫停股票交易。上述行為違反了《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十三條的規(guī)定。

無(wú)獨(dú)有偶，6月份，集美新材(836312)、動(dòng)漫食品(839756)、光大百納(831548)和嘉元科技(833790)的股東也因相同情形被出具監(jiān)管意見(jiàn)函。

而對(duì)于德善藥業(yè)(835364)的股東來(lái)說(shuō)，違規(guī)后就不只是收到監(jiān)管關(guān)注函那么簡(jiǎn)單了。

2018年5月8日，德善藥業(yè)股東成紅光賬戶(hù)減持德善藥業(yè)股份，持有該股比例從66.17%變動(dòng)為50.26%，持有比例分別達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的65%、60%、55%時(shí)未暫停股票交易。同一日，河北京南建筑工程有限公司賬戶(hù)增持德善藥業(yè)股份，持有該股比例從15.04%變動(dòng)為30.95%，持有比例分別達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的20%、25%、30%時(shí)未暫停股票交易。

兩股東于2018年6月25日雙雙收到股轉(zhuǎn)公司出具的警示函，值得注意的是，股東成紅光也系該掛牌公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

除了上述情況，今年以來(lái)還有48起因交易違規(guī)被股轉(zhuǎn)公司實(shí)施自律監(jiān)管的情況，輕則被出具警示函，重則被限制交易可達(dá)半年。

2018年3月16日，“馬睿”賬戶(hù)減持顆豆互動(dòng)(834597)股份時(shí)，持有該股份比例從30.94%變動(dòng)為23.22%，在持股比例分別達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的30%、25%時(shí)未暫停股票交易。股轉(zhuǎn)公司對(duì)該賬戶(hù)實(shí)施監(jiān)管，限制其交易3個(gè)月。本次減持后，馬亮(持股比例為27.45%)被動(dòng)變?yōu)榈谝淮蠊蓶|。

顆豆互動(dòng)2015年11月30日掛牌新三板，主營(yíng)手機(jī)游戲的研發(fā)與運(yùn)營(yíng)。2016/2017年連續(xù)兩年虧損。2016年度及2017年度，公司營(yíng)業(yè)收入分別為226.23萬(wàn)元和391.95萬(wàn)元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)分別為-1946.91萬(wàn)元和-367.72萬(wàn)元。

馬睿不僅減持公司的股份，并且退出公司的管理層。3月17日顆豆互動(dòng)收到董事長(zhǎng)、總經(jīng)理馬睿先生遞交的辭職報(bào)告，馬睿先生辭職后不再擔(dān)任公司其他職務(wù)。而在減持前的3月14日，顆豆互動(dòng)收到公司收到股東馬睿、馬亮先生的通知，兩人一致行動(dòng)人關(guān)系于當(dāng)日解除。

神州高鐵(000008)在增持華高世紀(jì)時(shí)候也觸發(fā)了交易違規(guī)，該上市公司被股轉(zhuǎn)公司實(shí)施限制賬戶(hù)交易6個(gè)月。2018年4月19日，神州高鐵賬戶(hù)增持華高世紀(jì)股份，持有該股比例從43.48%變動(dòng)為99.65%，持股比例分別達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的45%、50%、55%、60%、65%、70%、75%、80%、85%、90%、95%時(shí)未暫停股票交易。目前華高世紀(jì)已經(jīng)終止掛牌。

對(duì)于違反《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十三條的規(guī)定的行為，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為或是掛牌公司股東對(duì)新三板交易規(guī)定的不熟導(dǎo)致。需要指出的是，隨著關(guān)于新三板特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的規(guī)定出臺(tái)，“非故意”違規(guī)交易的情況或減少，股東高比例股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效率將提高。

6月1日，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)辦理指南(試行)》，以滿(mǎn)足市場(chǎng)參與人并購(gòu)重組等特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓需求，并規(guī)范掛牌公司股份特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓行為，維護(hù)二級(jí)市場(chǎng)正常交易秩序。

根據(jù)《暫行辦法》，可以辦理新三板特定事項(xiàng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的具體情形主要分為六種，與掛牌公司收購(gòu)及股東權(quán)益變動(dòng)相關(guān)，且單個(gè)受讓方受讓的股份數(shù)量不低于公司總股本5%的股份轉(zhuǎn)讓;轉(zhuǎn)讓雙方存在實(shí)際控制關(guān)系或均受同一控制人所控制的股份轉(zhuǎn)讓;外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資掛牌公司;股東間履行業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償?shù)忍厥鈼l款以及行政劃轉(zhuǎn)掛牌公司股份等。

“股價(jià)操縱案”仍在上演

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年因交易違規(guī)被實(shí)施監(jiān)管的情況同比大幅增加，涉及的違規(guī)交易98起。數(shù)量增長(zhǎng)，除了是因?yàn)楫?dāng)年的違規(guī)交易情況增加，監(jiān)管重錘伸向新三板早期違規(guī)交易“投資者”也是主要原因。

5月21日，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了對(duì)“邢聲海”、“劉保娟”和“胡云亮”三個(gè)新三板賬戶(hù)的自律監(jiān)管措施。三賬戶(hù)及與其涉嫌關(guān)聯(lián)的賬戶(hù)分別在參與集合競(jìng)價(jià)股票“嘉合智能”(證券代碼：839281)交易的過(guò)程中，頻繁進(jìn)行反向交易，嚴(yán)重影響股票收盤(pán)價(jià)格，隨后通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式賣(mài)出相關(guān)股票。上述交易行為違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》第一百零九條關(guān)于“單個(gè)證券賬戶(hù)，或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶(hù)之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易”的規(guī)定。

上述三個(gè)賬戶(hù)均被限制證券賬戶(hù)轉(zhuǎn)讓三個(gè)月。新三板在線(xiàn)注意到，其中后面兩個(gè)賬戶(hù)曾于2017年被采取過(guò)提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施，“胡云亮”賬戶(hù)更是因交易違規(guī)被出具過(guò)警示函，此次違規(guī)行為屬于可從重實(shí)施自律監(jiān)管措施的情形。

值得注意的是，今年來(lái)21個(gè)賬戶(hù)被限制交易，屬于可從重實(shí)施自律監(jiān)管措施以及交易違規(guī)情節(jié)較為嚴(yán)重的案例在13起。

對(duì)于那些早年違規(guī)暫時(shí)沒(méi)有被監(jiān)管的“投資者”恐也難以?xún)e幸逃避責(zé)任，因?yàn)楦鶕?jù)最近的監(jiān)管趨勢(shì)，對(duì)交易違規(guī)的“糾錯(cuò)”行為越來(lái)越多。

在剛過(guò)去的上一周(2018年6月25日-6月29日)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司宣布共采取自律監(jiān)管措施2宗，均為權(quán)益變動(dòng)違規(guī)。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司共對(duì)6個(gè)證券賬戶(hù)及時(shí)采取了自律監(jiān)管措施，涉及申報(bào)價(jià)格明顯偏離行情揭示的最近成交價(jià)等異常交易情形。

此前一周，6月22日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露兩起證監(jiān)會(huì)處罰新三板市場(chǎng)操縱案“以儆效尤”。因違反《證券法》操縱新三板股票交易，文高永權(quán)、衛(wèi)東集團(tuán)等被證監(jiān)會(huì)行政處罰。

2015年6月30日至7月21日、2015年10月23日至11月23日。文高永權(quán)實(shí)際控制，王交英、宋翼湘操作使用“劉某英”賬戶(hù)、“湖南志道商務(wù)信息咨詢(xún)企業(yè)(有限合伙)”賬戶(hù)，通過(guò)集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，利用聯(lián)合買(mǎi)賣(mài)、連續(xù)買(mǎi)賣(mài)等方式，制造“眾益?zhèn)髅?rdquo;交易活躍的假象，并發(fā)布虛假信息，將股價(jià)抬高到文高永權(quán)認(rèn)為合理的18元，并在若干交易日的最后兩分鐘，與做市商操作員岳源合謀，制造收盤(pán)價(jià)，操縱“眾益?zhèn)髅?rdquo;股價(jià)。

2015年12月1日至2016年3月31日，福建衛(wèi)東投資集團(tuán)公司董事、實(shí)際控制人邱一希的配偶卞友蘇，控制并使用包括衛(wèi)東集團(tuán)、邱一希等17個(gè)賬戶(hù)，利用持股優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，通過(guò)連續(xù)大量買(mǎi)賣(mài)、盤(pán)中拉抬、尾市拉抬等方式影響“衛(wèi)東環(huán)保”交易價(jià)量。

上述行為違反了《證券法》第77條,依據(jù)《證券法》第203條，作為處罰，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)文高永權(quán)處以60萬(wàn)元罰款、對(duì)衛(wèi)東集團(tuán)處以100萬(wàn)元罰款等。

對(duì)于上述違法違規(guī)行為，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，下一步將繼續(xù)密切監(jiān)控市場(chǎng)異常波動(dòng)，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)違法違規(guī)的交易行為，堅(jiān)決維護(hù)投資者合法權(quán)益，保障市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。