“花心”海南龍帆“退婚”沃捷傳媒2.8億并購基金散伙

4月16日，上市公司華揚(yáng)聯(lián)眾（證券代碼：603825）股票緊急停牌并發(fā)布公告稱，正在籌劃收購海南龍帆的股權(quán)，且停牌時(shí)間不會(huì)超過一個(gè)月。半個(gè)月后，新三板掛牌公司沃捷傳媒（證券代碼：430174）發(fā)布公告稱，提前終止對海南龍帆的2.8億元并購基金。

這不是“花心”海南龍帆第一次更換收購主，去年9月，深大通也曾發(fā)布公告稱，要收購海南龍帆。

沃捷傳媒被“退婚”

去年4月，沃捷傳媒股東大會(huì)審議通過議案稱，與金信通達(dá)、清控資產(chǎn)、東方創(chuàng)新、銀河金匯等機(jī)構(gòu)合作成立南通熙信沃捷一期股權(quán)投資中心（有限合伙），總規(guī)模為3億元，沃捷傳媒作為劣后級有限合伙人（LP）出資5000萬元。 

據(jù)了解，該并購資金原計(jì)劃擬2.8億元收購海南龍帆15%股權(quán)。5月7日，沃捷傳媒發(fā)布公告稱，經(jīng)各方協(xié)商同意，將終止此次并購。海南龍帆實(shí)際控制人劉武龍將全額退還2.8億元及在此期間所損耗的資金占用費(fèi)及其他相關(guān)費(fèi)用。

沃捷傳媒于2012年12月掛牌新三板，主營業(yè)務(wù)是提供廣告營銷的整體解決方案和一站式服務(wù)，鑒于外延式發(fā)展的戰(zhàn)略需要，去年與海南龍帆談妥的并購如今只能擱淺。

與營收高出55倍的上市公司角逐

今年4月16日，華揚(yáng)聯(lián)眾股票緊急停牌并發(fā)布公告稱，正在籌劃收購海南龍帆的股權(quán)，停牌將不會(huì)超過一個(gè)月。這是華揚(yáng)聯(lián)眾自2017年8月2日在上交所上市以來，首次展開的對外重大收購，彼時(shí)，海南龍帆已經(jīng)拿到沃捷傳媒2.8億元的并購基金。

挖貝網(wǎng)通過對比華揚(yáng)聯(lián)眾與沃捷傳媒2017年年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，華揚(yáng)聯(lián)眾的營收是沃捷傳媒的55倍。華揚(yáng)聯(lián)眾年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營收82.16億元，同比增長23.77%；歸屬上市公司股東的凈利潤1.27億元，同比增長23.41%?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤達(dá)到1.28億元，同比增長25.47%。去年傳媒行業(yè)平均營業(yè)收入增長率為12.93%，平均凈利潤增長率為19.03%。而沃捷傳媒2017年僅實(shí)現(xiàn)營收1.5億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為164萬元。

華揚(yáng)聯(lián)眾的主營業(yè)務(wù)是為客戶提供包括廣告營銷解決方案在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)，該公司擅長于借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，而海南龍帆則專注于廣告業(yè)務(wù)，短板在互聯(lián)網(wǎng)方面的發(fā)展。通過這次并購，華揚(yáng)聯(lián)眾可以進(jìn)一步精進(jìn)主營業(yè)務(wù)，并帶動(dòng)海南龍帆的廣告業(yè)務(wù)變得更加數(shù)字化。據(jù)了解，騰訊、百度、新浪和搜狐均持股華揚(yáng)聯(lián)眾，主要客戶為各行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭。

“花心”海南龍帆

意欲并入沃捷傳媒門下，不是海南龍帆的第一次攀附。

2017年9月22日，深大通發(fā)布公告稱，經(jīng)過深入討論協(xié)商，公司與海南龍帆雙方因盡職調(diào)查等多方面問題未能達(dá)成一致，決定終止對海南龍帆的收購意向，至此，持續(xù)近半年的停牌重組就此告終。彼時(shí)，沃捷傳媒已經(jīng)成立總規(guī)模3億元的并購基金，擬2.8億元收購海南龍帆15%股權(quán)。

深大通的主營業(yè)務(wù)原本是房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營，從2015年開始通過并購重組將主營業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)為移動(dòng)數(shù)字整合營銷服務(wù)與線上線下新媒體運(yùn)營業(yè)務(wù)。該公司年報(bào)顯示，2017年1-9月實(shí)現(xiàn)營收10.6億元，凈利潤2.66億元。

據(jù)了解，深大通自地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型新媒體運(yùn)營的兩年期間，已然經(jīng)歷兩次重組失敗，重組期間公司股票均停牌達(dá)半年之久。對此，深大通董事長郝亮表示，重組收購價(jià)格談判是一個(gè)長期的過程，期間，隨著各方對情況進(jìn)一步了解及市場的變化，對原有的交易條件和價(jià)格需要進(jìn)行不斷溝通和協(xié)商，很難事先確定最終交易價(jià)格。

海南龍帆成立于2005年，專注于廣告業(yè)務(wù)，截至2016年7月，資產(chǎn)總額為4.08億元，負(fù)債1.45億元，凈資產(chǎn)2.6億元。經(jīng)審計(jì)后海南龍帆2016-2019年凈利潤分別不低于1億元、2億元、2.4億元、2.88億元。