羽泉跨界之路：巨匠文化瞄準新三板

（原標題：賣護膚品開料理店，還成立基金做投資，羽泉現(xiàn)在又瞄準新三板！）

繼楊冪、胡歌、孫紅雷之后，新三板上明星任股東的公司或再添一家：“羽泉”實際控制的公司，即將登陸新三板。

論壇君研究發(fā)現(xiàn)，“羽泉”最近兩年很忙，除了做音樂，還倒騰起了料理店，賣起了化妝品，而且資本市場玩得也很溜，旗下有多支基金，投資了數(shù)十個項目，其中多個項目已經(jīng)掛牌新三板或準備IPO。

“羽泉”系的產(chǎn)業(yè)圈

“羽泉”，自1998年出道以來，很快成為中國知名度較高的男聲音樂組合之一，組合名字取自陳羽凡和胡海泉各一個字。

所謂“演而優(yōu)則商”，中國演藝圈的明星們，最近幾年在資本市場上頗引人矚目。

前有黃曉明投資華誼兄弟（300027），后有劉濤入股樂視網(wǎng)（300104），還有趙薇夫婦在萬家文化（600576）上“興風作浪”等。

作為知名度不輸上述明星的“羽泉”，挖掘自身變現(xiàn)能力上，也是相當努力。

2014年5月，在拿了“我是歌手”總冠軍一年后，“羽泉”聯(lián)手主持人李靜打造的男士護膚品牌在北京發(fā)布。

陳羽凡現(xiàn)身說法，表示自己青春期不注意護膚，導致“老大徒傷悲”，還告誡男同胞千萬吸取教訓。

不過，網(wǎng)友的反應么，就有點令人捧腹了……

（這個夸張了吧？）

還有下面這個人，話說得令人不忍直視：

跨界男士護膚品一年多后，“羽泉”又跨界做了餐飲。

2016年7月，“羽泉”料理店的PR稿件，又開始滿天飛。據(jù)說在這家位于朝陽雙井的日式料理店里，哥倆還親自做了“手卷”。

網(wǎng)傳在這家料理店之前，“羽泉”還投資了音樂餐廳等產(chǎn)業(yè)。

實業(yè)投不少，資本玩的也多。據(jù)了解，胡海泉從2009年開始做天使投資，2014年成立了海泉基金。

其旗下目前有多支基金，管理規(guī)模超過10億元，投資了老虎證券、艾洛維、公子小白等數(shù)十個項目。

其中視覺顯示系統(tǒng)研發(fā)企業(yè)艾洛維（835554）等已經(jīng)掛牌新三板，大洋泊車則正在創(chuàng)業(yè)板IPO排隊中。

它最近的投資發(fā)生的2018年4月，該基金旗下產(chǎn)業(yè)基金，向點播影院品牌風霆迅投資上千萬元。

風霆迅是港股公司中國創(chuàng)意控股（08368）旗下品牌，趙薇、黃曉明、佟大為、陳坤等，均曾入股中國創(chuàng)意控股。

業(yè)內(nèi)盛傳，趙薇曾在中國創(chuàng)意控股上市打新中，大賺9倍多，賬面浮盈近2億港幣。

總體上，天眼查資料顯示，目前胡海泉為股東或法人、高管的公司，多達63家，涵蓋商貿(mào)、音樂、餐飲、基金、網(wǎng)絡、科技等多個領域，將“羽泉”系的產(chǎn)業(yè)圈，大大擴展。

毛利率大大低于同行

在自己投資的公司登陸新三板之后，“羽泉”也籌備著自家經(jīng)紀公司的掛牌事宜，這家公司就是最近比較火的巨匠文化。

巨匠文化主要從事藝人經(jīng)紀、娛樂整合營銷等，同時還包括自主音樂版權開發(fā)、演唱會出品、娛樂節(jié)目投資等。

2016年和2017年，巨匠文化營業(yè)收入分別為7856萬元和7200萬元，凈利潤444萬元和378萬元。

其中，2016年和2017年，巨匠文化來自藝人經(jīng)紀的收入分別達到7355萬元和5279萬元，占當年營業(yè)收入的93.6%和73.4%，堪稱是主要收入了。

不過，公司的藝人怕是有點少，公開轉讓說明書中有名有姓的藝人，只有的胡海泉和陳羽凡。

而且從供應商來看，公司前兩大供應商分別是胡海泉和陳羽凡的工作室。

巨匠文化對這兩家工作室的采購，分別占到2016年和2017年營業(yè)成本的80.8%和79.6%。

從股權結構上看，公開轉讓說明書顯示，胡海泉間接持有巨匠文化72.17%的股權，陳羽凡間接持有11.54%的股權，合計約83.7%。

也就是說，巨匠文化的主要收入靠“羽泉”，主要供應商是“羽泉”，主要股東還是“羽泉”，這個關系，或者這種關聯(lián)交易問題，投資者需要仔細梳理清楚……

之所以要考慮清楚，是因為這個關系和巨匠文化的毛利率息息相關：

據(jù)公開轉讓說明書數(shù)據(jù)，和同類公司相比，巨匠文化的毛利率比同行平均低約30個百分點。

巨匠文化的解釋是，公司藝人經(jīng)紀業(yè)務占營業(yè)收入比重大，且公司目前簽約藝人均為成熟藝人，公司與之分配比例較低，導致整體毛利率低于同行。

如果這樣下去，作為一個自娛自樂、自賺自花的公司還好，其他想進來的股東就要慎重了。

不過巨匠文化也意識到這個問題了，在公開轉讓說明書中表示，將大力發(fā)展節(jié)目內(nèi)容制作及娛樂營銷業(yè)務，力爭實現(xiàn)板塊之間的聯(lián)動發(fā)展。