博拉網(wǎng)絡(luò)過(guò)會(huì)遭否后發(fā)聲：解決三類股東發(fā)生代持被否 擇機(jī)再IPO

挖貝網(wǎng)訊 12月5日消息，發(fā)審委11月29日“全殲”當(dāng)天過(guò)會(huì)的3家公司，“零通過(guò)”引發(fā)市場(chǎng)熱議。9月18日剛從新三板摘牌的博拉網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（原證券簡(jiǎn)稱：博拉網(wǎng)絡(luò) 原證券代碼：834484）也在被否行列。近日，博拉網(wǎng)絡(luò)有關(guān)負(fù)責(zé)人借媒體發(fā)聲，披露公司被否的原因，稱此次IPO上會(huì)時(shí)因解決三類股東問(wèn)題發(fā)生代持，未能順利通過(guò)審核。并表態(tài)將擇機(jī)再啟動(dòng)IPO。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，11月29日是博拉網(wǎng)絡(luò)第二次上會(huì)，10月25日其與另一家新三板公司奧飛數(shù)據(jù)（832745）遭遇暫緩表決。此前，兩家公司因?yàn)?ldquo;三類股東”問(wèn)題受到市場(chǎng)關(guān)注，奧飛數(shù)據(jù)在IPO排隊(duì)前進(jìn)行了清理，而博拉網(wǎng)絡(luò)則是在摘牌之后進(jìn)行了清理。

不過(guò)，從發(fā)審委的問(wèn)題來(lái)看，博拉網(wǎng)絡(luò)上市的阻礙顯然并不止股東問(wèn)題一項(xiàng)。除了股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況外，博拉網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)模式和技術(shù)、凈資產(chǎn)收益率下降、收入占比變動(dòng)情況、人均薪酬水平等都是發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)。

近日，博拉網(wǎng)絡(luò)有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)媒體表示，雖然此次IPO上會(huì)時(shí)因解決三類股東問(wèn)題發(fā)生代持，未能順利通過(guò)審核，但公司基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的核心競(jìng)爭(zhēng)力與快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)份額和盈利能力是完全過(guò)硬的。因此，公司將待條件成熟時(shí)再度啟動(dòng)IPO申報(bào)程序，爭(zhēng)取早日能夠進(jìn)軍資本市場(chǎng)，為企業(yè)的未來(lái)的跨越式發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

挖貝新三板研究院資料顯示，博拉股份2014-2016年及2017年上半年，博拉網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為7721.23萬(wàn)元、1.16億元、1.6億元及7882.76萬(wàn)元；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)分別約為2159.81萬(wàn)元、3194.19萬(wàn)元、3913.02萬(wàn)元及1900.68萬(wàn)元。

博拉網(wǎng)絡(luò)被發(fā)審委詢問(wèn)的問(wèn)題：

1.請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）2017年9月18日，勤晟鴻鵬價(jià)值證券投資基金向重慶龍商股權(quán)投資管理有限公司轉(zhuǎn)讓190萬(wàn)股與聯(lián)合基金1號(hào)新三板基金向尤啟明轉(zhuǎn)讓50萬(wàn)股價(jià)格差異較大的原因；（2）尤啟明、重慶龍商股權(quán)投資管理有限公司、劉世玉、王麟麗、鐘小寧、孫杰及其他歷次增資的股東是否存在代持情形；（3）尤啟明直接和間接持有發(fā)行人股份的背景，其出資1525萬(wàn)元資金來(lái)源均為借款且還款方式均為到期一次還本付息、還款期限均為2019年的原因，是否存在代持、對(duì)賭等其他利益安排。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

2.關(guān)于業(yè)務(wù)模式和技術(shù)。（1）發(fā)行人首次招股說(shuō)明書申報(bào)稿披露主營(yíng)業(yè)務(wù)為數(shù)字商業(yè)平臺(tái)服務(wù)，后修改為數(shù)字營(yíng)銷及運(yùn)營(yíng)和技術(shù)開發(fā)服務(wù)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的關(guān)系，是否符合《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》關(guān)于“發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)”的規(guī)定。（2）招股說(shuō)明書披露發(fā)行人的客戶黏性較強(qiáng)，但從實(shí)際情況看，發(fā)行人主要通過(guò)招投標(biāo)方式獲取業(yè)務(wù)，近幾年來(lái)自主要客戶的收入也存在較大波動(dòng)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明客戶黏性較強(qiáng)的切實(shí)理由。（3）根據(jù)招股說(shuō)明書披露，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是發(fā)行人的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)行人提供的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)主要是通過(guò)自主研發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明擁有的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是否難以被復(fù)制或研發(fā)，發(fā)行人是否能夠持續(xù)保持相關(guān)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

3.報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人凈資產(chǎn)收益率顯著下滑。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）凈資產(chǎn)收益率持續(xù)下降的原因及對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力的影響；（2）本次公開發(fā)行對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，是否存在凈資產(chǎn)收益率進(jìn)一步大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

4.報(bào)告期內(nèi)，汽車行業(yè)收入占比持續(xù)下降，快速消費(fèi)品行業(yè)收入占比持續(xù)上升，2016年新增加互聯(lián)網(wǎng)游戲行業(yè)收入。報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款占收入比重大幅增長(zhǎng)。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明：（1）快速消費(fèi)品行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的具體內(nèi)容，導(dǎo)致其占比大幅上漲的原因；（2）報(bào)告期末應(yīng)收賬款占收入比重大幅增長(zhǎng)的原因，是否存在放寬信用政策增加收入的情形；（3）游戲行業(yè)業(yè)務(wù)的獲取方式，是否存在利益輸送的情形，是否與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。

5.請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明人均薪酬水平與同行業(yè)上市公司、當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)IT企業(yè)的平均薪酬進(jìn)行對(duì)比分析的情況，是否明顯低于當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)IT企業(yè)的平均薪酬，是否存在通過(guò)壓低人工成本調(diào)節(jié)利潤(rùn)的問(wèn)題。請(qǐng)保薦代表人說(shuō)明核查方法、依據(jù)，并發(fā)表明確核查意見。