溢價超3倍、7.35億元收購咸亨股份 會稽山爭做黃酒界老大

2017/11/10 09:05      熊穎 熊穎

11月8日,會稽山(601579.SH)一連發(fā)布18則公告,宣告以7.35億元收購新三板公司咸亨股份(834794)100%股份。

此次收購是會稽山“收購史上”的第3次動作,也是其中金額最大的一筆。去年9月會稽山4.8億元收購烏氈帽酒業(yè)及浙江唐宋紹興酒全部股份;今年年初,會稽山又以1.6億元收購塔牌14.78%股權(quán)。

有業(yè)內(nèi)人士表示,會稽山近兩年來積極開展并購,是想要搶占古越龍山在黃酒行業(yè)的龍頭地位。

溢價3.25倍收購咸亨股份

11月8日,會稽山發(fā)布收購報(bào)告書,公司和余龍生等198名自然人(即咸亨股份全體股東)簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議,以7.35億元收購咸亨股份全部股份。由于此次收購金額較大,會稽山通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券來募集收購所需資金。

挖貝網(wǎng)了解到,2017年1月,咸亨股份曾以7.85元每股的價格發(fā)行128萬股,預(yù)計(jì)募集資金1005萬元。該筆融資后,咸亨股份估值升至1.73億元,和本次收購價格相比相差3.25倍。

據(jù)了解,收購方會稽山和被收購方咸亨股份均位于浙江省紹興市。會稽山專注釀造黃酒,主營黃酒的生產(chǎn)、銷售和研發(fā);咸亨股份除生產(chǎn)黃酒外,還生產(chǎn)腐乳、各類調(diào)味品。會稽山表示,收購咸亨股份利于公司在產(chǎn)業(yè)整合中進(jìn)一步獲得競爭優(yōu)勢;同時又可以開拓新的盈利增長點(diǎn)。

此外,會稽山和咸亨股份同為歷史悠久的“中華老字號”企業(yè)。本次收購?fù)瓿珊?,公司擁有?ldquo;中華老字號”將由現(xiàn)有的 2 個(“會稽山”、 “西塘”)增加到 3 個(再增加“咸亨”),咸亨股份將變更為會稽山全資子公司,并在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)摘牌。

黃酒界老大將易主?

古越龍山(600059.SH)一直穩(wěn)坐黃酒行業(yè)的龍頭位置,不過近幾年伴隨著各大黃酒企業(yè)的飛速擴(kuò)張,古越龍山“一家獨(dú)大”的優(yōu)勢已經(jīng)不再。

三季報(bào)顯示,古越龍山前三季度營收為11.87億元,同比增長5.89%,凈利潤為1.02億元,同比增長6.88%;會稽山前三季度營收為7.59億元,同比增加26.69%;凈利潤為9842萬元,同比增加32.86%。雖然古越龍山營收、凈利仍然保持領(lǐng)先地位,但是不難看出,在營收相差4億的前提下,會稽山凈利潤緊追其后,且業(yè)績增速是古越龍山的5倍。

而會稽山業(yè)績高速增長的背后,是其近兩年的積極并購、不斷擴(kuò)張。2016年9月,會稽山斥資4.8億先后收購烏氈帽酒業(yè)有限公司及浙江唐宋紹興酒有限公司;2017年年初,會稽1.6億元收購浙江塔牌紹興酒有限公司14.78%的股權(quán);11月8日,會稽山7.35億元收購咸亨股份全部股份。

根據(jù)財(cái)報(bào),咸亨股份2017年前三季度實(shí)現(xiàn)營收7260.49萬元,同比增長 20.61%;實(shí)現(xiàn)凈利潤2388.08萬元,同比增長158.11%。值得一提的是,收入構(gòu)成中,腐乳和調(diào)味品分別比上年同期增長18.75%和 30.05%。收購咸亨股份對于會稽山2017年的業(yè)績來說,無疑是錦上添花。

有業(yè)內(nèi)人士表示,會稽山近兩年來積極開展并購,是想要搶占古越龍山在黃酒行業(yè)的龍頭地位。而會稽山究竟能否成為黃酒界的老大,還需我們拭目以待。

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