新大陸八千萬(wàn)入股 該公司或?qū)⒏膶懼袊?guó)移動(dòng)支付版圖

9月29日，A股上市公司新大陸發(fā)布公告稱，公司與科脈技術(shù)于2017年9月28日簽訂了《定向發(fā)行股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，擬以現(xiàn)金8000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)科脈技術(shù)定向發(fā)行800萬(wàn)股股份。

作為移動(dòng)支付的新晉玩家，科脈技術(shù)在移動(dòng)支付領(lǐng)域的市場(chǎng)份額正在不斷擴(kuò)大。截至9月30日，科脈技術(shù)的移動(dòng)支付已經(jīng)實(shí)現(xiàn)近50億的融合支付交易流水。

實(shí)際上，移動(dòng)支付從興起到迅速普及，是以線下消費(fèi)場(chǎng)景作為基本依托。支付寶和微信支付的成功，很大程度上是依靠于線下高頻高粘性的消費(fèi)場(chǎng)景，以迅雷不及掩耳之勢(shì)滲透人們的日常生活。

不久前，《紐約時(shí)報(bào)》發(fā)表一篇題為《在中國(guó)城市，現(xiàn)金正迅速變得過時(shí)》的文章。在文章的開頭，有這樣一段描述：

“在中國(guó)的大城市，幾乎人人都用智能手機(jī)支付購(gòu)買一切東西。在餐廳，服務(wù)員會(huì)問你用兩種智能手機(jī)支付手段中的哪一種：微信還是支付寶？現(xiàn)金支付是第三種選項(xiàng)，且可能性很小”。

換言之，移動(dòng)支付，場(chǎng)景為王。

據(jù)易觀國(guó)際在7月發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，從2013年到2016年，第三方移動(dòng)支付的年交易量從1.3萬(wàn)億增長(zhǎng)至35.33萬(wàn)億。預(yù)計(jì)2017年整體交易規(guī)模將保持超過100%的增長(zhǎng)速度，達(dá)到75萬(wàn)億。

萬(wàn)億大蛋糕的移動(dòng)支付市場(chǎng)，自然也吸引不少玩家進(jìn)駐。

市場(chǎng)認(rèn)為，新大陸此番增資科脈技術(shù)，恰好是看中后者在移動(dòng)支付中所占據(jù)的線下巨大的高頻高粘性消費(fèi)場(chǎng)景和入口級(jí)的海量數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

一、線下場(chǎng)景爭(zhēng)奪升級(jí) 新大陸卡位第三方支付

公開資料顯示，新大陸全稱為新大陸電腦股份有限公司，成立于1994年，主營(yíng)業(yè)務(wù)是為電子支付行業(yè)和信息識(shí)別行業(yè)客戶提供終端產(chǎn)品解決方案。

據(jù)新大陸2017年半年報(bào)數(shù)據(jù)披露，上半年公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收25億元，相比去年同期增長(zhǎng)58.39%。

資料顯示，新大陸旗下新大陸識(shí)別公司主要從事條碼識(shí)別設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售，產(chǎn)品類別包括數(shù)據(jù)識(shí)讀引擎、掃碼槍、PDA及固定式掃描儀等，適用于移動(dòng)支付、O2O、電子檢票、零售、快遞、移動(dòng)醫(yī)療等諸多應(yīng)用場(chǎng)景。

而公司旗下另一家子公司新大陸支付公司則主要從事金融POS終端設(shè)備的設(shè)計(jì)、研發(fā)、銷售，為商業(yè)銀行與第三方支付等收單服務(wù)機(jī)構(gòu)提供電子支付技術(shù)綜合解決方案。電子終端產(chǎn)品包括標(biāo)準(zhǔn)POS機(jī)、MPOS機(jī)、IPOS機(jī)及智能POS機(jī)等，滿足餐飲、商超、物流等諸多行業(yè)的需求。

而科脈技術(shù)是專注零售、餐飲和專賣業(yè)的軟件服務(wù)商。2015年，隨著行業(yè)數(shù)據(jù)化應(yīng)用不斷普及，科脈技術(shù)的業(yè)務(wù)重心從傳統(tǒng)的ERP往云SaaS化應(yīng)用開始轉(zhuǎn)型，并開始發(fā)力移動(dòng)支付。

從移動(dòng)支付發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，高頻剛需的消費(fèi)場(chǎng)景必然是兵家必爭(zhēng)之地，這是常識(shí)。在日常衣食住行的生活場(chǎng)景中，零售餐飲市場(chǎng)空間及交易頻率，僅次于出行市場(chǎng)。

截至9月30日，科脈技術(shù)的移動(dòng)支付已經(jīng)實(shí)現(xiàn)近50億的融合支付交易流水，發(fā)展異常迅猛。

實(shí)際上，產(chǎn)業(yè)協(xié)同是新大陸此次增資的投資邏輯。從公司的業(yè)務(wù)布局來(lái)看，新大陸在移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈的布局初顯成效。

招商證券研報(bào)指出，新大陸在移動(dòng)支付的產(chǎn)業(yè)鏈中借智能POS 這一重要的線下用戶導(dǎo)流和數(shù)據(jù)收集端口卡位線下流量市場(chǎng)，目標(biāo)推動(dòng)線下商戶的互聯(lián)互通；以支付撬動(dòng)數(shù)據(jù)流量，再以流量帶動(dòng)消費(fèi)金融和商戶運(yùn)營(yíng)服務(wù)。新大陸這一核心的產(chǎn)業(yè)邏輯與螞蟻金服不謀而合。因此，招商證券認(rèn)為，新大陸為“A股的小螞蟻金服”。

而被增資方科脈技術(shù)，恰好是在零售、餐飲領(lǐng)域的企業(yè)服務(wù)商，同樣是以支付為入口，將原先的產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，擁有海量的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

新大陸公告表示，對(duì)于此次入股科脈技術(shù)，新大陸表示看好科脈技術(shù)與商戶IT服務(wù)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景，同時(shí)進(jìn)一步豐富公司線下商戶一站式服務(wù)的生態(tài)布局，為公司的數(shù)據(jù)變現(xiàn)業(yè)務(wù)繼續(xù)夯實(shí)基礎(chǔ)。

有研究報(bào)告指出，此次增資也有利于新大陸推動(dòng)其線下商戶的互聯(lián)互通及數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)加速戰(zhàn)略落地，實(shí)現(xiàn)商戶運(yùn)營(yíng)強(qiáng)協(xié)同。

二、線下支付為入口級(jí)產(chǎn)品 科脈技術(shù)價(jià)值幾何

市場(chǎng)認(rèn)為，新大陸此番增資科脈技術(shù)，恰好是看中后者在移動(dòng)支付中所占據(jù)的線下巨大的高頻高粘性消費(fèi)場(chǎng)景和入口級(jí)的海量數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

接著咱們那就從這兩個(gè)維度來(lái)對(duì)科脈技術(shù)的投資價(jià)值進(jìn)行分析。

1、高頻高粘性的消費(fèi)場(chǎng)景

移動(dòng)支付之爭(zhēng)，本質(zhì)上是場(chǎng)景之爭(zhēng)。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及造成的支付入口下沉到用戶隨身攜帶的手機(jī)，整個(gè)支付市場(chǎng)下沉到消費(fèi)場(chǎng)景中是未來(lái)的必然趨勢(shì)。

經(jīng)過市場(chǎng)反復(fù)教育，如今在便利店、超市、餐廳、商場(chǎng)等場(chǎng)景使用手機(jī)支付，對(duì)很多人來(lái)說(shuō)已經(jīng)司空見慣。

近幾年來(lái)，從外賣市場(chǎng)的O2O大戰(zhàn)，出行市場(chǎng)的打車軟件、共享單車，再到零售領(lǐng)域商超、社區(qū)便利店，最終以各個(gè)中小商家作為目標(biāo)，移動(dòng)支付的線下場(chǎng)景已經(jīng)基本覆蓋人們的衣食住行。

而上文已經(jīng)提及，在日常衣食住行的生活場(chǎng)景中，零售餐飲市場(chǎng)空間及交易頻率，僅次于出行市場(chǎng)。

換句話說(shuō)，科脈技術(shù)在移動(dòng)支付這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的“圈地運(yùn)動(dòng)“中，已經(jīng)占據(jù)了有利的位置。

2、入口級(jí)的海量數(shù)據(jù)資產(chǎn)

從科脈技術(shù)的布局來(lái)看，通過公司本身在傳統(tǒng)POS-ERP領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行SaaS化升級(jí)，原本積淀的異常龐大的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，在能進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)轉(zhuǎn)型的過程中也成為科脈技術(shù)的商業(yè)壁壘。

新零售大風(fēng)刮起，消費(fèi)行業(yè)都在致力于行業(yè)升級(jí)和基于“新零售“概念下的線上線下深度融合。

在未來(lái)新零售的浪潮下，作為軟件服務(wù)商的科脈技術(shù)在“新零售“的產(chǎn)業(yè)邏輯中處于底層架構(gòu)的搭建者，原因如下：

首先，科脈技術(shù)深耕的餐飲、零售和專賣行業(yè)，因?yàn)閺V闊的線下市場(chǎng)和規(guī)模，占據(jù)重要的線下入口。

其次，從BAT以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，其業(yè)務(wù)布局的最終落腳點(diǎn)是2C的產(chǎn)業(yè)思維。換言之，2B市場(chǎng)的爭(zhēng)奪本身就不是BAT的強(qiáng)項(xiàng)。另外，由于線下市場(chǎng)體量巨大，巨頭們即便再財(cái)大氣粗，能覆蓋的范圍終究有限。

因此，受限于2C的產(chǎn)業(yè)思維和模式，BAT們只有將像科脈技術(shù)這類基于2B服務(wù)定位的企業(yè)服務(wù)商納入體系中，才能有效實(shí)現(xiàn)巨頭們實(shí)現(xiàn)全方位布局的終極目標(biāo)。

這意味著，在巨頭們致力打造的線下零售生態(tài)鏈條中，以科脈技術(shù)為代表的底層服務(wù)商能為“新零售”的行業(yè)構(gòu)建進(jìn)行賦能。

實(shí)際上，3個(gè)多月前阿里巴巴將專注服飾鞋類行業(yè)軟件服務(wù)提供商和開發(fā)商百勝軟件收入囊中同樣也是基于上述邏輯。后者之于阿里巴巴，便是其實(shí)現(xiàn)“新零售”升級(jí)的重要工具。

在互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛搶占線下入口的行業(yè)新形勢(shì)下，百勝軟件和科脈技術(shù)等占據(jù)線下流量入口的企業(yè)價(jià)值越發(fā)凸顯。而從百勝軟件和科脈技術(shù)自身的發(fā)展和實(shí)力來(lái)看，都是新三板為數(shù)不多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

而今，繼百勝軟件被阿里巴巴相中之后，科脈技術(shù)也獲得新大陸8000萬(wàn)的注資。可以看到的是，隨著這類優(yōu)質(zhì)公司不斷收到來(lái)自BAT或者A股上市公司拋出的橄欖枝，新三板同類標(biāo)的的資源將會(huì)更加稀缺。

聲明：本文來(lái)自  三板富