虧損5000多萬 派息一個(gè)多億！我們發(fā)現(xiàn)了分紅背后的秘密

新三板套路一套接著一套。

上上周跟各位扯了大股東增持，今天來說說分紅。隨著中報(bào)陸續(xù)披露，分錢計(jì)劃也開始涌現(xiàn)，一家比一家牛逼。

8月10日，天地壹號(hào)發(fā)布中報(bào)的同時(shí)還披露了分紅預(yù)案，擬每10股派發(fā)7元，按照目前的總股本4.288億股來算，將會(huì)派發(fā)3億元大紅包。

這是個(gè)什么概念？

就目前來說，天地壹號(hào)股價(jià)15.08元/股，每股分紅0.7元，股息率達(dá)到了4.6%。別說在新三板，就算放在A股也算高了。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，天地壹號(hào)過去三年累計(jì)分紅將達(dá)到8.80億元，成為過去三年分紅最多的新三板公司，而實(shí)控人自己就拿了6.84億元。

還真別說，在新三板上像這樣的公司可不少。但富姐發(fā)現(xiàn)，他們很有可能借分紅之名在下盤大棋。

【 一 】

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月28日，共有528家掛牌公司發(fā)布了分紅方案，目前實(shí)施完畢的只有50家，這里面見到了不少任性分紅身影。

1、不管賺錢虧錢，分了再說

截止今日，天地壹號(hào)仍穩(wěn)居新三板2017年中報(bào)分紅榜首位，分紅額超過3億元，而位列二三名的易聯(lián)金控、資和信分紅額也都在1個(gè)億左右，著實(shí)讓其他公司股東羨慕不已。

這些公司之所以大手筆分紅或與業(yè)績(jī)報(bào)喜有關(guān)系。天地壹號(hào)、易聯(lián)金控、資和信2017上半年分別錄得營收增長(zhǎng)率為23%、23.13%、99.61%。

賺錢分紅不難理解，但沒想到的是，虧損或凈利潤(rùn)下滑的公司也在分紅。

比如，墨麟股份。東財(cái)choice顯示，墨麟股份2017年上半年錄得虧損5262萬元，由盈轉(zhuǎn)虧，同時(shí)發(fā)布了分紅預(yù)案，擬10股派4.8元（含稅），也就是說，派現(xiàn)金額達(dá)到8097萬元。

而穎泰生物情況有所不同，東財(cái)choice顯示，其2017年中期凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)首次下滑，幅度達(dá)到28%，與此同時(shí)，穎泰生物經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流為負(fù)現(xiàn)象再次放大，降幅接近兩倍。但這并沒有妨礙穎泰生物任性分紅，派現(xiàn)額度達(dá)到了1.66億元，占到2017年中期未分配利潤(rùn)94%。

東財(cái)choice顯示，截止8月28日，業(yè)績(jī)下滑、虧損且堅(jiān)持派現(xiàn)的掛牌公司分別為90家、17家。

2、股息非常高

還有一個(gè)情況就是，派現(xiàn)金額并不是特別多，但股息率確實(shí)很高。

眾所周知，股息率超過5%就算是高分紅了，意味著中長(zhǎng)期投資該股將獲得遠(yuǎn)高于銀行同期定期存款利率的水平，甚至高于部分銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率。

而在近期發(fā)布分紅預(yù)案的做市企業(yè)中，共有7家股息率超過了5%，其中求實(shí)智能股息率更是達(dá)到了18.5%。

這是什么概念？

求實(shí)智能主營產(chǎn)品為開發(fā)、生產(chǎn)和銷售智能小區(qū)模擬產(chǎn)品、智能小區(qū)數(shù)字產(chǎn)品、智能酒店產(chǎn)品、智能家居產(chǎn)品等智能技術(shù)產(chǎn)品。東財(cái)choice顯示，求實(shí)智能2017年中期錄得營收2364萬元，凈利潤(rùn)為173.13萬元。

對(duì)于投資者而言，業(yè)績(jī)報(bào)喜的公司拿錢出來分是好事，但業(yè)績(jī)不佳的掛牌公司也選擇任性分紅就有點(diǎn)反常，一般來說，留存現(xiàn)金能為企業(yè)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，有助于擴(kuò)大再生產(chǎn)，況且新三板上創(chuàng)業(yè)型等中小型企業(yè)居多，資金需求更是強(qiáng)烈。

【 二 】

就目前來看，掛牌公司選擇高分紅可能有更實(shí)際的考慮。

1、另類減持，還能合理避稅

先給各位看幾個(gè)例子。

就拿唐人醫(yī)藥來說，是家典型的家族控股企業(yè)，公司的6大股東，趙家人占4位，持股比例合計(jì)為63.33%。今年上半年唐人醫(yī)藥分紅近5000萬，粗略計(jì)算，也有3100萬現(xiàn)金流入趙家人的口袋。

還有更典型的，分紅全進(jìn)了自家人口袋。寧波喜悅這個(gè)公司股東關(guān)系很簡(jiǎn)單，父子兩人合計(jì)持股100%，也就是說公司上半年的分紅3647萬元將全部變?yōu)楦缸佣说乃接胸?cái)產(chǎn)。

然而這只是冰山一角。整體來看，壕氣派現(xiàn)的背后大多出現(xiàn)了實(shí)控人及其親屬持股比例較高的現(xiàn)象，對(duì)于大股東來說，即便不通過二級(jí)市場(chǎng)減持股份，也能通過分紅實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)的目的，關(guān)鍵是，還能省去二級(jí)市場(chǎng)減持溢價(jià)所產(chǎn)生的稅費(fèi)。

再者，新三板分紅是可以合理避稅。據(jù)財(cái)政部2015年9月發(fā)布的101號(hào)文顯示，新三板掛牌公司也享有上市公司股息紅利差別化政策，政策具體如下：

1）對(duì)個(gè)人持有掛牌公司股票超過1年的，暫免征收個(gè)人所得稅

2）持股1個(gè)月以內(nèi)和1個(gè)月至1年的，稅負(fù)分別維持原政策的20%和10%。

也就是說，持有股權(quán)時(shí)間早已超過一年，就不用繳納分紅所得稅了，對(duì)于原始股東而言好處頗多。

2、提振股價(jià)

和大股東增持相同，分紅對(duì)提振股價(jià)也有一定幫助。

比如，天地壹號(hào)。直接拋圖：

數(shù)據(jù)顯示，天地壹號(hào)股價(jià)自7月24日至8月9日，股價(jià)累計(jì)跌幅超過6%，而在8月10日分紅預(yù)案發(fā)布后，股價(jià)開始上行，連漲一個(gè)星期，累計(jì)漲幅達(dá)到7.58%。

當(dāng)然，這也不是天地壹號(hào)第一次用高額分紅拉高股價(jià)了。

眾所周知，天地壹號(hào)自2015年掛牌以來，每半年必分紅，而每次分紅都能有力拉升股價(jià)。就拿2016年的分紅實(shí)施來說，2017年5月10日，公司的2.14億分紅成功實(shí)施之后，股價(jià)也隨之逐漸攀高，一直到6月5日，股價(jià)達(dá)到最高，最高價(jià)為16.69元，漲跌幅達(dá)到了14.69%。

需要補(bǔ)充的是，最近是2017年中報(bào)披露高峰期，不排除股息更高，分紅額更高的個(gè)股出現(xiàn)，且部分個(gè)股沒有對(duì)分紅細(xì)節(jié)進(jìn)行披露，所以以上排名可能不全面。

但對(duì)于投資者來說，新三板壕氣分紅案例很多，但套路也有很多，需要時(shí)刻警惕。你還經(jīng)歷過哪些套路，歡迎評(píng)論。