新三板農(nóng)牧龍頭企業(yè)IPO申報(bào)前增發(fā) 扶貧縣綠色通道可期

2017/06/30 11:27      閆淑鑫

2017年過半,資本市場在風(fēng)格轉(zhuǎn)換和生態(tài)重塑的糾結(jié)中蹣跚前行。受整個(gè)大勢影響,專注于一級市場的PE們也在調(diào)整投資思路,三年前瘋搶項(xiàng)目的盛況不再,找尋具有長期價(jià)值的穩(wěn)定增長的投資標(biāo)的成為共識。

已在新三板掛牌的生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)——龍鳳山農(nóng)牧(833082),日前啟動(dòng)IPO前最后一輪增發(fā),引起眾多機(jī)構(gòu)參與,正是在這一背景下值得關(guān)注的動(dòng)向。據(jù)了解,目前已有超過50家機(jī)構(gòu)表達(dá)了參與本輪融資的意向。面對公司最多僅2.7億元的融資額度,或?qū)⑿纬墒袌鼍眠`的“搶票”局面。

農(nóng)牧業(yè),尤其是生豬養(yǎng)殖業(yè),受行業(yè)周期性波動(dòng)的影響,盈利變化較大,風(fēng)險(xiǎn)較高,歷來被資本市場冷落,關(guān)注度不高。而龍鳳山農(nóng)牧當(dāng)下的股票發(fā)行,受市場追捧的局面,也透視著各路機(jī)構(gòu)對生豬養(yǎng)殖行業(yè)認(rèn)識和預(yù)期的深刻改變。

一方面,由于終端消費(fèi)市場的穩(wěn)定,生豬行業(yè)具有明確的市場空間,且在可預(yù)見的未來,市場消失或大規(guī)模變革的可能性極低,行業(yè)前景明確。另一方面,規(guī)?;?、集約化的行業(yè)發(fā)展趨勢,將逐步取代傳統(tǒng)的以散養(yǎng)戶為主的行業(yè)格局,使得行業(yè)內(nèi)規(guī)模居前、土地儲備充足、且能徹底解決環(huán)保治理的大型養(yǎng)殖企業(yè)受益。

值得一提的是,自2015年1月1日新《環(huán)保法》實(shí)施以來,國家加強(qiáng)了農(nóng)牧養(yǎng)殖污染治理的力度,出臺了《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》(又稱“水十條”),各地政府也由此陸續(xù)發(fā)布《畜禽養(yǎng)殖禁養(yǎng)區(qū)劃定指南》等條例,依法依規(guī)劃定畜禽養(yǎng)殖禁養(yǎng)區(qū),并在限定的時(shí)間內(nèi),關(guān)閉或搬遷畜禽養(yǎng)殖場所,在全國范圍內(nèi)掀開了養(yǎng)殖業(yè)水污染治理的大幕。

由此而來,近兩年全國范圍內(nèi)關(guān)閉了大量養(yǎng)殖場,生豬行業(yè)進(jìn)一步走向規(guī)?;?、集約化,行業(yè)集中度加強(qiáng)。這也是2015年至今,豬價(jià)一直高位運(yùn)行、且后續(xù)仍被市場普遍看好的原因。

市場退潮之時(shí),農(nóng)業(yè)項(xiàng)目因其腳踏實(shí)地而顯得出眾。龍鳳山等起步較早、環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)高的企業(yè),未來將成為行業(yè)整合的受益者。

據(jù)公開資料顯示,龍鳳山農(nóng)牧成立于2010年,位于國家級貧困縣——河南省確山縣。年報(bào)顯示,龍鳳山2014年凈利潤為513萬元,2015年凈利潤為1409萬元,2016年為4196萬元,近兩年增長均接近兩倍。年報(bào)顯示,龍鳳山2016年生豬出欄量為14.3萬頭。而隨著新項(xiàng)目滿產(chǎn)和原有項(xiàng)目擴(kuò)建陸續(xù)完成,龍鳳山2017年產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到年出欄40萬頭,2017年收入也將呈拐點(diǎn)式增長。

此外,龍鳳山未來有可預(yù)期的退出通道。據(jù)河南省政府網(wǎng)站消息,龍鳳山已于今年3月份舉行了A股上市動(dòng)員大會,并計(jì)劃在2018年6月底前申報(bào)A股發(fā)行材料。按照IPO精準(zhǔn)扶貧新政,龍鳳山的注冊地和主要經(jīng)營地均位于國家級貧困縣——確山縣,適合“即報(bào)即審、即過即發(fā)”的綠色通道。由此推算,龍鳳山最快或可于2019年上半年在A股市場發(fā)行上市。

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