本周回顧：新三板最重要的十件事（12月26-30日）

12月30日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布公告，依據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于建立完善守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒制度加快推進(jìn)社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等文件的要求，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)失信聯(lián)合懲戒對(duì)象實(shí)施懲戒措施，限制其在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌、融資。

市場(chǎng)行情

本周5個(gè)交易日，新三板新增掛牌59家，掛牌公司總數(shù)達(dá)10163家。三板做市指數(shù)今日收于1112.11點(diǎn) ，較上周五上漲26.49點(diǎn)，漲幅2.44%。

124家新三板企業(yè)本周合計(jì)發(fā)行股票44.24億股，發(fā)行金額166.95億元。本周總成交量16.86億股，較上周增加25.1%；合計(jì)成交金額86.22億元，較上周增加27.28%。其中，通過(guò)做市轉(zhuǎn)讓方式成交4.98億股，成交金額達(dá)29.09億元，環(huán)比增加32.2%%；通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式成交11.88億股，成交金額57.13億元，同比增加24.91%。

證監(jiān)會(huì)姜洋：新三板掛牌公司超萬(wàn)家 堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

12月27日，證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在參加首屆人民財(cái)經(jīng)高峰論壇時(shí)表示，資本市場(chǎng)能不能發(fā)揮應(yīng)有作用，能發(fā)揮多大作用，穩(wěn)定是首要前提和決定因素。姜洋稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)一方面，堅(jiān)持依法從嚴(yán)全面監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為，對(duì)市場(chǎng)亂象不姑息、零容忍，鐵腕治市。另一方面，尊重市場(chǎng)規(guī)律，及時(shí)應(yīng)對(duì)化解風(fēng)險(xiǎn)隱患，在復(fù)雜多變的環(huán)境下，使市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)健康發(fā)展。

姜洋表示，今年前11個(gè)月，上市公司通過(guò)股票發(fā)行累計(jì)融資1萬(wàn)多億元，同比增長(zhǎng)80%，交易所債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行3萬(wàn)多億元，同比增長(zhǎng)60%。到目前為止，在交易所市場(chǎng)上市的公司已超過(guò)3000家，新三板掛牌公司超過(guò)10000家。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)牢牢堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)，強(qiáng)化激勵(lì)約束，不斷提升資本市場(chǎng)服務(wù)效能。

證監(jiān)會(huì)通報(bào)2016年處罰情況 新三板4家公司被點(diǎn)名

在2016年的最后一個(gè)交易日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在例行發(fā)布會(huì)上對(duì)資本市場(chǎng)中的行政處罰情況進(jìn)行通報(bào)。鄧舸表示，證監(jiān)會(huì)全年共對(duì)183起案件作出處罰，作出行政處罰決定書(shū)218份，較去年增長(zhǎng)21%，罰沒(méi)款共計(jì)42.83億元，較去年增長(zhǎng)288%，對(duì)38人實(shí)施市場(chǎng)禁入，較去年增長(zhǎng)81%。行政處罰決定數(shù)量、罰沒(méi)款金額均創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)禁入人數(shù)也達(dá)到歷史峰值。

其中，新三板公司現(xiàn)代農(nóng)裝（430010）、時(shí)空客（831335）、參仙源（831399）、海格物流（430377）4家公司進(jìn)入被處罰名單。鄧舸稱(chēng)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，也是證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)全面監(jiān)管的重點(diǎn)領(lǐng)域，執(zhí)法力度將持續(xù)加大，通過(guò)事中事后監(jiān)管為其規(guī)范有序發(fā)展提供有力保障。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)：失信主體在新三板掛牌融資受限

12月30日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布公告，依據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于建立完善守信聯(lián)合激勵(lì)和失信聯(lián)合懲戒制度加快推進(jìn)社會(huì)誠(chéng)信建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等文件的要求，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)失信聯(lián)合懲戒對(duì)象實(shí)施懲戒措施，限制其在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌、融資。

申請(qǐng)掛牌上，如申請(qǐng)掛牌公司及相關(guān)主體為失信聯(lián)合懲戒對(duì)象的，限制其在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌；此外，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)在已掛牌公司的股票發(fā)行、并購(gòu)重組上，也需符合5條監(jiān)管要求；掛牌公司或其控股股東、實(shí)際控制人、控股子公司屬于失信聯(lián)合懲戒對(duì)象的，在相關(guān)情形消除前不得實(shí)施股票發(fā)；掛牌公司實(shí)施重大資產(chǎn)重組，掛牌公司及其控股股東、實(shí)際控制人、控股子公司，標(biāo)的資產(chǎn)及其控股子公司不得為失信聯(lián)合懲戒對(duì)象，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師應(yīng)對(duì)上述情況進(jìn)行核查并發(fā)表意見(jiàn)；失信聯(lián)合懲戒對(duì)象不得收購(gòu)掛牌公司。

隋強(qiáng)：改革需注意四個(gè)關(guān)系 流動(dòng)性不為活躍而活躍

12月27日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理隋強(qiáng)在創(chuàng)業(yè)投資與資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)展望論壇暨蘇州金融小鎮(zhèn)發(fā)布會(huì)發(fā)表講話(huà)。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)隋強(qiáng)表示，下一步新三板發(fā)展的方向主要為：1、基因是服務(wù)中小微企業(yè)，處理好發(fā)展與監(jiān)管的關(guān)系，守住系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，監(jiān)管好了,發(fā)展才有希望；2、必須妥善處理好投資和融資的關(guān)系 ，流動(dòng)性改進(jìn)不為了活躍而活躍，為了交易而交易；3、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)與企業(yè)差異化需求的關(guān)系 ，充分考慮不同企業(yè)的需求；4、改革預(yù)期與改革進(jìn)程關(guān)系,市場(chǎng)信心要足，三板的發(fā)展不是平地起高樓，需要耐心（維其艱難，彌足珍貴）。

創(chuàng)新層企業(yè)財(cái)報(bào)審計(jì)更嚴(yán) 專(zhuān)家稱(chēng)交易制度有望更貼近A股公司

財(cái)政部發(fā)布通知稱(chēng)，新三板創(chuàng)新層公司財(cái)報(bào)審計(jì)將從2018年開(kāi)始執(zhí)行上市公司的標(biāo)準(zhǔn)。這意味著，2018年開(kāi)始，新三板創(chuàng)新層公司的財(cái)務(wù)審計(jì)將更加嚴(yán)格。

多家創(chuàng)新層企業(yè)對(duì)挖貝網(wǎng)表示，審計(jì)成本有可能上升，會(huì)計(jì)事務(wù)所可能會(huì)借此機(jī)會(huì)漲價(jià)。與新三板掛牌企業(yè)的態(tài)度不同，多位新三板多位專(zhuān)家學(xué)者基本一致認(rèn)為：財(cái)報(bào)審核比照上市公司標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)新三板來(lái)說(shuō)是利好。

新三板掛牌企業(yè)掀起轉(zhuǎn)板浪潮

自江蘇中旗成功轉(zhuǎn)板IPO之后，新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)受到了資金的青睞，市場(chǎng)交易額明顯得到提振。同時(shí)，江蘇中旗的示范效應(yīng)，又進(jìn)一步刺激了掛牌企業(yè)的轉(zhuǎn)板熱情。在市場(chǎng)以及政策利好刺激下，新三板掛牌企業(yè)已經(jīng)掀起的IPO上市潮流。

根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年1月27日，共有72家掛牌公司提交IPO申報(bào)稿。其中森鷹窗業(yè)等61家掛牌公司IPO申報(bào)稿于2016年公布，而就在12月份便有宏源藥業(yè)等9家公司提交IPO申報(bào)，另外有16家掛牌企業(yè)公告進(jìn)入上市輔導(dǎo)。

新三板2016年定增融資1207億元 與去年基本持平

在流動(dòng)性低迷處境下，2016年新三板市場(chǎng)全年定增融資總額將實(shí)現(xiàn)與去年持平。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016以來(lái)至12月28日，新三板累計(jì)有2484家掛牌企業(yè)完成定增，總計(jì)發(fā)行2790次，累計(jì)發(fā)行242.6億股，融資規(guī)模達(dá)到1206.94億元，與2015基本實(shí)現(xiàn)持平。

據(jù)東北證券新三板研究中心統(tǒng)計(jì)分析，掛牌企業(yè)定增難的背后，是新三板定增投資獲利的概率下降。2016年新三板市場(chǎng)定增浮盈的比例與倍數(shù)不斷降低。以2016年12月15日股價(jià)為對(duì)比基準(zhǔn)，1292家企業(yè)實(shí)現(xiàn)浮盈，占比46%，低于2015年實(shí)施定增企業(yè)63%實(shí)現(xiàn)浮盈的比率。其中，浮盈率在50倍以上、10倍到50倍之間、1倍到10倍之間的公司數(shù)量分別為5家、30家、436家。從浮盈情況看，2016的定增項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)浮盈的比例比2015年下降了17個(gè)百分點(diǎn)；從實(shí)現(xiàn)浮盈的倍數(shù)來(lái)看，2016年的定增投資者收益程度也有所下降。

2016年新三板最大額融資：華龍證券募資96億

新三板掛牌公司華龍證券（835337）12月27日宣布宣布，公司增發(fā)36.87億股，成功募資96.22億元。此次華龍證券的募資的96.22億在2016年11月16日就已經(jīng)到賬，成為今年以來(lái)新三板最大的一筆融資。

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，2016年已經(jīng)實(shí)施的增發(fā)募資中，募資超過(guò)10億元的公司僅有8家，其中ST亞錦（830806）完成54億元的募資、首航直升（832494）完成募資32億元、易建科技（831608）完成募資30億元。此外，英雄互娛（430127）、皖江金租（834237）、華強(qiáng)方特（834793）、穎泰生物（833819）、景域文化（835188）、分別完成23億元、19億元、12億元、11.9億元、11.6億元募資。

新三板成估值洼地 流動(dòng)性癥結(jié)待解

2016年是新三板市場(chǎng)高速發(fā)展的一年，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量已突破1萬(wàn)家，同時(shí)也是新三板名副其實(shí)的政策年，分層制度、私募做市、強(qiáng)制退市等一系列政策相繼推出。新三板市場(chǎng)各方的困惑主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：信息不對(duì)稱(chēng)、制度落地緩慢、市場(chǎng)定位不清晰。

針對(duì)以上問(wèn)題，相關(guān)人士表示，應(yīng)盡快明確新三板掛牌企業(yè)申報(bào)IPO時(shí)是否需要清理資管計(jì)劃、契約型私募基金、信托基金三類(lèi)股東；應(yīng)該重新核查創(chuàng)新層企業(yè)，把之前為了上創(chuàng)新層而財(cái)務(wù)作假、違規(guī)的企業(yè)剔除，嚴(yán)懲相關(guān)中介機(jī)構(gòu)；新三板定增發(fā)行人數(shù)應(yīng)突破35人限制，提升掛牌企業(yè)股權(quán)分散程度，加強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性供給。

萬(wàn)達(dá)影視將收購(gòu)新媒誠(chéng)品100%股權(quán) 擴(kuò)張電視劇行業(yè)版圖

萬(wàn)達(dá)的全球化版圖擴(kuò)張迅猛，這一次，將觸手放到了新三板主營(yíng)電視劇的公司。12月27日，新三板公司新媒誠(chéng)品（834522）宣布，公司實(shí)際控制人尹香今與萬(wàn)達(dá)影視傳媒有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng) “萬(wàn)達(dá)影視”）達(dá)成的框架收購(gòu)協(xié)議，萬(wàn)達(dá)影視將收購(gòu)新媒誠(chéng)品100%股權(quán)。新媒誠(chéng)品將從新三板摘牌。

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，新媒誠(chéng)品是新三板的創(chuàng)新層企業(yè)，公司的注冊(cè)地址位于浙江橫店影視產(chǎn)業(yè)實(shí)驗(yàn)區(qū)，新媒誠(chéng)品在電視劇上深耕多年。此次計(jì)劃收購(gòu)新媒誠(chéng)品，可以說(shuō)是萬(wàn)達(dá)在電視劇行業(yè)又一次深入布局。