據(jù)說,這是一個(gè)新三板顛覆私募股權(quán)市場(chǎng)的時(shí)代,九鼎投資、中科招商等一批公司已經(jīng)登陸新三板,幾十家私募股權(quán)機(jī)構(gòu)正試圖掛牌新三板。
在九鼎投資、中科招商的示范效應(yīng)下,天使投資機(jī)構(gòu)、二級(jí)市場(chǎng)私募也紛紛加入進(jìn)來(lái)。
每家公司都有一個(gè)百億夢(mèng)(這還用夢(mèng)?這是現(xiàn)實(shí))、千億夢(mèng),實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想,只需要以下9件超級(jí)武器。
超級(jí)武器1:LP轉(zhuǎn)股
遇到執(zhí)意要退還本金的LP,盡量拖延,實(shí)在不行,可以轉(zhuǎn)股。未來(lái)十年,什么最貴?股權(quán)!基金份額轉(zhuǎn)股,這是21世紀(jì)最大的金融創(chuàng)新。第一,LP多了一條退出通道,第二,可借此積累長(zhǎng)期資本。
LP不干怎么辦?說服他啊,公司要上新三板,股權(quán)流通性明顯好很多,為什么不要?
LP還是不干怎么辦?如果對(duì)方擁有較高社會(huì)聲望,就把本金退給他吧。善哉善哉。
超級(jí)武器2:上新三板
LP轉(zhuǎn)股,要的是流通,上新三板解決流通問題。以前拿基金份額,投資人也不知道份額究竟值多少錢,現(xiàn)在好了,每天有價(jià)格。
什么?協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易稀疏,價(jià)格不真實(shí)?自己想辦法去。
超級(jí)武器3:轉(zhuǎn)型做金控
你問我PE做得好好的,為什么要做金控?
我也不知道。
第四招:建立估值體系
不管是做PE還是做金控,必須告訴投資人別聽市場(chǎng)上那些什么經(jīng)典估值理論,估值必須聽我們的。
怎么估值?怎么有助于提升估值怎么來(lái)估。反正堅(jiān)決不能根據(jù)資產(chǎn)管理規(guī)模來(lái)估,管1個(gè)億一年能賺200萬(wàn)么?200萬(wàn)扣除一切費(fèi)用還能賺錢么?那怎么辦,告訴投資者,用市盈率來(lái)估,用市凈率來(lái)估,怎么好怎么來(lái)。
市盈率怎么估比較合適?明年業(yè)績(jī)的30倍,后年業(yè)績(jī)的10倍,明年業(yè)績(jī)、后年業(yè)績(jī)你就報(bào)個(gè)數(shù)??瓷先ズ鼙阋擞心居校?/p>
投資者不信怎么辦?對(duì)賭啊。反正80%的對(duì)賭最終都是失敗的。
第五招:收購(gòu)做實(shí)業(yè)績(jī)
給投資者承諾了明年業(yè)績(jī),那么,明年業(yè)績(jī)從哪兒來(lái)?這還不簡(jiǎn)單,收購(gòu)低估值資產(chǎn)啊。什么便宜收什么,城商行、小保險(xiǎn)公司、小券商,一個(gè)都不能少,只要短期有業(yè)績(jī)都要。
這就是金控大布局啊,超級(jí)戰(zhàn)略有木有。
第六招:不斷增發(fā),做實(shí)凈資產(chǎn)
估值的重要一脈是PB(市凈率)估值,做實(shí)B(凈資產(chǎn))很重要。
凈資產(chǎn)從哪兒來(lái)?投資人給啊。當(dāng)初LP轉(zhuǎn)股已經(jīng)帶來(lái)一批現(xiàn)金,掛牌后繼續(xù)增發(fā),給得起現(xiàn)金的給現(xiàn)金,給不起現(xiàn)金的,給上市公司股權(quán)有行。
總之,必須讓PB足夠低。
而且,每次增發(fā)價(jià)都要提高個(gè)10%,一定要讓人覺得價(jià)格會(huì)永遠(yuǎn)漲下去。
第七招:搞定個(gè)人投資者,他們才是真愛
手上已經(jīng)有一批老LP了,當(dāng)然賣給他們。別指望賣給專門做投資的機(jī)構(gòu)投資者,他們太精明。
誰(shuí)買入股票,誰(shuí)賣出股票,誰(shuí)持有股票,公司門清,投資者再多,也能搞得定。
第八招:走向A股,跨市場(chǎng)套利
玩了這么多,估值不算低,怎么維持?簡(jiǎn)單,部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)向A股市場(chǎng),尋求更高的估值;或者在A股市場(chǎng)收購(gòu)更多資產(chǎn)。
第九招:停牌,停牌,停牌
重要的事情,放在最后一條,并且說三遍。
那就是停牌。
總有一天,春暖花會(huì)開。
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