銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng) 新三板將是較好切入點(diǎn)

11月25日，浙商銀行對(duì)外發(fā)布消息稱，該行斥資4.9億元，與浙江省紹興市柯橋區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金等機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立了一只產(chǎn)業(yè)基金。

近日，商業(yè)銀行開(kāi)展“投貸聯(lián)動(dòng)”正如火如荼，而這只是其中一個(gè)例子。

11月17日，民生銀行宣布啟動(dòng)科技金融“啟明星”計(jì)劃，并牽手西南證券、華融證券探索投貸聯(lián)動(dòng)新模式，將深度參與新三板業(yè)務(wù)新模式。

近日，新三版分層方案的出爐則成為銀行開(kāi)展“投貸聯(lián)動(dòng)”的一個(gè)切入點(diǎn)。南京銀行杭州分行副行長(zhǎng)吳元珍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，這是銀行開(kāi)展“投貸聯(lián)動(dòng)”是一個(gè)獲客渠道，尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶將更方便。

商業(yè)銀行“直投”起航

雖然浙商銀行此次“直投”并未動(dòng)用前不久拿到的私募牌照，但近期銀行對(duì)于私募牌照的熱情卻是顯而易見(jiàn)的。

據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)消息，浦發(fā)銀行、北京銀行、江蘇常熟農(nóng)商行均于11月18日通過(guò)私募基金管理人登記備案。此前，光大、平安等10家銀行已先后通過(guò)私募基金管理人登記備案。

“投貸聯(lián)動(dòng)”方興未艾，但商業(yè)銀行身上的枷鎖仍有不少。目前，我國(guó)的《商業(yè)銀行法》與《貸款通則》等均對(duì)銀行投資PE等業(yè)務(wù)存在限制。

根據(jù)《商業(yè)銀行法》第四十三條，商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，但國(guó)家另有規(guī)定的除外。

而《貸款通則》第20條則規(guī)定，不得用貸款從事股本權(quán)益性投資。

截至目前，只有國(guó)開(kāi)行擁有唯一一張人民幣股權(quán)投資牌照。此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在當(dāng)前的私募牌照申請(qǐng)隊(duì)伍中鮮有國(guó)有銀行的身影。

中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示，從銀行自身能力來(lái)講，并非所有銀行都需要申請(qǐng)私募牌照，從架構(gòu)上看國(guó)有大行已經(jīng)比較完整，早就擁有直投子公司。

公開(kāi)資料顯示，各大型銀行幾乎都成立了投行機(jī)構(gòu)，如工銀國(guó)際、建銀國(guó)際、農(nóng)銀國(guó)際、中銀國(guó)際等。它們?cè)O(shè)立于境外市場(chǎng)，再“曲線”投資國(guó)內(nèi)非上市公司股權(quán)。

客戶不局限于新三板

日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，從7個(gè)方面對(duì)推進(jìn)新三板制度完善和市場(chǎng)發(fā)展作出部署。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月23日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共有4262家掛牌公司，并將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

11月24日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布掛牌公司分層方案，掛牌公司分層的總體思路為“多層次，分步走”；起步階段將掛牌公司劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。

根據(jù)方案內(nèi)容，凡符合如下三套標(biāo)準(zhǔn)的將納入創(chuàng)新層：標(biāo)準(zhǔn)一：凈利潤(rùn)2000萬(wàn)+ROE10%+股東人數(shù)200人（最近三月）；標(biāo)準(zhǔn)二：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率50%+近兩年?duì)I收平均4000萬(wàn)+股本2000萬(wàn)元；標(biāo)準(zhǔn)三：近3個(gè)月日均市值6億元+股東權(quán)益5000萬(wàn)元+做市商6家。

對(duì)此，華泰證券金融行業(yè)首席分析師羅毅表示，分層細(xì)則落地，將推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。分層利于優(yōu)中選優(yōu)，差異化分層給予投資者更好導(dǎo)向。實(shí)施內(nèi)部分層，現(xiàn)階段先分為基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層，日后逐步完善層次體系。通過(guò)不同分層導(dǎo)向進(jìn)一步激活市場(chǎng)，差異化分層利于優(yōu)勝劣汰，賦予好企業(yè)晉升機(jī)制。同時(shí)，分層標(biāo)準(zhǔn)提供了市場(chǎng)化進(jìn)入和退出的彈性機(jī)制。

而對(duì)銀行開(kāi)展“投貸聯(lián)動(dòng)”而言，這將會(huì)是一個(gè)較好的切入點(diǎn)。吳元珍坦言，新三板分層是銀行開(kāi)展“投貸聯(lián)動(dòng)”的一個(gè)途徑，獲客將更方便，但是“投貸聯(lián)動(dòng)”企業(yè)客戶的尋找并不局限于新三板。