掛牌公司連續(xù)發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)如何操作?

2015/11/02 15:09      挖貝新三板學(xué)院 江海

問:實(shí)踐中,部分掛牌公司連續(xù)召開董事會審議通過不同的股票發(fā)行方案,同時進(jìn)行多個股票發(fā)行,請問掛牌公司連續(xù)發(fā)行股票應(yīng)當(dāng)如何操作?

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)解答:實(shí)踐中,部分掛牌公司連續(xù)啟動決策程序進(jìn)行多次股票發(fā)行,這種做法客觀上提高了掛牌公司股權(quán)融資效率,但在監(jiān)管實(shí)踐中逐步凸顯出一些問題。例如,有的掛牌公司連續(xù)啟動多個股票發(fā)行程序,前一次發(fā)行備案通過后,一直不進(jìn)行新增股份登記。這種做法一是導(dǎo)致前一次發(fā)行的認(rèn)購對象在股份登記完成前無法就下一次發(fā)行行使股東表決權(quán),使其合法權(quán)益陷于不確定狀態(tài),可能產(chǎn)生糾紛的隱患;二是若連續(xù)發(fā)行后股東人數(shù)累計(jì)超過200人,還會存在涉嫌違反股票發(fā)行監(jiān)管程序的違規(guī)情形。還有的掛牌公司連續(xù)啟動股票發(fā)行程序,但在定價環(huán)境沒有明顯變化的情況下定價差異較大,擾亂了公司股票的合理估值和二級市場交易價格。因此,為規(guī)范掛牌公司股票連續(xù)發(fā)行行為,保護(hù)投資者合法權(quán)益,明確市場預(yù)期,有必要規(guī)范掛牌公司股票連續(xù)發(fā)行行為。

根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則(試行)》的規(guī)定,擬連續(xù)發(fā)行股票的掛牌公司,應(yīng)當(dāng)在前一次股票發(fā)行的新增股份登記手續(xù)完成后,才能召開董事會審議下一次股票發(fā)行方案,也就是說掛牌公司前一次股票發(fā)行新增股份沒有登記完成前,不得啟動下一次股票發(fā)行的董事會決策程序。

此外,掛牌公司股票發(fā)行在取得全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具的新增股份登記函后,應(yīng)當(dāng)在10個工作日內(nèi)向中國結(jié)算申請辦理新增股份登記手續(xù)。

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