昨日,民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友帶領(lǐng)新三板研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布的《新三板分層的時(shí)機(jī)選擇和路徑探究》研報(bào),在新三板市場(chǎng)上引發(fā)熱議。管清友團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中預(yù)測(cè)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱(chēng)“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”)推出分層制度應(yīng)該在A股企穩(wěn)回升、市場(chǎng)信心恢復(fù)之時(shí)。
值得關(guān)注的是,針對(duì)管清友團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn),其他券商新三板團(tuán)隊(duì)在接受《金證券》記者采訪時(shí)給出了不同的意見(jiàn),以申萬(wàn)宏源(000166)為例,相關(guān)新三板人士認(rèn)為,分層制度的推出不存在時(shí)點(diǎn)問(wèn)題。
研報(bào)預(yù)計(jì),新三板分層推出時(shí)點(diǎn)應(yīng)該在A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升、市場(chǎng)信心進(jìn)一步鞏固之時(shí),且新三板分層的推出可能將考慮A股市場(chǎng)重啟IPO的因素。
《金證券》記者查閱研報(bào)發(fā)現(xiàn),管清友團(tuán)隊(duì)在關(guān)于新三板分層制度推出這個(gè)問(wèn)題上,不僅預(yù)測(cè)了推出的時(shí)點(diǎn),還給出了分層路徑的猜想。認(rèn)為新三板的分層目標(biāo)應(yīng)該是三層,依次為競(jìng)價(jià)層——連續(xù)競(jìng)價(jià)的板塊、優(yōu)選層——以做市為主、基礎(chǔ)層——交易最不活躍的。從目前情況看,應(yīng)該是先分為兩層,待時(shí)機(jī)成熟,再在優(yōu)選層中分出一層作為競(jìng)價(jià)層。
此外,研報(bào)還給出了關(guān)于分層標(biāo)準(zhǔn)的猜測(cè),認(rèn)為掛牌公司的資產(chǎn)規(guī)模、盈利狀況不會(huì)成為分層的標(biāo)準(zhǔn)??赡艹蔀榉謱訕?biāo)準(zhǔn)的有三個(gè),即差異化的信息披露標(biāo)準(zhǔn)、流動(dòng)性(包括投資者人數(shù)等)、轉(zhuǎn)板A股的可能性。
雖然管清友團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)引發(fā)了新三板市場(chǎng)投資者們的熱議,卻也遭遇了同行們的反駁。
昨日,多家券商新三板團(tuán)隊(duì)人士在與《金證券》記者交流后,都給出了不同的觀點(diǎn)。以申萬(wàn)宏源為例,相關(guān)新三板人士認(rèn)為,分層制度的推出不存在時(shí)點(diǎn)問(wèn)題,“其實(shí)現(xiàn)在的時(shí)機(jī)就很適合推出。”
國(guó)泰君安新三板業(yè)務(wù)人員表示,不明白為何承諾的利好遲遲不能兌現(xiàn)。
長(zhǎng)江證券(000783)新三板資深人士則預(yù)測(cè),A股走勢(shì)影響是一方面,更多的可能是大經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。
梳理股轉(zhuǎn)系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)的公開(kāi)講話,可以發(fā)現(xiàn),自做市制度推出后,提得最多的就是分層制度。此前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)新聞發(fā)言人隋強(qiáng)在接受媒體訪談時(shí)曾明確表示,今年肯定會(huì)推出分層制度。
而一直以來(lái)多家券商在與《金證券》記者交流時(shí)給出的觀點(diǎn)都是,如果今年推出,那么推出時(shí)點(diǎn)將在年底。分層制度推出最大的利好效果,可能是刺激新三板市場(chǎng)的交投,這對(duì)于當(dāng)前新三板低迷的市場(chǎng)行情,將是一個(gè)非常有力的促進(jìn)。
《金證券》記者了解到,新三板市場(chǎng)連續(xù)數(shù)月交投不活躍,導(dǎo)致前期大量盲目進(jìn)入新三板市場(chǎng)的個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)損失慘重,他們對(duì)于分層利好的期盼不亞于新三板掛牌公司。
“只有利好出來(lái),我們才能解套。”新三板市場(chǎng)一位投資方對(duì)《金證券》記者說(shuō)。
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