美國(guó)風(fēng)投去年投資4356個(gè)項(xiàng)目：總額達(dá)483億美元

對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，資本是不亞于產(chǎn)品的重要事情，而融資節(jié)奏的把握在很多行業(yè)關(guān)乎企業(yè)的存亡。

剛好最近美國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)、普華永道和路透社發(fā)布了一份數(shù)據(jù)，從中我們可以看到 2014 年風(fēng)險(xiǎn)投資究竟都流向了哪些領(lǐng)域。從數(shù)據(jù)中我們可以看出，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的投資總額達(dá)到 483 億美元，同比增長(zhǎng) 61%；投資項(xiàng)目達(dá)到 4356 個(gè)，同比增長(zhǎng) 4%。其中投資總額創(chuàng)造了 2000 年以來(lái)的新高。

軟件行業(yè)拿了 198 億美元

軟件行業(yè)最受投資機(jī)構(gòu)青睞，1799 個(gè)項(xiàng)目合計(jì)拿到了 198 億美元的投資，金額同比增長(zhǎng) 77%。資本的支持讓軟件行業(yè)能夠從互聯(lián)網(wǎng)出發(fā)快速改變實(shí)體經(jīng)濟(jì)，所以我們看到了很多急劇擴(kuò)張的例子，例如 Uber 現(xiàn)在就已經(jīng)發(fā)展到一百年多個(gè)城市，市值也在去年 12 月的一輪融資中達(dá)到了 400 億美元。

生物行業(yè)緊隨軟件行業(yè)，470 個(gè)項(xiàng)目拿到了 60 億美元的投資，金額同比增長(zhǎng) 29%。媒體和娛樂(lè)行業(yè)排名第三，481 個(gè)項(xiàng)目拿到了 57 億美元的投資。

但增長(zhǎng)最快的還是來(lái)自實(shí)體產(chǎn)業(yè)。零售和商品分銷拿到的投資額同比增長(zhǎng)了 265%，電腦和相關(guān)配件投資額同比增長(zhǎng) 132%，電子器件增長(zhǎng) 128%，金融服務(wù)則增長(zhǎng)了 109%。

中期投資最為火熱

種子輪是唯一表現(xiàn)不佳的階段，投資總額下跌了 29% 到 7.19 億美元，投資項(xiàng)目數(shù)下跌 18% 到 192 個(gè)，其中投資項(xiàng)目數(shù)創(chuàng)造了 2002 年以來(lái)的新低。但是種子輪拿到的投資額對(duì)整體影響有限，只占所有投資金額的 1.5%，投資數(shù)量也只占 4.4%。種子輪的平均投資金額是 370 萬(wàn)美元。

早期投資表現(xiàn)搶眼，2165 個(gè)項(xiàng)目合計(jì)拿到了 158 億美元，其中金額同比上漲 54%，項(xiàng)目數(shù)和去年持平。早期投資金額占到了整體投資的 33%，項(xiàng)目數(shù)則占據(jù)了一半。早期投資的平均投資金額是 730 萬(wàn)美元。

中期投資拿到了最多的錢，1156 個(gè)項(xiàng)目合計(jì)拿到了 198 億美元，其中金額同比上漲 102%，項(xiàng)目數(shù)同比上漲 13%。中期投資金額占到整體投資的 41%，項(xiàng)目數(shù)占比 26.5%。中期投資的平均投資金額是

1710 萬(wàn)美元，相比去年 960 萬(wàn)美元上漲 78.1%。

后期增長(zhǎng)穩(wěn)定，843 個(gè)項(xiàng)目合計(jì)拿到 120 億美元，其中金額同比增長(zhǎng) 35%，項(xiàng)目數(shù)同比增長(zhǎng) 6%。后期投資金額占到整體投資的 24.8%，項(xiàng)目數(shù)占比19.4。后期投資的平均投資金額在 1430 萬(wàn)美元，相比去年 1120 萬(wàn)美元上漲 27.7%。

可以很清楚看到，投資階段在往早期和中期偏移。投資方有更多的資本，能夠負(fù)擔(dān)起更高投資價(jià)格，因而更青睞于有產(chǎn)品和用戶數(shù)據(jù)的公司，所以種子輪投資金額下降，早期投資額增加;公司發(fā)展的速度也變得更快，公司間的競(jìng)爭(zhēng)主要發(fā)生在中期，這也是投資額增長(zhǎng)最快的階段。而到了后期競(jìng)爭(zhēng)格局基本固定，融資額更多是為了退出做一些補(bǔ)充，相比中期來(lái)說(shuō)額度反而有所下滑。

首次拿錢的公司比一年前多拿了一半

首次拿到投資的 1409 家公司合計(jì)貢獻(xiàn)了 74 億美元，投資額同比上漲了 47%，投資項(xiàng)目數(shù)量和去年持平。在所有的行業(yè)中，軟件、傳媒、娛樂(lè)和生物科技是首次投資的主要方向。在所有的輪次中，首次拿到投資的主要是早期投資，占比 68%。種子、中期和后期投資分別占比 11%、14%和 7%。

了解整體的投資狀況對(duì)創(chuàng)業(yè)來(lái)說(shuō)非常重要，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)離不開(kāi)資本，而找到資本的節(jié)奏會(huì)有利于融資。2014 年是風(fēng)險(xiǎn)資本大豐收的一年，美國(guó) IPO 的火熱讓大量資本退出，這些資本又回流到了一級(jí)市場(chǎng)，催生了越來(lái)越多的投資機(jī)構(gòu)和投資基金。

就 2014 年的情況來(lái)說(shuō)，投資的熱度還在，而從投資節(jié)奏來(lái)說(shuō) 2015 年應(yīng)該還會(huì)有充裕的資本。但在 2015 年之后，過(guò)去的投資行為可能會(huì)面臨市場(chǎng)的檢驗(yàn)，這時(shí)候不僅創(chuàng)業(yè)公司，而且投資基金本身都會(huì)有新的一輪洗牌。