美國(guó)種子期投資報(bào)告：A輪融資短缺 初創(chuàng)公司成“孤兒”

投資研究機(jī)構(gòu)CB Insights新近發(fā)布的美國(guó)種子期投資報(bào)告認(rèn)為，A輪融資短缺(Series A Crunch)是一種供需失衡，它將導(dǎo)致一千多家初創(chuàng)公司成為“孤兒”，并使愈10億美元的投資蒸發(fā)。然而，這只是一個(gè)健全的自然選擇過(guò)程。

該種子投資報(bào)告分析了自2009年以來(lái)投向美國(guó)技術(shù)公司的4056起種子投資。需要說(shuō)明的是，種子投資是指天使投資人(自有資金投資)或者風(fēng)險(xiǎn)資本家(其他投資人的錢)提供的早期階段投資(通常小于150萬(wàn)美元)。以下是報(bào)告的一些亮點(diǎn)和發(fā)現(xiàn)。

1. A輪融資短缺只是個(gè)數(shù)學(xué)問(wèn)題

盡管有融資短缺的擔(dān)憂，但事實(shí)情況是A輪融資活動(dòng)的水平仍保持穩(wěn)定。與此同時(shí)，種子輪投資交易的數(shù)量已經(jīng)發(fā)生增長(zhǎng)。因此，A輪融資短缺僅僅是一個(gè)A輪融資需求過(guò)度的問(wèn)題。“自然選擇”是一個(gè)積極正面的法則，但這將意味著很多初創(chuàng)公司將成為“孤兒”，而一些投資人的錢將會(huì)蒸發(fā)。

2. 一千多家初創(chuàng)公司將成為“孤兒”，愈10億美元投資蒸發(fā)

伴隨自然選擇過(guò)程的是：將有超過(guò)1000家接受種子投資的公司成為“孤兒”，比如無(wú)法募集后續(xù)資金。這將導(dǎo)致超過(guò)10億美元的投資化為烏有，但需再次說(shuō)明的是，這并不是什么新聞。種子投資是投資者做出的最危險(xiǎn)賭注，而現(xiàn)實(shí)情況是大部分人都不會(huì)還錢。初創(chuàng)公司的淘汰和投資者的虧錢是從中選出優(yōu)秀企業(yè)和優(yōu)秀投資者必不可少的一個(gè)環(huán)節(jié)。此外，許多公司的最終消亡也有助于其他初創(chuàng)公司找到緊俏的人才。

3. 種子公司募集下一輪融資的時(shí)間間隔是13個(gè)月以上

通過(guò)分析各年度的投資表明，種子公司募集下一輪融資的平均時(shí)間為略大于13個(gè)月。隨著時(shí)間的推移，獲得后續(xù)融資的速度似乎有所提速。

4. 約有2/5的種子公司能夠獲得后續(xù)融資

平均而言，39.4%的種子公司會(huì)繼續(xù)募集后續(xù)融資。有趣且與專家言論相反的是，有風(fēng)險(xiǎn)投資參與的種子交易成功率要遠(yuǎn)高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資參與的種子交易成功率。

5. 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)位居種子交易數(shù)量前列

毫無(wú)意外地，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是種子投資的主要領(lǐng)域。有趣的是，計(jì)算機(jī)硬件及服務(wù)部門的后續(xù)融資率是所有科技行業(yè)中最高的。

6. 加州和紐約是種子交易的主導(dǎo)

加州是種子投資最活躍的地方，緊隨其后是紐約。馬薩諸塞州位居第三，但從后續(xù)融資率來(lái)看，則該州名列前茅。紐約曾在一段時(shí)間里支撐著國(guó)家的投資活動(dòng)，但這也意味著紐約的創(chuàng)業(yè)公司失敗的比例是最高的。但這也為并聘游戲(acqu-hire game)或人才緊缺公司提供了機(jī)會(huì)