朱少平：修改基金法不改變PE/VC現(xiàn)有管理體制

“這實(shí)際上體現(xiàn)在對(duì)某些問題的認(rèn)識(shí)分歧上，基金法修訂草案并沒有改變目前的管理體制。”昨日，在深圳“前海-財(cái)務(wù)管理新機(jī)遇”論壇上，《證券投資基金法》起草工作組組長(zhǎng)朱少平如是說。

此言的背景是，就在《證券投資基金法》(修訂草案)(下稱“修訂草案”)即將上報(bào)全國(guó)人大常委會(huì)進(jìn)行“二讀”之時(shí)，8月份有25家私募股權(quán)投資基金(PE)和創(chuàng)業(yè)(風(fēng)險(xiǎn))投資基金(VC)行業(yè)協(xié)會(huì)，聯(lián)名向全國(guó)人大常委會(huì)“上書”，建議不要將PE、VC納入正在修訂中的基金法，而應(yīng)單獨(dú)立法。

上述行業(yè)協(xié)會(huì)的擔(dān)心是，納入基金法后，將令原本由國(guó)家發(fā)改委(下稱“發(fā)改委”)管理的VC/PE行業(yè)又多了一個(gè)法定監(jiān)管者——證監(jiān)會(huì)，從而改變監(jiān)管體制。

對(duì)此，朱少平認(rèn)為，基金不是企業(yè)，它實(shí)際上是一種投資方式，通過公募或私募的方法把投資者的錢集中起來，然后進(jìn)行投資。這種投資實(shí)際上涉及三方面的問題。

一是如何募集，募集的過程需要嚴(yán)格的監(jiān)管，需要嚴(yán)格地按程序辦事，使其不產(chǎn)生詐騙，這涉及到法律問題;二是如何維護(hù)投資者的利益，如何防止“老鼠倉”，防止運(yùn)作當(dāng)中的不規(guī)范、不透明，這也是法律當(dāng)中要解決的問題。

“這兩方面必須納入監(jiān)管，監(jiān)管就涉及到監(jiān)管權(quán)，法律授予證監(jiān)會(huì)監(jiān)管權(quán)。所以，這兩方面由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管比較好。”朱少平對(duì)本報(bào)記者表示。

他認(rèn)為，發(fā)改委目前監(jiān)管的，或者備案登記的實(shí)際上是公司，或者合伙制的企業(yè)。“設(shè)立公司或者設(shè)立合伙企業(yè)，從事股權(quán)投資或者從事創(chuàng)業(yè)投資，應(yīng)該到發(fā)改委去備案，發(fā)改委要求凡是規(guī)模達(dá)到了5億元以上的必須備案，這是他的一種管理方式。”朱少平表示，“至于PE、VC如何投資，涉及到哪個(gè)市場(chǎng)，就應(yīng)該去找哪個(gè)監(jiān)管部門。”

據(jù)了解，2005年出臺(tái)的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》明確對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)實(shí)行備案制管理，備案管理部門分國(guó)務(wù)院管理部門和省級(jí)管理部門兩級(jí)，其中國(guó)務(wù)院管理部門為發(fā)改委，省級(jí)管理部門由同級(jí)人民政府確定。

“但是基金法將來規(guī)定的公募基金也好，私募基金也好，它就是一塊信托財(cái)產(chǎn)，而不是實(shí)實(shí)在在的公司，也不是實(shí)實(shí)在在的合伙企業(yè)，因此并沒有很大的矛盾，而且也沒有改變目前的體制。”朱少平說。

他同時(shí)介紹，基金法修訂到目前為止已進(jìn)行了近四年時(shí)間。按照程序，法律修訂內(nèi)容在比較復(fù)雜的情況下要進(jìn)行三次審議。“6月份進(jìn)行第一次審議，要看第二次審議是什么時(shí)候，可能10月份，也可能是12月份，如果12月份審議，那就要明年通過。”朱少平說，“就立法機(jī)關(guān)來說，希望這個(gè)法律快一點(diǎn)審議出臺(tái)。”