2012中國或成亞洲最大PE市場 過半集中IT金融

　　2011年，中國私募股權交易金額再創(chuàng)歷史新高，達152億美元。其中，基金的交易活動約占交易金額的45%和交易數(shù)量的近60%，首次超過亞洲及國際基金;同時，過半私募股權交易金額主要發(fā)生在IT和金融服務業(yè)。

　　昨日，貝恩公司發(fā)布的《2012年中國私募股權市場報告》總結(jié)了該市場的現(xiàn)狀。該報告還稱，中國的私募基金募資額持續(xù)增長，以中國為投資重心的基金在2011年共完成募資320億美元，相比2010年的230億增長了39%。其中，人民幣基金仍是主力，占中國基金融資總額的68%。

　　報告顯示，國內(nèi)基金公司的表現(xiàn)日趨活躍，目前，各類私募股權基金已部分完成和正在募集的籌款金額總計約達820億美元。由此，貝恩預測中國私募股權行業(yè)的競爭將愈演愈烈。

　　不過，由于外部市場的不確定性，諸如國際市場上歐債危機的爆發(fā)、中國去年下半年GDP增速放緩、A股市場的下滑，自去年二季度以來，募資速度開始放緩。貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)私募股權基金業(yè)務主席白偉歷(Vinit Bhatia)預計，2012年私募股權市場募資情況仍將比較嚴峻。

　　數(shù)據(jù)顯示，上市仍是中國主要的私募股權退出平臺，這占了2011年退出交易數(shù)量的66%。白偉歷認為，未來該渠道仍將會成為私募基金退出主要的途徑。

　　他表示，首先，由于私募基金所投資的企業(yè)主要是由發(fā)起人或者創(chuàng)始人在運營，從私募基金的角度而言，在退出渠道的選擇上他們沒有很大的決定權;其次，基金在募資之時就主要定位為成長型的基金，他們在投資交易時就設定目標為，退出之時傾向于用IPO作為退出渠道;其三，由于中國正處于經(jīng)濟成長期，在各行各業(yè)內(nèi)缺少全國性的大公司，所以，在退出投資標的之時，很難找到愿意進行收購的大公司。

　　白偉歷稱，由于近期二級市場的低迷，以及上市公司上市之后差強人意的股價表現(xiàn)，這將為PE利用上市渠道退出帶來挑戰(zhàn)。

　　貝恩公司全球副董事楊奕琦說，根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，私募股權基金投資回報周期正在拉長。人民幣所占募資比重將保持很高的比重，而美元基金在募資量將不會有太大的變化。貝恩公司的數(shù)據(jù)顯示，2007年，人民幣基金占比僅為5%，而到了2011年，該數(shù)字則到了68%。

　　白偉歷說，越來越多的資本正流入中國，而許多企業(yè)也需要尋求資本投入，在缺少其他資本流入的方式和途徑之時，中國PE行業(yè)會欣欣向榮。預計2012年中國很有可能會成為亞洲最大的PE市場。