多家教育機(jī)構(gòu)擬海外上市 環(huán)球雅思進(jìn)入緘默期

2010-06-01 18:45:46      劉衛(wèi) 章濤

  主要鑒于上市機(jī)制;環(huán)球雅思進(jìn)入上市緘默期;50%教育企業(yè)打算上市

  環(huán)球雅思進(jìn)入赴美上市緘默期,這是國(guó)內(nèi)第五家教育機(jī)構(gòu)進(jìn)入海外上市的正式通道。

  德勤教育行業(yè)主管合伙人周錦昌日前接受財(cái)新記者采訪時(shí)表示,目前國(guó)內(nèi)不少于五家教育企業(yè)擬海外上市,他拒絕透露這五家機(jī)構(gòu)的名字。

  繼新東方(NYSE:EDU)、正保教育(NYSE:DL)先后登陸紐交所,5月初,英語(yǔ)教育機(jī)構(gòu)環(huán)球雅思向媒體證實(shí)已處于上市緘默期。外媒報(bào)道,環(huán)球雅思計(jì)劃年內(nèi)在美國(guó)納斯達(dá)克主板上市,目前已選定美銀美林和瑞士信貸為承銷商,擬融資1億美元。

  資料顯示,成立于1997年的環(huán)球雅思,在國(guó)內(nèi)外近70個(gè)城市擁有外語(yǔ)培訓(xùn)連鎖學(xué)校,主要從事中短期外語(yǔ)培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

  就國(guó)內(nèi)教育企業(yè)放棄A股市場(chǎng)、爭(zhēng)赴海外上市,周錦昌向財(cái)新網(wǎng)記者解釋說(shuō),海外上市主要出于上市機(jī)制的考慮。他說(shuō),美國(guó)上市實(shí)行注冊(cè)制,國(guó)內(nèi)實(shí)行審批制。盡管沒(méi)有規(guī)定輕資產(chǎn)公司不能上市,但發(fā)審委對(duì)重資產(chǎn)企業(yè)相對(duì)偏好,這對(duì)輕資產(chǎn)的教育機(jī)構(gòu)上市就構(gòu)成了一定障礙。

  “國(guó)內(nèi)市場(chǎng)PE那么高,企業(yè)肯定愿意在A股上市,但有太多不確定的因素,才會(huì)選擇去美國(guó)上市,”他告訴財(cái)新記者,注資這類教育機(jī)構(gòu)的風(fēng)投多為海外資本,這也是選擇海外市場(chǎng)上市的另一個(gè)原因。

  2006年新東方上市不久,環(huán)球雅思就與軟銀亞洲賽富投資基金簽訂了協(xié)議,引入數(shù)億元的資金,并傳出上市的目標(biāo),但至今才進(jìn)入正式上市通道。較新東方,2004年底獲得老虎基金投資后,兩年內(nèi)便登陸紐交所。

  了解內(nèi)情的一位人士表示,環(huán)球雅思推遲上市是由于其外語(yǔ)培訓(xùn)模式和新東方多有類似之處。一家英語(yǔ)培訓(xùn)類的中國(guó)公司上市后,美國(guó)資本市場(chǎng)接受同樣模式的另一家公司,則會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。

  該人士表示,環(huán)球雅思之前曾考慮兩個(gè)選擇,一個(gè)是與新東方合作,另一則是自己上市,目標(biāo)都是海外資本市場(chǎng)。

  周錦昌表示,“教育企業(yè)要做大一定要靠上市。”新東方上市后,每年實(shí)現(xiàn)了約40%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。他估計(jì),美國(guó)教育培訓(xùn)行業(yè)平均凈利潤(rùn)年增長(zhǎng)約為25%,國(guó)內(nèi)這一數(shù)字為30%左右。

  不過(guò)周錦昌也介紹說(shuō),在其“接觸過(guò)的培訓(xùn)企業(yè)中,有一個(gè)從事幼兒培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)年增長(zhǎng)甚至達(dá)到70%。”

  目前國(guó)內(nèi)教育企業(yè)中,新東方和正保教育先后登陸紐交所,弘成教育(NSDAQ:CEDU)、北京ATA(NSDAQ:ATAI)則在納斯達(dá)克上市。按德勤估計(jì),國(guó)內(nèi)約有50%的教育企業(yè)有上市打算。德勤統(tǒng)計(jì),2009年中國(guó)教育培訓(xùn)市場(chǎng)總值約為6800億元,2012年這一數(shù)字則會(huì)達(dá)到9600億元?!?/p>

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