水泥板塊借勢瘋漲 機構撤出華新水泥散戶接單

    被視為災后重建必需品的水泥，在5月12日汶川7.8級大地震后，立即受到資金熱捧，連續(xù)走出板塊領漲行情，不少股票接連漲停。然而到了16日周末前，情勢急轉直下，機構趁高減持，部分個股單日流出資金高達6300多萬元。

    5月13、14日早盤，水泥板塊中數(shù)只個股開盤即漲停，14日全天漲停的個股超過10只。而到了5月16日，前幾天上漲的水泥板塊個股中，除了少數(shù)幾只仍有漲幅外，其余都不同程度下跌。

    據(jù)理財周報記者觀察，就在水泥板塊上漲氣勢如虹的5月14日，漲停個股的流入資金幾乎都來自散戶和大戶，而機構則趁高減持，部分個股單日流出資金高達6300多萬元。

    水泥個股瘋狂漲停

    據(jù)上交所數(shù)據(jù)顯示，5月14日，水泥板塊約有11只個股漲停。其中，漲幅最大的是福建水泥（600802.SH），累計漲幅約10.06％，其后，依次是四川金頂（600678.SH）、華新水泥（600801.SH）、祁連山（600720.SH）、賽馬實業(yè)（600449.SH）、獅頭股份（600539.SH）、太行水泥（600553.SH）和臥龍地產（600173.SH）。而在深交所上，江西水泥（000789.SZ）、冀東水泥（000401.SZ）和天山股份（000877.SZ）也有較大升幅。就連生產基地在新疆的天山股份（000877.SZ）當天漲幅也超過5%.

    但是，雖然水泥板塊近期漲幅巨大，分析師卻對這些因災后重建概念而被青睞的題材股抱有戒心。萬國測評投研部主管周戎認為，由于存在地域、運輸成本問題，水泥行業(yè)類個股真正能在災后重建中受益的也僅局限于四川當?shù)匾约昂?、甘肅等地的水泥企業(yè)。

    華泰證券分析師李德勝認為，與年初的雪災相比，地震災害過后更側重于重建家園。這次受災程度比較嚴重，災后重建的規(guī)模將非常龐大，因此，該地區(qū)的基建業(yè)務在未來相當長一段時間都會比較大，對水泥、鋼材等原料需求也將非常大。

    但是，水泥是一種低附加值的基礎原材料，具有量重價輕和儲存時間較短的特點，基本上是本地銷售為主。

    此次重建的四川地區(qū)，逆流而上的水路并不完全順暢，部分產品需要水陸路甚至鐵路聯(lián)合運輸。因此，李德勝認為，僅有*ST雙馬（000935.SZ）、四川金頂、祁連山、華新水泥、葛洲壩、賽馬實業(yè)、科學城、*ST秦嶺（600217.SH）和西藏天路具有地緣優(yōu)勢，但是，其中的*ST雙馬由于部分設備受損，目前已經停產，*ST秦嶺也有公司自身的原因。因此，最有可能從生產和銷售水泥中獲利的是余下的7家企業(yè)。

    通過觀察，這7家企業(yè)股價上揚的背后卻有不同的奧妙。

    華新水泥機構減持6300萬元

    華新水泥總部位于湖北黃石市，是全球最大的水泥制造商瑞士豪西蒙公司的聯(lián)營企業(yè)，具有1850萬噸熟料、3320萬噸水泥產能。今年5月，公司還計劃在重慶渝北區(qū)投資一個新的水泥生產基地，預計年產優(yōu)質水泥200萬噸以上，產值6.5億元。但是，華新水泥董事長陳木森坦言，該基地建成投產大約需要15個月時間。因此，目前銷往四川的水泥基本來自該公司在湖北的生產基地。

    在上述7只個股中，華新水泥是唯一的機構重倉股，但是，機構卻似乎并不理會災后重建的題材，大量減持。據(jù)Topview數(shù)據(jù)顯示，5月14日，機構資金當日流入153萬元，流出6511萬元，凈流出6358萬元，持股比例約為57％.而這一數(shù)字，在7日之前，卻是64%.

    與機構資金流向相反的是，華新水泥卻引起了散戶和大戶的注意。5月14日當天，大戶倉位增加了4.8％，而散戶倉位與7天前相比，也增加了1%，目前約16％.

    祁連山、葛洲壩機構按兵不動

    5月13日水泥板塊集體上揚之前，祁連山和葛洲壩均不是機構重倉股，前者的機構持股率為9.3％，后者為1.8%.并且在之后的幾天內，機構都按兵不動，只有祁連山有部分大戶和散戶買入。數(shù)據(jù)顯示，在5月14日，祁連山的散戶持股約34％，大戶持股約21.4%，法人約10.9％，機構約9.3%.當天，機構資金沒有流入或流出的紀錄。

    截至5月14日，葛洲壩的散戶持股率約43％，法人約6.6%，機構約1.8％，據(jù)Topview數(shù)據(jù)顯示，機構當天沒有資金流入，而10大營業(yè)部則凈買入2589萬元，其中金通證券杭州體育場路營業(yè)部位列榜首，炒作祁連山的中信建投北京東直門營業(yè)部也榜上有名。

    祁連山是甘肅省最大的水泥企業(yè)和西北地區(qū)特種水泥生產基地。其銷售半徑可達到四川，因此，祁連山的水泥除了可滿足甘肅本省需求外，也能供應四川。公司目前的產能約500萬噸，規(guī)模居全國前10位，西北地區(qū)第一位。葛洲壩則是全國最大的特種水泥生產基地。此前受惠于中石油曹妃甸地區(qū)油田的潛在需求，目前可能受惠于災后重建。

    西藏天路、四川金頂散戶搶入

    四川金頂和西藏天路是明顯的散戶股，據(jù)Topview數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，前者的散戶持股率約47.8％，后者約38.4%，前者的法人持股約8.3％，后者約2%，而兩者的相同點是：沒有機構持股。某種程度上說，這樣的股本構成注定了該股的命運。

    四川金頂盡管在5月14日漲停，但是，托起該股的力量并不強大。當天凈買入的10大買家的成交額只有約710萬元，大買家依次是河北財達衡水人民中路營業(yè)部、申銀萬國廣州江南大道營業(yè)部和華西證券成都猛追灣街營業(yè)部。西藏天路的部分大戶還趁股價上升時出貨，當天，大戶約減倉0.27％，持股比例下降至30.2%.由于此次地震中心的汶川縣緊鄰西藏自治區(qū)的阿壩州，處于西藏天路的銷售半徑，可謂近水樓臺。四川金頂總部位于峨眉山市，年產水泥130萬噸，是我國最大的濕法水泥生產基地。由于公司在此次地震中并未遭受損失，因此，也可以充分享受到重建的溢價。