北交所一周審核動態(tài)：6家企業(yè)更新進展 豪鋼重工收到第三輪問詢函

10月18日至10月24日，共有6家北交所在審企業(yè)更新進展。

具體來看，豪鋼重工收到第三輪審核問詢函；中誠咨詢完成第二輪問詢的回復(fù)，宏遠股份、盛富萊、溫多利收到第二輪問詢函；精創(chuàng)電氣披露一輪問詢的回復(fù)。

其中，豪鋼重工于10月23日收到第三輪審核問詢函，共3問，包括“經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑的影響”“收入核查充分性”等。中誠咨詢則于近日完成第二輪問詢回復(fù)，共6問。在“參股元創(chuàng)筑脈影響及工程設(shè)計收入大幅增長的合理性”一問中，北交所要求企業(yè)說明是否從事或變相從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

近日收到第二輪問詢的盛富萊，公司業(yè)績下滑“主動”減少對A股客戶星華新材銷售被追問。

目錄：

1、中誠咨詢二輪問詢回復(fù)：不存在通過投資元創(chuàng)筑脈變相從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的情況 擬轉(zhuǎn)讓元創(chuàng)筑脈出資份額

2、盛富萊北交所IPO問詢分析：業(yè)績下滑“主動”減少對A股客戶星華新材銷售被追問

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1、中誠咨詢二輪問詢回復(fù)：不存在通過投資元創(chuàng)筑脈變相從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的情況 擬轉(zhuǎn)讓元創(chuàng)筑脈出資份額

日前中誠咨詢（839962）披露了在北交所上市申請文件的第二輪審核問詢函的回復(fù)。在該輪問詢中，北交所要求公司說明是否從事或變相從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，是否符合《規(guī)則適用指引第1號》）1-9行業(yè)相關(guān)要求。

據(jù)了解，2023年2月，中誠咨詢、美卓投資（蘇州）有限公司、蘇州新建元城市發(fā)展有限公司、蘇州軌道交通資產(chǎn)經(jīng)營有限公司以及蘇州市蘇鴻投資發(fā)展有限公司作為有限合伙人，元創(chuàng)私募基金管理（蘇州）有限公司作為普通合伙人，共同成立元創(chuàng)筑脈。

元創(chuàng)筑脈設(shè)立后，作為有限合伙人投資了蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）。蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）于2022年10月31日競得蘇國土2022-WG-2號地塊（姑蘇智谷數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園）并進行建設(shè)開發(fā)。

對此，中誠咨詢表示，公司僅持有元創(chuàng)筑脈出資份額，對元創(chuàng)筑脈的投資項目不具有決策權(quán)，亦無法施加重大影響。并且，元創(chuàng)筑脈僅持有蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）的出資份額，不參與底層項目的運作管理及開發(fā)建設(shè)。

接下來，中誠咨詢進一步強調(diào)，蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）未從事房地產(chǎn)開發(fā)行為。因為根據(jù)《城市房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營管理條例》第二條“房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營是指房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房屋建設(shè)，并轉(zhuǎn)讓房地產(chǎn)開發(fā)項目或者銷售、出租商品房的行為”，姑蘇智谷數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園項目不屬于《城市房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營管理條例》中規(guī)定的“商品房”，姑蘇智谷數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園項目不屬于住宅類地產(chǎn)開發(fā)項目。蘇州元脈科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）不具有房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)，不是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，其投資姑蘇智谷數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園項目的行為不屬于房地產(chǎn)開發(fā)行為。

最后，中誠咨詢表示，為進一步優(yōu)化公司資源配置，公司擬將持有的元創(chuàng)筑脈22%出資份額以評估價值2,087.24萬元轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方誠來智。公司將盡快完成相關(guān)工商變更登記，轉(zhuǎn)讓完成后，公司不再持有元創(chuàng)筑脈出資份額。

2、盛富萊北交所IPO問詢分析：業(yè)績下滑“主動”減少對A股客戶星華新材銷售被追問

此次分析的是擬北交所上市公司盛富萊（873766.NQ）。

盛富萊屬于反光材料行業(yè)，主要產(chǎn)品分兩類：一是高折射率玻璃微珠，是實現(xiàn)反光功能的關(guān)鍵原材料，最終被制成車牌膜、微珠型反光膜等產(chǎn)品，應(yīng)用于道路交通安全、職業(yè)防護與個人防護、公共安全、廣告噴繪等領(lǐng)域，該塊收入占總營收一半以上。二是光學(xué)膜類產(chǎn)品，具體包括PC光擴散板（膜）以及微棱鏡型反光膜。

創(chuàng)新性方面，公司2020年至2022年平均每年研發(fā)費用為1017萬元，剛好達到北交所對擬上市企業(yè)研發(fā)投入要求；參與起草兩項地方標準，但五名核心技術(shù)人員均不是標準主要起草人；另外公司在一輪回復(fù)中披露稱，報告期內(nèi)，公司各期月均在職研發(fā)人員分別為38.67人、39.58人、38.17人和38.17人，保留兩位小數(shù)點，是由于披露的是月度平均人數(shù)。

業(yè)績成長性方面，公司近兩年扣非后利潤在3000萬元至4000萬元水平，并且2022年、今年上半年業(yè)績均下滑，也成為北交所問詢關(guān)注的重點。一輪回復(fù)中，公司在2022年業(yè)績下滑原因中，僅提到低毛利產(chǎn)品1.93折射率玻璃微珠銷量下降的影響，但挖貝研究院注意到，高毛利產(chǎn)品2.22折射率玻璃微珠銷量同樣下滑、毛利減少更多。二輪問詢中，北交所問到公司所處行業(yè)是否出現(xiàn)周期性衰退、產(chǎn)能過剩、市場容量驟減、增長停滯等情況。

另外，盛富萊在一輪回復(fù)中披露稱，公司2022年考慮產(chǎn)品保持一定盈利水平而減少了對星華新材（301077）等客戶的銷售，在二輪問詢中被追問星華新材向公司采購大幅減少主要是公司主動減少與客戶的合作還是客戶采購需求減少所致。

創(chuàng)新性：參與起草兩項地方標準 五名核心技術(shù)人員均非主要起草人

招股書顯示，2020年至2022年，公司研發(fā)費用分別為931.31萬元、1,007.98萬元、1,111.27萬元，平均1017萬元，剛好達到北交所對擬上市企業(yè)“最近三年平均研發(fā)投入金額在1,000萬元以上”的要求。

另據(jù)招股書內(nèi)容，盛富萊于2021年8月被工信部認定為第三批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，該認定有效期三年，推算下來，公司前述認定已過期，今年是否通過國家級專精特新“小巨人”企業(yè)的復(fù)核，有待進一步披露。

技術(shù)影響力方面，北交所對創(chuàng)新性的一項評價指標是“通常參與制定過2項以上國際標準、國家標準或行業(yè)標準”。根據(jù)招股書，盛富萊參與制定過2項地方標準的起草，是江西省地方標準《雨夜道路交通反光標線質(zhì)量要求和檢測方法DB36-T978-2017》和四川省地方標準《雨夜公路交通反光標線質(zhì)量要求和檢測方法DB51-T2429-2017》的主要起草單位。

（《雨夜道路交通反光標線質(zhì)量要求和檢測方法DB36-T978-2017》前言）

（《雨夜公路交通反光標線質(zhì)量要求和檢測方法DB51-T2429-2017》前言）

不過，挖貝研究院查閱上述兩項地方標準的主要起草人，盛富萊五名核心技術(shù)人員陳正遠、張學(xué)德、陳鷗波、馬展輝及高洪偉均不在列。

有意思的還有公司在問詢回復(fù)中關(guān)于研發(fā)人員的披露。

一輪問詢中，公司被問各期研發(fā)人員的認定依據(jù)、數(shù)量，研發(fā)人員數(shù)量與實發(fā)工資人數(shù)不一致的情形，是否存在虛增研發(fā)人員及研發(fā)費用的情形。

一輪回復(fù)中，公司披露稱，報告期內(nèi)，公司各期月均在職研發(fā)人員分別為38.67人、39.58人、38.17人和38.17人。人數(shù)并非整數(shù)，而是保留兩位小數(shù)點。公司稱，研發(fā)人員數(shù)量為月度平均人數(shù)。

成長性：業(yè)績下滑“主動”減少對A股客戶星華新材銷售被追問

業(yè)績方面，公司2022年、2023年扣非后凈利潤分別為3131萬元、3706萬元，沒有達到北交所4000萬元隱形利潤門檻。并且公司持續(xù)成長能力欠缺，2022年扣非后凈利潤下滑33%，2023年增長18%后，今年上半年再下滑14%。

一輪問詢中，北交所要求盛富萊量化分析2022年業(yè)績下滑的主要原因，導(dǎo)致2022年業(yè)績下滑的因素目前是否已經(jīng)消除或得到明顯改善。

一輪回復(fù)中，盛富萊稱，2022年業(yè)績下滑，主要系受原材料以及能源價格上漲、1.93折射率玻璃微珠銷量下降的影響。2023年，公司業(yè)績有所上升，導(dǎo)致公司2022年業(yè)績下滑的因素目前已經(jīng)有所改善。

盛富萊在2022年業(yè)績下滑原因中，只提到1.93折射率玻璃微珠銷量下降的影響，不過挖貝研究院注意到，2.22折射率玻璃微珠作為更高溢價的產(chǎn)品，2022年銷量、收入也均有所下滑，并且從毛利來看，1.93折射率玻璃微珠毛利同比減少706萬元，而2.22折射率玻璃微珠毛利同比減少了781萬元。

二輪問詢中，北交所追問：所處行業(yè)是否出現(xiàn)周期性衰退、產(chǎn)能過剩、市場容量驟減、增長停滯等情況。

從問詢回復(fù)看，盛富萊業(yè)績未保持持續(xù)成長的深層原因，包括一些客戶由向盛富萊采購轉(zhuǎn)向自行生產(chǎn)；另外，盛富萊“主動”減少對部分客戶的銷售，包括A股上市公司客戶。

一輪問詢中，北交所提問：同行業(yè)可比公司或下游客戶是否具有自產(chǎn)高折射率玻璃微珠的能力。一輪回復(fù)中，盛富萊稱，可比公司中有道明光學(xué)、領(lǐng)航科技，公司下游主要客戶中有常州華日升、杭州恩希愛等具有自產(chǎn)高折射率玻璃微珠的能力。并且披露稱，杭州恩希愛可自行生產(chǎn)2.2折射率玻璃微珠，2023年1-6月未向公司采購。

一輪回復(fù)中，盛富萊在說明2022年業(yè)績下滑原因時表示，1.93折射率玻璃微珠的銷量及銷售收入出現(xiàn)明顯下滑，主要原因系1.93折射率玻璃微珠產(chǎn)品成本受原材料及能源價格上漲等的影響而上升，但產(chǎn)品銷售價格未能實現(xiàn)同步上漲。公司考慮產(chǎn)品保持一定盈利水平而減少了對部分客戶的銷售，包括對星華新材（301077）1.93折射率玻璃微珠的銷售從2021年的2,406.81萬元減少至2022年的486.11萬元，減少1,920.70萬元。

二輪問詢中，北交所追問：2022年和2023年星華新材向公司采購大幅減少主要是公司主動減少與客戶的合作還是客戶采購需求減少所致，結(jié)合與星華新材的合作歷史等說明與該客戶合作的穩(wěn)定性、可持續(xù)性和對公司業(yè)務(wù)的具體影響。