凱德石英半年報：實際利潤增幅遠超表面數(shù)據(jù) 新工廠產能逐步釋放助力公司向高端轉型

2024/9/3 9:08:21 挖貝網周路遙

日前，凱德石英（835179.BJ）發(fā)布了2024年半年報，報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元，同比增長39.16%；歸母凈利潤為1971.19萬元，與上年基本持平；扣非凈利潤為1938.16萬元，較去年同期增長 5.52%。

表面上看，凱德石英今年上半年的利潤表現(xiàn)與上年同期基本持平，但實際上凱德石英實際利潤增幅遠超表面數(shù)據(jù)。同時，由于亦莊新工廠高端石英制品產業(yè)化項目的新增產能逐步釋放以及12 英寸產品認證通過的數(shù)量逐步增多，凱德石英有望逐漸實現(xiàn)產品結構從中低端產品為主向高端產品為主的轉變。

計入513萬股權激勵費用導致實際利潤增幅遠超表面數(shù)據(jù)

半年報顯示，凱德石英主營業(yè)務為石英儀器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研發(fā)、生產和銷售。公司產品應用于半導體集成電路芯片領域、光伏太陽能行業(yè)領域等下游領域，其中半導體集成電路芯片領域是其主要應用領域。

如前文所述，今年上半年，凱德石英財務報表出現(xiàn)了一個特殊情況，即公司利潤增幅小于營收增幅。之所以會出現(xiàn)這種情況，主要是因為今年上半年，凱德石英計入了513.73萬元股份支付費用，導致了凱德石英管理費用大幅增加，從上年同期的1462.76萬元增長至2534.75萬元，同比上升73.29%。

另外，由于近期凱德石英亦莊新工廠等項目陸續(xù)投產，尚處于產能爬坡期，導致折舊費用相對較高，一定程度上影響了公司的利潤表現(xiàn)。比如，凱德石英管理費用中的折舊費用就從上年同期的61.55萬元提升至255.17萬元。不過，待新工廠產能穩(wěn)定后，其折舊費用的相對占比就將得到顯著改善。

而僅僅只是不計入股權支付費用，凱德石英今年上半年的歸母凈利潤就將接近2500萬元，較上年同期的2003.95萬元大幅增長。

新工廠產能逐步釋放助力公司向高端轉型

除了財務指標的增長，在產能提升和產品升級方面，凱德石英也取得了一系列成果，這為公司后續(xù)的業(yè)績增長奠定了良好的基礎。

凱德石英介紹，今年上半年，公司在保持老廠經營穩(wěn)定的基礎上，亦莊新工廠高端石英制品產業(yè)化項目的新增產能逐步釋放，進入產能爬坡期。同時，公司另一項目凱美石英的進展也頗為順利，第一期石英玻璃管項目已開始試生產。

據(jù)了解，凱德石英亦莊工廠是公司為了應對目前國內半導體高端石英制品主流供應商大部分為外資企業(yè)、國內高端石英制品的整體加工能力相比國際領先水平還有一定差距的局面而設立的，產品以高端石英制品為主。

目前，凱德石英認證工作進展順利，公司 12 英寸產品認證通過的數(shù)量逐步增多，已與多家國內重要半導體廠商建立業(yè)務合作。搭配正在進入產能爬坡期的亦莊新工廠，有望使凱德石英在保持6英寸及以下產品生產線的同時，提高高端石英產品占比，推動公司產業(yè)結構調整和轉型升級，逐漸實現(xiàn)公司產品結構從中低端產品為主向高端產品為主的轉變。

凱美石英是凱德石英和與通美晶體投資成立的，由凱德石英控股。根據(jù)通美晶體招股書，該公司是一家半導體材料科技企業(yè)，具有較高的市場地位。根據(jù)Yole統(tǒng)計，2020 年通美晶體磷化銦襯底產品市場占有率位居全球第二，2019 年通美晶體砷化鎵襯底產品市場占有率位居全球第四。

所以，通美晶體產能的釋放，一方面可以加強凱德石英與行業(yè)頭部企業(yè)通美晶體的合作關系，增加公司業(yè)績。另一方面，通美晶體投產后，主要產品之一是生產通美晶體和凱德石英半導體用石英產品所需原材料，而目前受到市場認證或廣泛認可的高端石英原材料的供應商較少。故而，通美晶體對于凱德石英加強公司原材料供應的穩(wěn)定性，以及一定程度上減少公司受原材料市場價格波動的影響有著重要意義。

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