前進(jìn)暖通成為注冊制創(chuàng)業(yè)板首家被否企業(yè)

挖貝網(wǎng)12月30日，據(jù)深交所消息，創(chuàng)業(yè)板第62次審議會(huì)議結(jié)果顯示，共有3家企業(yè)上會(huì)，其中前進(jìn)暖通成為注冊制創(chuàng)業(yè)板首家被否企業(yè)，弘成立業(yè)、寧波色母2家企業(yè)通過審議會(huì)議。

弘成立業(yè)：連續(xù)三年研發(fā)費(fèi)用約占收入15%左右

弘成立業(yè)是一家主要為國內(nèi)高等院校開展網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育提供技術(shù)平臺(tái)開發(fā)及運(yùn)營維護(hù)、校外學(xué)習(xí)中心服務(wù)等綜合服務(wù)的公司。2017年-2019年，營收分別為5.50億元、6.17億元、6.0億元，利潤分別為1.23億元、1.49億元、1.30億元。本次擬公開發(fā)行不超過7080萬股，擬募資4億元，用于下一代網(wǎng)絡(luò)教育教學(xué)教務(wù)管理平臺(tái)系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、校外學(xué)習(xí)中心建設(shè)項(xiàng)目、高校信息化管理系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、教育大數(shù)據(jù)分析和智能自適應(yīng)學(xué)習(xí)系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目。研發(fā)方面來看，2017-2019年，研發(fā)費(fèi)用分別為1880萬元、2030萬元、3070萬元，分別占營業(yè)收入的比例為14.40%、13.84%、16.01%。

針對弘成立業(yè)，深交所問到的的主要問題有：

1.報(bào)告期內(nèi)，教育部批準(zhǔn)開展網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育試點(diǎn)的 68 所高校中有部分知名高校停止網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育招生，且 發(fā)行人網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育業(yè)務(wù)合作的 8 所高校近三年合計(jì)招 生人數(shù)持續(xù)下降。請發(fā)行人代表結(jié)合我國網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育 招生情況、網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育行業(yè)政策及行業(yè)發(fā)展環(huán)境，說 明發(fā)行人面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是否充分披露。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

2.請發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人將持有的東方 興業(yè) 15%股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給人大世紀(jì)的原因，協(xié)議雙方及相關(guān)關(guān) 聯(lián)方是否還存在其他利益安排；（2）發(fā)行人與其他合作院校 的相關(guān)合作協(xié)議，是否存在相似的無償轉(zhuǎn)讓情形，相關(guān)各方 是否存在其他利益安排，是否會(huì)對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營造成重大 不利影響。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

3.發(fā)行人對重慶翔美投資 39,706 萬元并持股 13.67%，重 慶翔美通過其子公司舉辦兩家獨(dú)立學(xué)院重慶郵電大學(xué)移通學(xué) 院和山西農(nóng)業(yè)大學(xué)信息學(xué)院，目前兩家獨(dú)立學(xué)院均在推進(jìn)轉(zhuǎn) 設(shè)工作。請發(fā)行人代表說明轉(zhuǎn)設(shè)之后兩家學(xué)院選擇設(shè)立為營 利性還是非營利性高校，該項(xiàng)投資是否存在投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。 請保薦人代表發(fā)表明確意見。

此外，弘成立業(yè)還需要對以下問題進(jìn)行落實(shí)：

請發(fā)行人結(jié)合網(wǎng)絡(luò)高等學(xué)歷教育招生情況、網(wǎng)絡(luò)高等學(xué) 歷教育行業(yè)政策及行業(yè)發(fā)展環(huán)境等因素，在招股說明書中進(jìn) 一步披露發(fā)行人面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

前進(jìn)暖通：毛利率從2017年6.38%猛增至去年31.85%

前進(jìn)暖通是一家一家專業(yè)從事鋁合金冷凝式熱交換器研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。2017年-2019年，營業(yè)收入分別為1.61億元、2.07億元、2.17億元，凈利潤分別為0.04億元、0.60億元、0.67億元，毛利率分別為6.38%、32.05%、31.85%。計(jì)劃發(fā)行不超過1300萬股公司股票，擬募資3億元，將用于鋁合金冷凝式熱交換器擴(kuò)能建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

針對前進(jìn)暖通，深交所問到的主要問題有:

1.報(bào)告期各期發(fā)行人產(chǎn)品主要銷往歐洲, 其中對 Ideal 公司的銷售收入占比超過 80%。請發(fā)行人代表：（1）說明業(yè)務(wù) 高度依賴第一大客戶是否符合行業(yè)慣例；（2）結(jié)合 Ideal 公 司的市場競爭力，說明發(fā)行人業(yè)務(wù)高度依賴是否會(huì)對持續(xù)經(jīng) 營能力產(chǎn)生重大不利影響。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

2.發(fā)行人競爭對手明志科技于 2019 年成為 Ideal 公司供 應(yīng)商，后與發(fā)行人對 Ideal 公司的銷售收入差距縮小。請發(fā) 行人代表結(jié)合產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、技術(shù)創(chuàng)新能力，說明與明志 科技相比的競爭優(yōu)劣勢，是否存在因競爭導(dǎo)致市場份額減少 的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

3.發(fā)行人主要客戶 Ideal 公司受疫情影響于 2020 年第二 季度停產(chǎn)，對發(fā)行人訂單大幅減少。請發(fā)行人代表結(jié)合最新 的在手訂單以及收入實(shí)現(xiàn)情況，進(jìn)一步說明海外疫情是否對 發(fā)行人未來經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。請保薦人代表發(fā)表 明確意見。

4.請發(fā)行人代表結(jié)合報(bào)告期內(nèi)新客戶拓展情況，說明發(fā) 行人新客戶開拓進(jìn)展緩慢的原因及未來業(yè)務(wù)發(fā)展的成長性。 請保薦人代表發(fā)表明確意見。

寧波色母：國內(nèi)最大的色母粒專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)

寧波色母主要從事色母粒的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)。本次擬公開發(fā)行不超過2,000萬股，擬募集資金為4.2億元，將用于年產(chǎn)2萬噸中高端色母粒項(xiàng)目、年產(chǎn)1萬噸中高端色母粒中山擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心升級項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。2017年至2020年上半年，該公司的營收分別為2.8億元、3.27億元、4.05億元、1.83億元，利潤分別為4147.39萬元、5109.87萬元、7931.39萬元、3630.69萬元。2017年至2019年寧波色母的彩色母粒產(chǎn)量分別為0.61萬噸、0.68萬噸、0.71萬噸，國內(nèi)市場占有率分別為1.90%、2.07%、2.13%。根據(jù)中國染料工業(yè)協(xié)會(huì)出具的證明，寧波色母彩色母粒市場占有率為國內(nèi)第一。

針對寧波色母，深交所問到的主要問題有：

1.請發(fā)行人代表結(jié)合市場環(huán)境，說明主營業(yè)務(wù)毛利率高 于同行業(yè)可比公司的原因、合理性及可持續(xù)性。請保薦人代 表發(fā)表明確意見。

2.報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在貿(mào)易商銷售模式，該模式下白色 母粒銷售毛利率高于直銷，發(fā)行人與部分貿(mào)易商的銷售采取 直接發(fā)貨至終端客戶的方式。請發(fā)行人代表說明：（1）相關(guān) 終端客戶未直接向發(fā)行人采購的原因，是否存在貿(mào)易商為發(fā) 行人分?jǐn)偝杀尽⒊袚?dān)費(fèi)用或利益轉(zhuǎn)移的情形；（2）該模式下相關(guān)產(chǎn)品是否實(shí)現(xiàn)了最終銷售。請保薦人代表發(fā)表明確意見。